僵尸股盛行，重要底部or新常态？

1）八成僵尸股

漂亮50，要你命3000，这种情况愈演愈烈。有报道说今年股民人均赚2.3万，这个肯定是只统计了赚钱出来嘚瑟的人，更多的人还是在关灯吃面。

 

现在沪深300以外的票，八成成了僵尸股，成交量稀少，无量阴跌。很多20倍市盈率，未来三年30%增长很确定的票，都一直在不断创新低，行情好像回到了2012年那时候。但那时候要跌都跌，不像现在还有上证50在撑着。

一位券商朋友昨天说，他们公司的成交额创下近四年来新低。我问有多低，他说差不多就是2014年上半年的光景，我一看，那会儿才2000点嘛，所以不奇怪现在很多个股远比当时更冷清。

对于成交量多空一向都可以有自己的解读，不过他们公司今年可交易资产反而增加了30%。原因呢？生意不好做了，房地产不让炒了，债券亏得一塌糊涂，权益类投资比重确实在增加，当然这一趋势还待进一步观察。

 

2）重要底部or新常态？

那么问题来了：是中小创的重要底部来了，还是这将成为以后的新常态？如果是新常态的话，散户就真是可以注销账户了，没有对冲保护，不许炒概念，壳没有价值，散户是很难生存下去的。

 

当然了，以上还只是针对股民。现在是投资功能没有了，如果以后融资功能也消失。公司上市融不到钱，还有各种费用，还有严格的监管，那肯定划不来啊。就跟美股一样，每年主动退市的公司多得很。

 

如果简单比照一下历史，上次创业板熊底是2012年2月见第一次底，见第二次底是2012年12月，相隔10个月左右。这次第一次见底是2017年8月，猜测第二次见底是2018年5---6月，指数估计破1500点？

“浙江资本圈”一直说，不看好明年一季度，如果这样来看，差不多二季度中小创也迎来大机会了。

 

3）白马股何去何从？

虽然后市还有很多不确定性，但肯定的是蓝筹明年真成为僵虫了。现在蓝筹是什么状况呢？

 

无论是哪一种投资模式，它肯定是只在某一段时间内适应市场风格的。比如说价值投资，如果你的想法就是每年赚个 15%左右的收益，然后要求一 个比较平稳的情况，那么按照价值投资的这个模式肯定是对的，但它不保证每一年股价真的肯定涨 15%，就像格力这种股票，它可能有一年左右的时间，它都是不涨不跌的状态，然后第二年一口气涨 30%，把两年的收益全给你补回来。但涨完了以后，可能会长时间横盘。

 

关于白马股的分歧确实是很大，有观点是认为会像03、04年那样。更多人的观点还是认为会发生大小票的风格转换。而从最大庄家的角度考虑，稳住白马涨个股无疑是最理想的。

整体上看，A 股港股化趋势明显，投资者炒作中小盘的动力在下降。但是阴极一阳生，不能简单地说未来中小创就没有机会了。

 

4）A股港股化？

由于大多数A股投资者并不清楚香港股票的估值体系，通常将香港的细价股对标国内的题材股，在“A股港股化”大环境之下，细价股的暴跌加重了投资者对题材股的看空情绪。

 

实际上，在港股市场，细价股是一个特殊的群体，是投资者共识的老千股。控制细价股的庄家，大多数时间控制绝大部分筹码，在流动性上升期或者通过其他方式诱骗资金介入，一旦资金介入比例超过庄家养壳成本，或者是潜在风险来临前，庄家会集中出货，完全消灭介入资金。

 

细价股只是香港特殊制度下的畸形产物，并不是正常的股票群体。经过庄家的长期收割， 细价股大多数具备股本巨大、股价极低的特征。尽管国内部分题材股存在种种劣迹，但还无法与细价股相提并论，国内强监管背景下也不会允许出现类似的细价股。

 

人们常说A股“港股化”，其实是不同含义。在IPO常态化、再融资新规之下，A股估值体系正在发生重估。减持新规抬升A股流动性溢价、大股东增信能力受限信用溢价上升，以前是凭借并购重组或借壳预期，现在是给予业绩稳定、行业内独占鳌头的龙头企业估值溢价。

 

但是这种情况，在蓝筹股估值回归正常之后，可能悄然改变。

年初投资，年末算账是多数情况，导致年末行情通常都很难做。不过正因为此，又会有人借机打时间差，提前埋伏，所以看上去又总是会很乱。