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今天次新股继续疯狂杀跌，全市场49个跌停，次新股占据了46个。次新指数大跌5.5%。 市场谈次新色变，究其原因大概有以下几点： 1.次新股上市以来，较大的涨幅享受了过高的估值水平，尤其在现在通道党对于次新的追逐，基本上开板价就是阶段顶部。次新股在11月份的平均pe都在48倍左右，显然无估值的吸引力。 2.年底资金面紧张，公募私募基金有落袋为安的需要，市场整体风险偏好降低，次新板块作为投机氛围最重，波动较高的区域遭受资金冷遇。 3.限售股解禁 12月与明年1月份将有近9000亿的限售股解禁，这里面大部分是前两年上市的新股为主，巨额解禁股价无换手之力。 4.高送转严厉监管打击 荣晟环保12月3日晚间公告，公司控股股东、实际控制人提议变更2017年度高送转预案，由“10送转21派3”调整为“10送4派6”。 直接行政干预高送转预案，这对习惯于高送转扩大股本享受市场炒作的次新股来说也是极大的利空，隐形的双手在驱使资金的走向。 5.打板族的覆灭 今年打板族普遍遭遇重挫，一线游资频繁割肉，连板甚少。一方面监管层对于打板资金的严厉监管，行政停牌干预挫伤游资信心！此外，打板策略的失效。龙头股，追击涨停板已经深入人心，散户跟风极为强烈，市场终究是少数人赚钱，人多的地方自然是陷阱所在。该模式遇到了瓶颈。次新股作为开板接力最为适合的标的，也因该模式的失效而落寞。 危中有“机” 次新近期的持续性暴跌也是好事，这意味着，死的越彻底，这个板块越快速的复活只有当参与的人的心全部死了，全部怕了。板块才有机会重回高峰。
每日一股（仅作点评 不构成投资建议！） 今天有只开板的新股 ： 药石科技 300725 龙虎榜数据显示：机构大额买入 龙虎榜数据净买入7000多万。 这不禁令我产生疑问？在次新股泥沙聚下的市场环境下，成熟稳健的机构敢于在开板当日大幅度买入. 细细分析药石科技，有其不一样的一面 公司是药物研发领域全球领先的创新型化学产品和服务供应商。这是一家新三板转向创业板的一家生物医药类公司，产品概念涉及抗癌药物。主要业务包括：药物分子砌块的设计、合成和销售；关键中间体和原料药的工艺开发、中试、商业化生产和销售；药物分子砌块的研发和工艺生产相关的技术服务。 公司有以下几个特点 1、大容量：公司产品主要应用于医药企业的新分子实体药物（NewMolecular Entity，英文简称为NME）研发项目，故公司的发展前景与 NME 研发密切相关。2015 年，美国FDA 一共批准了 57 个新药（包括新分子实体药物和生物药），这是自1996年以来被批准最多的一年，其中 NME 高达 33 个，占比 58%。2006-2015 年，FDA获批的NME 数量整体上在稳定增长，从 18 个增长到 33 个，复合增长率为 6.2%。哈佛医学院健康政策系Richard G. Frank估计，全球医药研发支出中有 30%用于药物分子砌块的购买和外包，据此可以估算全球药物分子砌块的市场规模到2020年为 479 亿美元。 2、大客户：公司的客户主要为诺华、MerckKGaA、CelgeneCorporation、AbbVie, Inc 等全球知名的跨国医药巨头和Agios Pharmaceuticals,Inc.等生物技术公司，以及药明康德、康龙化成、睿智化学等国内外专业从事生物医药研发和生产的服务外包知名企业。 3、自主权：公司就是提供药物分子砌块的企业，是一个非典型的CMO企业。药物分子砌块研发、CRO、CMO等公司业务的相同点都是为新药研发企业提供服务或产品，但也存在区别，具体来说，CRO公司是按照客户指定的项目内容提供相关研发服务，项目知识产权属于客户，研发的分子砌块或最终化合物不得销售给其他客户；CMO公司是按照客户订单提供一定量级的生产服务，项目知识产权属于客户，生产的分子砌块或原料药不得销售给其他客户。药石科技的产品或服务均为自主研发，具有自主知识产权，这与 CRO 和 CMO 企业存在本质区别。 4、竞争力：公司在药物分子砌块领域深耕细作多年，已成功完成数万笔订单，帮助客户大大提高了其新药研发的效率和成功率，得到客户的信赖与支持并建立了长期的战略合作关系。公司在药物分子砌块产品不同化学系列里积累了大量的产品，技术储备充足，在当前药物研发行业里，公司已经成为新颖药物分子砌块的最主要的供应商之一。公司及下属公司共获得发明专利 23 项，其中：国内发明专利 17项，美国发明专利 3 项，日本发明专利 2 项，欧洲发明专利 1 项。 5、高增长：2014年至2017年1-6月，分别实现营业收入7663.91万元、1.36亿元、1.88亿元、1.22亿元，增速为77.6%、80%、38.4%、34%，同期净利润为2245.71万元、1985.75万元、3504.35万元、3176.73万元，扣非净利润增速分别为75%、99.2%、25.6%、24.3%。药石科技综合毛利率分别为66.75%、61.13%、66.36%、63.08%，相对CMO其他企业来说附加值较高。费用率大幅增长，销售费用过去几年增速分比为为71%、162%、113%，管理费用增速控制不错，16年增长27%，17年增长5.8%。净利率持续下滑，导致利润增速跟不上营收增速。公司应收款增速稳定，毛利率连续几年保持在60%以上，净资产也维持在25%以上，具有很强的赢利能力。经营现金流虽然无法全覆盖扣费净利润，但也连续四年为正，比较稳定。2017年中报业绩依然在25%左右的稳定增长。 药石科技是一家行业好、成长好、业绩好、现金流好并且有一定技术的小而美的好公司。公司并非传统的CMO企业，反而是和BBI生命科学这类提供医学研究耗材的公司性质类似，且技术含量稍高一些。在业务发展的过程中，大概率会碰上一个卖出重磅新药品的公司，从而使得原材料销售价上一个新台阶。 综上所述，其受到资金青睐也就不足为奇了，小而美的公司才是具备极大的暴发力的品种！！！
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