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行情顶部区域上的MACD往往能够发出相应的防御提示信号，如何认定并根据这些信号做好撤离、观望等相关准备工作，则是投资者在实战中必须具备的能力。 一、MACD卖点应用法则 平滑异同移动平均指标MACD，是一项利用短期(常用为12日)移动平均线与长期(常用为26日)移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进、卖出时机作出研判的技术指标。这项指标是基于移动平均线MA理论发展起来的，是针对市场趋势进行研判的一种趋向指标。它由两部分组成，即正负差(DIF)、异同平均数(DEA)，其中，DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速平滑移动平均线(EMAI)和慢速平滑移动平均线(EMA2)的差。 MACD的优点是摒弃了MA频繁发出买入卖出信号的缺陷，使发出信号的要求和限制得到了增加，在实战中使用起来比MA更可靠。MACD的缺点同MA一样，在股市处于横盘或上下整理时，因指标钝化而容易出现伪信号，发出错误指示。MACD对较长期间的趋向判断，准确性较高；对较短时间的趋向判断，其准确性大大降低，同时不适宜盘整行情的判定。 MACD的顶部应用法则： (1)当DIF和DEA都为正值，即都在0轴线之上，行情为多方市场：如果DIF向下跌破DEA时，意味着至少可能出现一次短暂的回档，投资者可以短线卖出。 如图6一1中A段所示，DIF向下跌破DEA(死叉)，之后股价随之下跌。MACD指标于0轴线之上出现的死叉，在判断出存在一定的难度，需要综合技术环境因素进行分析和判断 比如，在氏期上涨的股价高位区域出现DIF向下跌破DEA时，投资者就不应以短期回调而等闲视之；而在上涨的初期阶段，出现DIF向下跌破DEA时，往往只是一个震荡洗盘性质的回落。 (2)当DIF和DEA都为负值，即都在0轴线之下，则行情为空方市场，如果DIF向下跌破DEA时，是卖出信号。 如图6—2中A点所示，在O轴线之下DIF向下跌破DEA，意味着在下跌趋势中反弹行情的结束，股价将继续进入到下跌趋势中。 (3)MACD柱状线应用：柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折；柱状线持续放大表明当前趋势正在逐步加强，股价顺势的运行力度越来越强。 如图6—3中所示，A段，股价下跌而MACD柱状线向下延伸，说明跌势正处于旺盛期；B段时，股价下跌而柱状线逐步收窄，说明跌势正在逐步减弱并有结束的可能；C段，股价反弹，MACD柱状线开始逐渐向上放大，说明涨势正在一点点加强；D段，MACD柱状线开始出现收缩，说明股价的涨升势头正处于减弱的阶段，涨势可能由此结束。 (4)背离：股价连续多次创出新高，但MACD并未配合创出新高，则行情可能即将见顶回调。 如图6—4中所示，A段时股价和MACD基本同步运行，至B段时股价创出新高而MACD却难以继续刷新高点，两者之问出现背离，在股价上涨高位出现的背离称为顶背离。通常来说，随着顶背离的出现，行情可能即将进入到下跌的运行趋势中。 (5)在0轴线之上DIF连续两次向下跌破DEA(双死叉)，可能是暴跌即将来临的信号，应当逢高卖出。 如图6—5所示，在股价上涨的高位区域，MACD短时间内连续两次出现DIF向下跌破DEA的情况，这种现象的出现说明目前股价运行的上升趋势，可能即将发生重大的变化。 二、MACD卖点实战分析 1．顶背离 MACD和股价之间的顶背离，在实战中出现时并不一定都代表重要顶部的来临，很多时候只是股价回调的一个小级别顶。尤其对于涨幅相对不大、处于上涨趋势初中期的个股而言更是如此。如图6—6所示，A段股价与MACD同步刷新高点，至B段时股价继续保持在高位，而MACD却已经接近0轴线附近，顶背离成立。这个顶背离成立后，股价仅仅是出现了一个短期的回调过程，并未出现趋势性转折，之后股价再度上升，继续运行于上升趋势中。 当股价经过长期、大幅上涨过后，在高位区域出现顶背离时，投资者就必须格外关注、时刻注意并做好离场的准备。如图6—7所示，A段股价和MACD同步创出新高，之后股价保持了一个横向盘整的矩形走势，而MACD却从A段过后就开始处于一个逐波回落的态势中。B段，股价再次创出新高，而这时的MACD却早已从高位跌落至0轴线附近，并且无力重新上行，顶背离由此成立。投资者在实战中遭遇这种情况下的顶背离，应当及时选择离场，回避即将可能发生的下跌。 2．双死叉 双死又，是指在0轴线之上DIF连续两次向下跌破DEA。双死又形成的时间一般都很短，并不像顶背离的形成需要股价和MACD之间有明显相逆的过程。 如图6—8中所示，A段DIF向下跌破DEA形成第一个死叉，之后股价反弹MACD随之上行，DIF向上金叉DEA；至B段DIF再度向下跌破DEA形成第二个死又，双死叉形成的过程未超过8个交易日。实战中，双死又是一种短线极具杀伤力的MACD顶部信号，投资者应选择在第一时间迅速离场。 双死叉出现后，股价所形成的究竟是大型顶部还是小级别顶部，并没有一个定论，但是一旦出现双死叉，股价短期下跌是大概率事件。 关于双死叉和顶背离，实战中还有很多变化，比如，某些个股同时出现双死叉和顶背离。如图6—9所示，A段MACD形成了一个双死叉的形态，股价只是小幅度下跌后就出现回升，但是在股价回升的过程中，我们发现MACD下行后在低位徘徊，至B段股价再创新高，而MACD却不能同步回升，顶背离形成。在个股上两种顶部信号几乎同时出现，则无论是否会由此构筑一个重要顶部，一波急跌不可避免。 无论是顶背离还是双死叉，提供给投资者的都是一个在相对高位提前离场的顶部信号；在双死叉和顶背离形成的过程中，股价一般都还会保持在相对高位上，有足够的时间供投资者选择离场。 3．柱状线 柱状线的作用，往往会被投资者所忽视，但是在实战中柱状线却往往具有先行性的提示作用。 图6—10中A段所示，当上行柱状线逐步减弱时，投资者就应警惕顶部可能出现；MACD一旦出现高位死叉，下行柱状线迅速增强时，投资者可及时离场观望。 4．顶部周期分析 投资者运用MACD判市时，可以关注其在各个周期上的表现，这样更有利于全面衡量股价的运行趋势。
如图6—11中A段，MACD死叉向下，股价下跌至前期低点附近，是就此止跌企稳还是行情将转入下跌趋势，我们不妨通过周期分析来看看当前的局势。
图6—12中是该股的周线图，图中A段是本周K线形态：股价徘徊在均线系统上下寻求支撑，但近期已有跌破均线系统的迹象；MACD依然运行于0轴线之下，柱状线出现收窄；种种迹象表明，该股的周线上技术形势并不乐观，趋势上更倾向于进入下跌阶段。
图6—13中是该股的月线图，A点是本月的K线形态：股价仍旧受制于下行态势中均线的压制，股价虽曾试图向上突破，但最终有心无力、无功而返，报收带上影的小阴线；MACD处于下行状态中，柱状线下行虽有收窄，但是并无任何迹象表明短期内有上涨的能动正在聚集。 从对该股的日线、周线、月线等不同周期进行分析之后，我们基本可以论定，该股仍旧会运行于大的下跌趋势中，短期内难以出现积极的转化形态，该股进入上涨趋势还有很长的一段路要走。
图6—14中A段是该股的后期走势，图中可见该股果然继续回归到下跌过程中。 |
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