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源达投顾：创业板长下影线释重磅信号 短线望止跌反弹 周一早盘两市各大指数纷纷低开，上证50、中证100等权重指数再次震荡走低，酿酒、食品饮料等白马股也是继续走弱压制盘面，各大指数低开后呈现探底走势，好在钢铁、有色、煤炭等周期股盘中走强，加之题材上，雄安新区、区域链、军工概念崛起，市场在开盘经历1个小时的震荡下跌后，有企稳的态势，并且没有了权重指数的领涨，小票表现逐渐有了表现，创业板指领涨两市，市场黄白线交叉上行，有企稳回升的态势。但是我们仍需要注意，虽然在下跌过程中，恐慌量能没有放大，但是在目前的底部震荡中入场资金表现的也不是很积极，所以说市场观望情绪仍在，午后沪指或将继续维持低位震荡运行的格局，关注量能的变化。 近期关于次新股的消息引起市场的广泛关注，11月24日晚，证监会按惯例公布核发IPO批文，5家公司获批，筹资总额不超过32亿元，相较于10月份新股IPO数量，11月份IPO数量和金额上明显锐减。特别是近期，证监会主席助理宣昌能关于“IPO堰塞湖现象逐步消除”的表态，加之近期次新股一直的阴跌，格外受到有关各方关注。并且随着领导人在公开场合表示，对于发审委等机构实行终身追责，更是引发了不管是上市公司还是监管机构的重视。长期来看，随着监管的趋严，对于场内有业绩支撑并且自身状况良好的企业有利好作用，但是对于那些浑水摸鱼的次新股，将是致命性的打击，次新股的炒作或将越来越分化。 技术上看，每次指数遭遇大幅调整后反弹初期主要由创业板打头阵。因此今天在指数再次下探后创业板率先翻红。上证指数维持低位震荡，继续探底，从分时图上看，经过连续的下挫，目前底部不在明显放量，只要市场不出现再次集体恐慌，加之量能配合，再次下探空间不大；而创业板指数收出较长的下影线，短线有望止跌反弹。 源达收评： 周一两市各大指数开盘再次震荡下挫，市场在周期股和雄安新区、网络安全、区块链等题材股的走强的带动下，有止跌企稳的信号，创业板指接力领涨，虽目前受制于量能不能有效的放大，但是经过指数一跌在跌，止跌信号或现，午后指数或将继续维持震荡运行的格局。操作上，目前仍多看少动为主。 天信投资：止跌信号接连出现 布局局部技术反抽机会 沪深两市早盘再度纷纷小幅低开，开盘后股指继续在部分蓝筹板块的打压下继续低走，其中沪指的跌幅相对较大，而创业板股指快速下跌后开始止跌反弹，并且震荡翻红。整体来看，早盘市场权重股指在蓝筹白马股的打压之下呈现继续调整的投资，顺带着也带动创业板股指形成调整，但是创业板股指在调整之后遇支撑后率先反弹；盘面上热点不多，主要集中在部分护盘的品种上，题材板块不是很出彩。运输设备、化纤、钢铁、水利建设等板块涨幅居前；保险、智能穿戴、银行、家电等板块领跌。 股指的连续杀跌，就是蓝筹白马股集体释放风险的过程，风险都是涨出来的，而机会却也是跌出来的。随着近期股指的杀跌，蓝筹白马股的杀跌，蓝筹白马股的阶段性的风险已经有所释放，短期确实存在一定的反弹要求；当然，蓝筹白马股的长期风险还没有释放，仅仅是短期风险释放。 虽然早盘市场的赚钱效应很差，但是从盘面上已经看出了市场阶段性止跌的苗头和机会：一是创业板的率先翻红，题材板块往往都是先行指标，并且题材板块也已经下跌了超过2年，已经再度回归到合理的投资价值区间；二是从盘面上的K线组合来看，最近几个交易日形成的都是带下影线的K线形态，这种形态的出现，特别是连续多次出现，一般也是阶段性存才反弹机会的信号。 综合分析认为，经过了几次争夺，3331点一线的缺口终于还是回补了，这样调整的第一目标位基本达到了，指数也是又到了3350-3360点密集区拉锯。