股市分析：中国建筑大剖析！

市场估值定位

截取中国建筑2017/11/30收盘价的数据：

收盘价：9.65 PE（TTM）：9.37 PS：0.28 PB：1.52 总股本：300亿

看看PS、PE、PB的历史数据：

PS百分位：17.58%

PE百分位：7.62%

PB百分位：7.54%

考虑到2009-2011年刚上市，投机成分大，因此重新计算2012-2016年的百分位情况：

PS百分位：51.61% PE百分位：48.20% PB百分位：45.70%

从上述看，中国建筑处于中等估值水平。

自由现金流折现估值

假设性前提：

1.公司的基本面保持现状并一直持续下去。

2.公司自由现金流不是很稳定，因此取5年平均值为准。2017年的自由现金流为250亿。

3.永续年金增长率：3%，折现率为11%，自由现金流增长率为5%。

下一个10年的现金流情况：

永续年金价值及折现值：

所有者权益合计：1776.37+1758.58=3534.95亿

每股价值：3534.95÷300=11.78元

考虑到安全边际问题，中国建筑的估值并不存在低估。除非您认为中国建筑有较好的增长率。一带一路及PPP的发展，或许可以值得考虑。