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一、大盘正在失去行情标杆贵州茅台 股市升跌是正常的市场行为。但我们看到，为了某种需要，强拉指数已经有半年的时间。每当大盘向下，就有资金去推动贵州茅台和保险板块，有时候也想启动券商去达到目的。在权重股价格还合理的情况下，几个月行情还是可以维持的。这次行情的标杆就是贵州茅台。标杆竖高一点，其他大盘股板块参考坐标就会高一点。在机构放言贵州茅台要到800元之前，各方面对茅台的价格有了不同的意见。首先是重量级媒体质疑贵州茅台的财务处理不当，接着就是贵州茅台自己称目前市场价格与其无任何关系。这样给市场感觉是失去炒作的一个正当性。我们看到，媒体质疑贵州茅台的时候，茅台的股价只是短暂的影响马上走出719.96历史最高。但自从公司出来撇清炒作关系后，茅台开始了真正的调整。从719元最高跌倒622.23元，跌幅超过15%。而且，下跌上方还留下一个缺口。如果没有更大的资金进入，或调整还没到位的情况下，贵州茅台短时间再见新高可能性不大。我们看到，沪指在券商银行股突然发力的情况下，挺到最后还是失去了3400点位置。这就是说，大盘已经开始了一波可能幅度略大的调整。 二、保险股“洗洗更健康” 给大盘落井下石的不单止为标杆贵州茅台，还有推动这波行情的主要板块保险。几大保险股在上周的情况是，全盘皆绿。新华保险全周跌幅8.37%、中国人寿全周跌幅6.28%、中国太保全周跌幅5.95%、中国平安全周跌0.86%。如果这个时候再投入大量的资金拉升保险板块，短期可能对指数有帮助，但其实对明年行情是不利的。正常调整一下，保险板块回跌幅度在15%到20%，可能才有长线资金进入。保险股处在调整状态，券商股可以担当大盘稳定器吗?上周我们看到，只有周二的时候，券商反弹幅度较大，但可惜只是一日行情。目前大部分券商走势是空头排列，相对保险和银行，处于弱势状态。这个与券商各方面业务也有很大的关系。应该说，指望券商板块充当龙头板块，不太现实。银行板块上周走势较为坚挺，大部分周略有上升。四大银行的情况是建设银行升4.43%、农业银行升3.83%、中国银行升2.04%、工商银行升0.66%。为何银行股走强，大盘都失去3400点高位呢?主要原因是贵州茅台、保险和大量的个股都是下跌的，银行不足推动人气回升。 三、大量个股已经出现了调整 进入11月以来，除龙头板块继续行情外，大量的个股出现了较大幅度的下跌。月跌幅榜上，跌幅超过30%的个股有15个。跌幅超过20%的有148个。跌幅超过10%的有1237个。而11月以来绿盘的有2675家。可以说，在大盘苦苦拉升的时候，大量个股已经出现了调整。在所有板块指数这个指标上，11月分类指数跌幅超过10%的有仓储物流、公共交通、风沙治理、小盘股、赛马概念、环境保护、装饰园林等。在概念指数这个指标上跌幅较大的还有雄安新区、土地流转、超导概念、新零售、地热能、智能电网等等。可以看出，跌幅居前的是最能吸引市场资金的板块。简单地说，环保、交通、科技概念、小盘股等成为市场抛售的对象。特别是小盘股，是相对大机构炒作权重股另一支市场力量。这支力量离场，至少在年底会导致市场热情开始减退。大机构拉升权重股也失去一定的市场人气，从这个意义上说，大盘已经开始反复走弱的年底行情。 四、指数调整也不是什么大问题 指数调整指数哪些原来抬升大盘的权重股出现调整。也就是要谨慎面对贵州茅台、保险板块、以及升幅较大的权重板块。按照近十年的股市运行，权重股不行，就是炒作非权重股的时候。本月小盘股提前回调，是不是最后一跌的机会?当然，在大量盘小新股大量上市后，小盘股就要区别对待了。我们认为，近两年新股新政上市的新股，已经提前两年或几年以上的炒作，透支了行情。这部分个股除了个别有特别题材的外，其他大量的要考虑减磅或了结。10月以来，新股次新股跌幅较大的有万马股份、盛弘股份、创源文化、英派斯、塞隆药业、川恒股份、哈三联等等。目前市场的情况是，打新股的中签机会大了、新股连续涨停的次数少了、新股上市升幅也不大了。这些情况的变化值得我们高度关注。另外，市场开始出现了超高价的发行，这对新股发行低价的模式是一种致命的挑战。所有这些必须对新股次新股警惕。而我们倡导的小盘股，不是新股新政之后上市的新股，而是已经上市一段时间的盘小绩优股。例如新和成、石基信息、金威达、国光股份、双鹭药业、达威股份等。 五、年底行情已走到十字路口 一个是年底因素，第二个是市场单边的权重股行情，已经走到十字路口。如果市场结构无法转换，机构只能继续死扛权重板块。目标一是贵州茅台，另一个就是保险板块。这两个板块行情，关键看市场资金流向。而市场资金关键在于两融资金是否继续高位运行。杠杠行情已经有过深刻教训，这次增加杠杠，不可能继续增大。这样的情况下，资金堆积起来的权重板块，就不可能长时间在高位运行了。这就是我们在贵州茅台和大盘还没调整的时候，就建议减磅或了结手中的权重个股个观点。在市场低迷的时候，只有一个方向，就是关注业绩增长的个股，逐步加仓持有。或参与有题材的个股，多做一下短线。 |
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