近期盘面上，也有类似农业、军工、水泥，包括周期股逆势反弹，也是源于局部跌多了，存在技术反抽。操作上，继续建议投资者保持谨慎，等待趋势明朗，不建议大家重仓，盘中做高抛低吸，小仓位机动快进快出。 巨丰投顾：金融股打压指数 创业板企稳回升 【盘面简述】 周一早盘，两市低开低走，股指创短期调整新低，创业板逆市翻红。钢铁、公用事业、水泥建材、有色、煤炭等行业相对强势；保险、民航机场、通讯、银行等跌幅居前。题材股方面，雄安新区、草甘膦、新疆振兴、区块链、网络安全等表现较强。今日金融股继续打压指数，但创业板有止跌企稳的迹象，投资者可逢低关注低估蓝筹和有高送转预期的低位次新股，不宜过于激进。 【板块方面】 保险股连跌4天，且有加速下跌的态势：新华保险、中国平安、中国太保跌3％，中国人寿盘跌2％。新疆板块大幅拉升，西部建设涨停，天山股份、北新路桥涨8％，新疆城建、天康生物等涨3％。 【消息面】 1、多层次资本市场配置资源 新兴医疗产业步入快速发展期 在医疗健康企业利用多层次资本市场快速发展、投资机构积极投资医疗健康产业的背景下，医疗健康的多个领域受到从一级市场到二级市场的高度关注。 2、争夺发行“贺岁档” 明星基金经理全天候备战 实际上，年末发行基金并不是一个绝佳时点，反而是资金面相对紧张，机构渠道等事务相对繁忙的时刻。因此，为了在年末发行大战中分一杯羹，各大基金公司都倾向于拿出自家今年的明星绩优基金经理出来，趁热打铁发行产品。 3、深港通“一周年”：A股国际化加速前行 深交所有关负责人指出，深市代表中国经济发展未来的创业创新特色企业已成为国际认可的新兴资产类别，吸引了越来越多境外投资者的关注。未来，深交所将进一步完善境外投资者关系管理体系建设，提升对境外投资者的全方位服务，深入推进我国资本市场国际化发展。 【巨丰观点】 周一早盘，两市低开低走，股指创短期调整新低，创业板逆市翻红。钢铁、公用事业、水泥建材、有色、煤炭等行业相对强势；保险、民航机场、通讯、银行等跌幅居前。题材股方面，雄安新区、草甘膦、新疆振兴、区块链、网络安全等表现较强。 钢铁板块涨2％：三钢闽光涨停，凌钢股份、新钢股份、韶钢松山、方大特钢、八一钢铁、南钢股份涨逾3％。创业板逆市反弹，源自神州泰岳、信维通信、网宿科技、蓝思科技、长盈精密、东方财富、华谊兄弟等权重股的拉升。 雄安概念股集体拉升，四通新材、京汉股份、启迪设计、河北宣工涨停，冀东装备、太空板业、博深工具、韩建河山、金隅股份等涨逾5％。新疆板块大幅拉升，西部建设涨停，天山股份、北新路桥涨8％，新疆城建、天康生物等涨3％。 保险股连跌4天，且有加速下跌的态势：新华保险、中国平安、中国太保跌3％，中国人寿盘跌2％。银行板块连跌3天，平安银行、宁波银行、招商银行、建设银行跌幅居前。 巨丰投顾认为目前推动指数上涨的大蓝筹多处于高位，市场追高意愿不足、解禁股压力、央行资管新规以及市场缺乏赚钱效应等多重因素导致调整。权重成为做空的主要力量。但大盘调整之际，沪深股通加速流入，周四周五两日净流入达到30亿。今日金融股继续打压指数，但创业板有止跌企稳的迹象，投资者可逢低关注低估蓝筹和有高送转预期的低位次新股，不宜过于激进。 科德投资：低价蓝筹还有机会 早盘沪深两市走出中阴线，主板指数受到白马股回调的影响，唯有创业板整体表现较好，创业板指数早盘逆市反弹。两市基建和钢铁个股早盘走势相对较为活跃。 消息面上，建议重点关注以下几条：1.十月份工业企业利润同比增长23.3％；2.国内钢价近期涨幅有所扩大，关注钢铁股机会；3.煤炭价格反弹。 今天早盘市场继续下跌，主要的原因就是前期涨势较好的蓝筹股今天早盘大幅下跌，中国平安和贵州茅台等个股跌幅较大，从今天市场的表现来说一部分一线蓝筹股的走势给市场造成了空头压力。