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我们平常所说的基金，一般是说公募基金。公募基金(Public Offering of Fund)是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金。公募型股票基金的主要特点体现在其买卖行为是围绕着基民的申购与赎回进行的，当基民申购多时则加大持股力度，反之则进行减仓应付基民的赎回。公募基金的特点是可以享受市场整体的回报，而且基金的规模越大，其获取市场平均利润的可能越大。 基金的选股策略 基金无疑是市场中最大的主力。证券投资基金进入市场以来，他们的投资理念、选股标准以及由此产生的资金动向等都对市场产生了重要影响。在机构资金的队伍进一步壮大，机构时代来临的时候，基金的选股策略出现了什么样的发展? 以基金的资金规模相对于沪深股市流通股本而言，基金无疑是市场中最大的主力。基金的投资理念、选股标准以及由此产生的资金动向等都将对市场产生重要影响。 基金的种类繁多，根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金;根据组织形态的不同，投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金;根据投资风险与收益的不同，投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金;根据投资对象的不同，投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等。 其中可以投资于股市的基金有100多只，在投资风格上表现出一定的差异，有投资中小企业板为主的基金，有投资大盘蓝筹股为主的基金，还有专门投资小盘股的小盘基金等等。虽然各自的投资风格和具体的选股策略有所不同，但是在一些重点投资思路上，大多数基金还是表现出一定的趋同性。 基金选股的主流思路重点是强调:价值投资和安全性第一，价值投资是主线。对同一行业内的股票，基金也会根据业绩预期的增减变化来决定增持或减持。从基金增减股票的操作中我们可以看出，价值投资的理念一直是基金最注重的投资理念之一。投资安全性是根本。基金的资金性质决定了其必须特别重视投资的安全性，表现在选股方面是基金往往偏重于防御型的股票。因为很多基金管理人不愿意为了追求高收益而挺而走险或标新立异，而是愿意追求相对稳定的收益。这种情况固然有利于基金的投资安全，但另一方面也导致了基金的投资过于保守，在趋势研判和投资品种的选择方面表现出较大的趋同性。在最近股市处于低迷时期，以及上市公司业绩增长前景存在一些不确定性因素的时候，基金采取防御性的投资策略是正确的。但是，如果市场趋势彻底转变之后，基金就需要适当改变保守的投资思维。 近年来，基金的投资理念日趋成熟，已经从过去注重单一公司的基本面分析，转变为加大对整个行业的基本面和整个市场宏观基本面的分析力度，通过对上市公司、行业和市场整体的综合分析，来正确选择投资对象。 |
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