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01 黄金的实战案例前面我们已经有两篇文章来介绍头肩底这种反转技术形态的运用，还不熟悉的朋友可以回头查看。《三分钟上手头肩底》这篇扼要地讲了基本概念和用法，《赢在起跑线上》这篇对于不同入场技术提供了一种量化评估的方法。 今天我们看一个实战案例剖析，重点介绍一下其中的吊灯止损技术。这个案例有多鲜活呢，截止写稿的时候，我们仍然持有头寸，并且正在不断为我们创造利润哦。:) 这里我们选择的标的是以美元计价的黄金XAUUSD，周期是4小时线（H4）。 以黄金为代表的贵金属市场盘子大，流动性好，是非常好的投资标的。虽然这里选择的是黄金，但其实所涉及的技术，经过小的调校也适合其它市场标的。 周期的选择上主要是个人偏好。如果你时间充裕，完全可以选择更小的周期来做，比如1小时或5分钟；如果你喜欢稳健持久的投资，可以选择像日线或者周线来做。各周期上的做法，包括入场出场资金分配策略，都会有一些微妙的差别。选择一个适合自己的战场，尽量去熟悉它。  02 头肩底入场这里，我们仍然采用了头肩底突破的方式入场。 行情在一段时间的下行后，做了一个比较标准的头肩底形态。  突破的时机大概在14号12点左右，行情走出一根有较长上影线的K线，突破了红色所示的颈线。虽然上影线较长，但收盘价格仍然稳稳地站在颈线上面，我们采用了buy stop止损买入单在位置1附近入场。 初始的止损位置我们大概设在图中位置2处，也就是右肩最低点下方。初始止损的设置也因人而异，高点或者低点都有可能。图中的位置2是一个较为理想的位置，它大概处于整个形态高度（头到颈线距离）的40%左右。这样，即使按这个模式最小的目标位置计算，我们潜在的盈亏比也超过了2. 03 吊灯止损接下来就是如何出场的问题了。有些朋友可能觉得出场很难。的确，相比相对固定的入场条件，出场策略要面对的行情变化要复杂得多。交易是一门遗憾的艺术，并不存在所谓最好的出场方法。有经验的交易者会选择自己熟悉且能接受的出场方法，并根据行情的变化做适当的调整。 我们这里介绍一种经典的出场策略，称作吊灯(Chandelier)止损策略。吊灯长什么样，请抬头看题图，非常形象。 吊灯止损策略由Charles Le Beau发明，亚历山大·艾尔德（Alexander Elder）在他的著作《走进我的交易室》中做了详细的描述。它是一个基于近期行情波动剧烈程度设计的跟踪止损指标，初衷是希望尽可能地追随趋势，让利润奔跑，而不被过早地甩下车来。 首先，它会确认吊顶价位，这里采用了最近22日最高收盘价。一般最高收盘价都是一个较好的阻力位置，好像天花板。这个吊顶位置会随着行情的发展而越来越抬高，达到我们跟踪趋势的目的。 其次，它采用ATR(Average True Range)指标来衡量近期行情波动幅度。为什么要衡量近期行情波动幅度？我们都有这样的经验，有的时候行情会突然剧烈波动，上窜下跳，然后又默默地恢复平静，延续原来的走势。这段时间内最容易被震出场外。一但我们算出了ATR，就可以想办法在行情剧烈波动的时候离得远些，行情温和的时候再贴近价格。ATR这个指标很多软件都有，也容易找到计算方法，这里按下不表。 最后，它从吊顶的价位上减去若干个ATR，作为退出价位，即退出价位 = 22日最高价 - N x ATR(22) 。当某根K线的收盘价格低于计算出来的退出价位时，离场。  其中，N是一个经验性的数值，也是一个重要参数，一般可以取3.0，我们下面比较。 回头看看我们黄金的例子。上面的图中，我们用软件计算出了当N等于1.5, 3.0, 5.0时的跟踪止损，分别用三种紫色的虚线表示（从上到下）。可以看出，N越小时，跟踪止损线就越贴近收盘价曲线，相应地承受的回撤就小，但过早出局吃不到后续趋势利润的可能性就更大。天下没有免费的午餐。 先看1.5ATR那根线，早期的几个小回撤都很好地扛住了。注意到几次回撤的低点基本都在止损线附近，很神奇有没有？但到了位置3，在一次较大的回撤中止盈出局了。整体的利润还不错。 我们比较喜欢承受大一点的回撤风险，因此选择了3.0ATR的跟踪止损线（中间）。在位置4的时候，价格仍然没有跌破止损线，因此我们仍然持有，后面价格又再次上扬，我们得以跟着老司机继续上路。如果哪天跌破了，安安心心出来就是。 如果你希望抓住更大的可能趋势，并承受更大的回撤风险，那么，可以尝试采用更大的N值，如5.0. tips #1：N的取值也不是一成不变的，比如行情突然加速，原来的跟踪止损已经离价格很远了。这个时候，可以考虑更小的N来贴近价格，但又保留一定的腾挪空间。 tips #2：以上的讨论仅限于吊灯止损用于上涨趋势跟踪的情形，如果当前行情为震荡（如未突破）或者下行趋势，则不适用。 04 吊灯止损位置计算工具想用吊灯止损，但是算起来太麻烦，不会在炒股软件中自编指标？没有关系。秉承着投良策的一贯传统——有方法、有工具——让我们偷懒到底！ 我们做了任意股票计算吊灯策略止损价格的工具，拿去不谢。 访问方法： 点击“阅读原文”链接，或 访问http://tool./，点击“吊灯出场策略”链接 使用起来超级方便简单，如图所示。收盘后，根据曲线图找到适合自己的跟踪止损线，从下面表格第一行中找到相应的止损价位。如果明天临近收盘时，价格跌破，卖出标的即可。  |
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