这部分蓝筹股的下跌实际上是对前期涨幅过大的一种修正，短线来看它们的调整还会继续影响市场，因此操作上可以先行观望，再择机低吸低价蓝筹。 【相关阅读】七大券商论A股：C浪调整开始 警惕核心资产幻觉 海通策略：短期波折仍将持续 耐得住等得起 核心结论：①最近一周A股继续下跌，这是10月底以来市场调整的发酵，性质类似于16年4-6月、16年12月-17年1月、17年4-5月。②利率上行已经从国债扩散到信用债，股市回调从高估绩差股蔓延到绩优白马股，调整进入路程中段，后期可能出现情绪恶化的错杀。③维持10月底观点，短期谨慎、耐得住抄底冲动，中期乐观、等得起未来机会。继续跟踪政策面动向，比如12月中央经济工作会议。 申万宏源钱启敏：C浪调整开始 短线仍应避险 首先，随着沪深股市持续反弹，周K线指标在高位反复钝化并且出现顶背离，历史上但凡周K线高位死叉向下修复，都会引发市场出现周K线级别的阶段性调整，从5178点以来前后已出现过六次，因此市场已经积蓄了较强的技术性调整的要求，目前这一调整已经展开。至上周末，上证指数周KDJ指标仍在50以上，加上此前反复钝化，因此调整还没有到位。从日K线看，11月13日3450点到11月20日3337点为下跌A小浪，随后进入3天的反弹B小浪，从上周四进入C小浪下跌，上周五低点3328点已经低于A浪低点，符合技术浪型要求。不过，由于C浪下跌才开始两天，显然没有到位，因此后续还会有持续探底要求。如果把这轮调整看作是上证指数从5月中旬3016点上涨到11月中旬3450点的总体修复，那么从时间看，这轮周线级别的调整可能持续6到8周，即两个月左右，到今年底或明年初。 从空间看，回探三分之一的话低点应在3300点左右，这也是上半年3000-3300点大箱体的上边线，有较强技术支撑，再往下就是0.382的黄金支撑位，在3284点附近，从目前看，调整低点落在3284点到3300点之间的几率最大。再往下，分别是3250点和3233点支撑，前者是3000-3500点箱体的中位线，后者是回调二分之一的位置，也有一定的参考意义。 另外需要注意的一点是，目前仍然是机构年终结账的时间段，出于财务结算周期的制度性要求，短线抛压相对较大。 从目前看，由于C浪下跌刚刚开始，时间、空间尚未进入下半场，加上机构仍有年终结账要求，因此短线操作仍应以避险为主，重仓者在反弹中减磅操作，高抛低吸，轻仓者耐心等待，3300点以下可分批、试探性建仓。 西部证券黄铮：短线技术劣势待修复 结合技术走势观察，上周四沪指日K线长阴调整，上周五虽然出现抵抗性反抽，但指数阳线未能将失地收复过半，说明市场做多信心严重不足，沪指自3450点以来的调整过程中，指数盘中冲上高点、回落低点渐次降低，短期头部双顶已有显现。周K线方面，沪指连续调整股指重心有所下移，且上周大幅震荡致使5周、10周均线均有双双回落，市场形态有所趋弱。因而，市场整体呈现的技术形态劣势，更需要在后期超跌反弹的过程中不断修复，目前这一回补周期还未能确立。 东吴证券：风险消化期 择机布局时 临近年末，在胶着、纠缠、消化的大背景下，交易上已属“鱼尾时段”，在市场逐步专业机构化+大资金掌握话语权后炒作行为将更趋理性。市场或通过主题风格切换来对冲短期的负面冲击，沪指因上证50指数上行趋势仍未破坏，因而难有大的下跌空间；中小板指数在市值较大的品种抗跌下也维持强势。创业板则因权重股疲弱而不甚乐观。总体上指数未必会跌多少，但炒过头品种仍需消化高涨幅带来获利盘的冲击；IPO+强监管常态化下小市值个股价值被稀释，指数与个股脱节下被边缘化的趋势难改。