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买入之前 ， 请看一下财务全景表！ 公司2010年12月上市交易 ， 融资14.25亿元 。 上市以来 ， 公司股价从2010年11月份的156.8元涨到2017年12月份的357.52元 ， 增长了2.28倍 ， 复合年化收益率12.49% ， 比很多创业板的股票好很多了 ， 真实的业绩驱动加上估值杀！ 从2008年到2016年 ， 公司营收从1.42亿元增长到23.09亿元 ， 复合年化营收增长率41.71% ， 有点逆天啊；净利从0.27亿元增长到5.35亿元 ， 复合年化净利增长率45.25% ， 也是逆天的要命 。 除了2016年增长放缓以外 ， 其他年份的增长非常稳定快速并且持续 ， 有继续关注的价值 。 2017年三季度 ， 公司营收增长22.87% ， 净利增长41.48% ， 非常漂亮 ， 真心值得关注了！ 过去9年 ， 公司总利润27.32亿元 ， 总的经营性现金流29.15亿元 ， 现金流利润比106.7% ， 无需思考太多了 ， 反正非常好就是了！ 公司2016年毛利64.76% ， 净利23.17% ， 平均净利润率26.31% ， 绝对的暴力 ， 实在太符合好企业的指标了！ 公司过去9年的平均ROE为34.33% ， 上市以后的平均ROE为16.1% ， 2017年三季度的ROE为17.05% ， 基本上都已经满足了15%的最低要求 ， 看起来未来还会越来越好！ 公司的平均负债率14.93% ， 上市以后基本上都在10%左右 ， 维持在一个非常低的负债率 ， 取得一个不错的成绩 ， 商业模式的优势更加惊人 。 上市以后 ， 公司6年总共分红17.51亿元 ， 占总利润27.32亿元的64.09% ， 也显得非常慷慨大方 。 除了IPO融资的14.25亿元以外 ， 公司2015年在比较高位增发了18.65亿元 ， 计算了一下 ， 到现在为止差不多2.5年以上了 ， 也就赚个10%左右的利息钱 ， 哈哈 ， 也算不错！公司研发投入占销售额的比重为2.5% ， 还算行了 ， 这两年在不断的提升 ， 还可以再高一点吧！ 公司账面有31个亿的现金及等价物 ， 有10个亿的投资 ， 应收预付与应付预收基本相抵 ， 没有一分钱的有息负债 ， 目前200亿的市值 ， 三季度8个亿的净利 ， 实际动态PE也就20 ， 个人觉得可以适当的建仓了！我没有持有 ， 但是要深入关注了！ 纯财务总结：这家公司 ， 过去的营收和净利增长非常快 ， 2016年战略调整 ， 2017年恢复增长 ， 包括现金流 ， 毛利 ， 净利 ， 分红 ， 资产负债率各项指标都非常优秀 ， ROE也在不断的成长之中 ， 账面现金充足 ， 无有息负债 ， 公司管理层战略明确 ， 执行力强 ， 是非常好的一家公司 。 至于说风险 ， 公司列了7.8条 ， 我由于没有深入分析 ， 所以不敢乱语 ， 但是竞争加剧这条是比较重要的 ， 不过整个行业的空间在不断的打开 ， 我觉得不错！ 汤臣倍健历史动态PE 目前PE处于历史低位 。 |
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