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自7月国务院发布《新一代人工智能发展规划》后，政策自上而下不断传导发酵，且不断细化。AI进入2.0阶段，龙头企业有望强者恒强。人工智能是高研发、高投入的新兴技术领域，看好政策面对产业长期发展的促进作用。标杆企业有望以点带面引领行业发展，持续看好AI算力、算法和场景产业链优质标的。 自上而下加速传导 近期AI领域“大动作”不断。 先是《新一代人工智能发展规划》启动实施，科技部在启动大会上介绍了新一代人工智能重大科技项目实施的总体考虑，并公布首批国家新一代人工智能开放创新平台名单。短短四个月，从政策层面到四个平台的敲定，表明国家层面对人工智能领域的重视和推动力。 此后，上海市发布《关于本市推动新一代人工智能发展的实施意见》，提出到2020年要打造6个左右创新应用示范区、60个深度应用场景，以及100个以上应用示范项目，建设10个左右创新平台、5个特色产业集聚区、10家创新标杆企业，重点产业规模超过1000亿元。到2030年AI总体水平进入国际先进行列。业内人士预计，未来还将有更多地方的政策文件出台，形成多点齐放的局面。 微观层面，Amazon开设新的人工智能实验室，公布图像识别等新服务；而征服围棋之后，谷歌DeepMind宣布利用AI对抗乳腺癌；苹果公司也首度发表自动驾驶汽车研究报告。 近日，阿里巴巴向AI独角兽公司商汤科技投资15亿人民币。这应该是截至目前AI领域最高的单笔融资金额。 商汤科技是目前AI创业公司中的头部企业，主要业务是计算机视觉技术以及深度学习算法。与大多数搭建在已有底层系统的AI公司不同，商汤科技原创了底层算法平台，再将技术赋能于其他行业。阿里表示，持续看好商汤科技的人脸识别技术在未来生活场景中的商业化前景。有不少行业人士此前甚至认为，商汤可能会成为BAT在人工智能领域的竞争对手。而商汤科技创办人汤晓鸥透露，公司正在计划IPO。AI公司在经过一轮又一轮的高额融资之后，商业化落地迫在眉睫。引入巨头的战略投资更利于商业化的推进，而对于巨头来说，这也是争夺AI入口和话语权的快速路径。 你可能会觉得完成个后空翻有啥了不起，这样的把戏我分分钟就能翻好几个。那么如果把人工智能应用在其它领域呢？例如： 医疗（全自动的手术，误差率比世界上最牛的医生还要低） 交通（自动驾驶，并且智能调度车辆，缓解城市20%的拥堵） 教育（为中小学生安排教学、批改作业、识别问题、提供改进方案） 安防（进家门只需要刷个脸） …… 再比如发展到强人工智能阶段，能造和人近乎一样的人。举个栗子，在美剧《西部世界》里，描绘了一家人工智能巨头公司经营下的西部小镇，生活在这个小镇上的人都是机器人，但是它们和正常人几乎一模一样，唯一不同的是它们每天晚上要被删除记忆，这样，不论去小镇上“游玩”的顾客对它们做过什么，第二天都会忘记，而顾客仅仅需要花一张门票钱…… 看完之后，有没有很期待人工智能时代的到来？！ 既然人工智能这么改变世界、国家政策这么扶持，逐利的资本自然不会错过这个重大机遇，怎么样也要先坐上这台车，万一实现了弯道超车呢？所以，我们看到百度搞自动驾驶，阿里云搞城市大脑，腾讯搞医疗影像……这些巨头们纷纷在不同的场景下布局人工智能。 人工智能的核心在于技术，技术的重点在于成熟度，技术的生命力在于商业模式。而技术与商业是必须翻越的两座山。它们之间又是紧密结合的，技术的成熟度决定了下游商业应用的可行性，市场认可之后再进行商业模式的复制和推广。 人工智能在不同领域的应用难度不一，带来的影响深度也不同。但从投资人的角度出发，关注的自然是选择那些商业化最成熟的标的。在技术没有从实验室走入市场之前的买入，那就变成了炒概念。 以纯正的人工智能标的科大讯飞为例，公司是语音识别细分行业龙头，目前公司已经在翻译、输入、车载、家居等领域开启应用。上个月在北京的发布会上，公布了在教育、医疗、客服等领域的新品。换而言之，科大讯飞已经在下游应用场景发展到了相当的规模。而以公司“AI+教育”为例，公司与多家学校推进智慧校园项目，前三季度营收同比增长86%，毛利润同比增长超过90%，毛利率提高。得益于下游的爆发，科大讯飞近年营收增长在30%-60%之间。 数据来源：Wind 在技术研发投入上，科大讯飞也不含糊，毕竟这是核心竞争力。根据公司三季报显示，公司研发投入占比高达23.38%，研发费用7.92亿元，同比增长62.37%，占毛利润的比例为48%，换句话说，科大讯飞把毛利润的一半拿来做研发！ 人工智能高技术壁垒注定这个游戏只和实力雄厚的大公司有关，绝大多数前来抱大腿的都是渣渣。现阶段，能够在应用领域打开市场的已经是快人一步了。即便是BAT这些巨头们，还在第一阶段摸爬滚打。 百度虽然早已宣布进军无人驾驶汽车领域，但本质上尚处于技术研发阶段，在刚刚结束的百度世界大会上，李彦宏表示2020年将实现无人驾驶车辆的量产，但这只是最快的时间，计划赶不上变化，当初马斯克也信誓旦旦地说特斯拉model 3的产能没有问题。另外，自动驾驶涉及到交通政策、客户信任度等一系列问题，市场验证周期更长。 阿里云与杭州试验城市大脑一年，虽然也取得了一些成绩，例如“帮助交警智能调节红绿灯，道路车辆通行速度平均提升了3%-5%，部分路段甚至提升了11%”，但分散技术的有机结合成为瓶颈，显示了城市大脑的推广。 腾讯在今年8月和广东多家医院临床试验AI医学影像的食管癌项目，也就是说，医疗影像还处在很初级的合作研究阶段，距离大规模应用仍有不短距离。 当然，也正是由于大部分企业处在技术探索的阶段，这也决定了人工智能的故事还得慢慢讲。《新一代人工智能发展规划》计划在2030年抢占人工智能全球制高点，也就意味着，指数在未来10年，人工智能作为一个主题，不会轻易被市场所淡忘。 关于选股，首选自然是已经大规模商用的公司，科大讯飞作为第一梯队的龙头，肩负着打开了行业的估值空间的使命，但是400倍的PE确实很尴尬；技术面上看，至少得调到下轨再考虑买入吧。 行业龙头率先受益多项国家政策出台推动人工智能产业在我国快速发展，AI+场景正在逐步落地。在金融、交通、安防等领域，人工智能相关技术的渗透率正在快速提升，这将带给相关领域企业发展机遇。建议关注人工智能领域中语音识别、计算机视觉、无人驾驶等细分领域的相关龙头个股。 根据IHS、Gartner、前瞻产业研究院等机构预测，2021年全球智能驾驶市场规模将超过70亿美元，复合增长率达到11.8%，而2021年我国智慧城市市场规模将达到18.7万亿元，2017-2021年年均复合增长率约为32.64%；2020年我国智慧医疗建设行业规模将超过1000亿元。 根据技术演进路线，人工智能商业场景逐步成熟的三个层次： 一线为安防、工业； 二线为教育、医疗； 三线为金融、无人驾驶。 从目前总体情况看，安防场景将马上步入商业化，教育、医疗正孕育商业模式。 |
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