策略上资金安全度需重视，短线大概率呈震荡反复风险消化期，操作上宜先防御后择机布局，适度关注低位补涨股，高位股不宜过度参与。 中信建投：调整后是风格的延续 关注金融消费 2017年11月第4周，由于债券市场利率上升流动性紧缺，同时前期购买价值蓝筹获利机构调仓，本周A股市场大幅调整。但本次调整未能改变市场核心变量，市场长期趋势不改。绩优龙头与消费白马经过前期上涨，仍有确定性溢价，不能轻言泡沫。上游周期品价格走势环比下行，叠加明年房地产与基建预期偏弱，估值仍受压制；成长板块热点快速切换，在中性偏紧的流动性环境下整体估值受限；从当前时点看，价值板块业绩与估值仍处合理区间，估值经过短期消化后会再获上行动能。坚定看好金融招展，行业龙头竞争优势强化，“以大为美”的盛唐理念仍将延续，推荐业绩确定龙头白马。 从经济面看，11月发电煤耗同比回落，CPI回升温和，Q4经济增长预期弱化。从行业看，上游国际油价继续上行，关注下周OPEC与俄罗斯对减产协议的表态。中游关注错峰限产对水泥价格和玻璃价格持续回升的支撑。下游电子景气度良好，关注补栏缓慢和旺季需求对猪价季节性上涨的支撑。 从监管政策看，监管仍然保持高压，严守不发生风险底线。发审委严控上市公司质量，其履职行为同时受到全方位监察，央行等部门紧急清理整顿“现金贷”。从货币政策与流动性看，当前超储率处于低位，机构资金跨月需求叠加下周到期量较大，预计下周利率将略有上升。 从主题跟踪看，国企改革政策继续推进。从本周中央层面的动态来看，社保基金及千亿级混改基金有望助力国企改革，国企改革依然是未来一段时间国家政策的重点方向。各地方国有企业改革动作频出，基本布局不断优化，提质增效稳增长，国企活力不断增强。投资建议方面，建议关注混改第三批试点可能的集团及未来央企并购重组的机会，重点关注核电系，及“武邮系”和“大唐系”旗下的上市公司。 从投资策略上看，我们坚定的看好2017年4季度到2018年的行情，以产业转型升级为动力、以龙头市占率、竞争优势提升盈利能力为引领，行业大浪淘沙，投资回归价值。从配置看，大金融仍是确定性更高的方向。临近年底，关注业绩与估值匹配的龙头扩散，中期继续看好消费升级和新兴制造。此外，受益于CPI温和回升预期，农林牧渔亦可以继续关注。 招商策略：核心资产幻觉 并非赢家通吃而是均值回归 “核心资产”“龙头”“白马”是2017最炙手可热的名词，拥抱“核心资产”，起着“白龙马”的同志们享受着鲜花和荣誉，中小市值公司股东在深不见底的沉沦中惶恐而不安。今年，似乎500亿以下的公司就不再是公司，似乎一夜间中小企业都面对着最后的晚餐。但，核心资产，其实不过是一场司空见惯的均值回归，驱动股价的不过是一再上演的歇斯底里。 广发策略：行业跨年有“动量效应”或“反转效应”吗 本周值得关注的变化有：1、需求继续下行，30个大中城市房地产成交面积周环比下降1.85％，乘用车零售销量同比继续下降。2、本周工业品中水泥和螺纹钢价格上涨明显，螺纹钢社会库存减少7.41％至334.91万吨。3、本周A股整体大小非净增持16.92亿，增持最多的行业是公用事业（7.93亿）、机械设备（6.07亿）、医药生物（1.99亿）。 17年临近年尾，投资者已开始展望明年的热门行业。由于今年的市场结构性特征分明，越来越多的A股投资者开始再度关注行业跨年的“动量”与“反转”效应——今年表现极好的行业，明年究竟是实现“强者恒强”还是“极盛而衰”？而今年表现极差的行业，明年究竟是能够“咸鱼翻身”还是“弱者恒弱”？行业的“动量”与“反转”规律，对今年的龙头股行情有何启示？ |
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