供给侧改革政策推涨水泥价格

东北证券研究所宏观组 沈新凤 罗水星

钢铁方面：上周高炉开工率为62.15%，环比上升0.27个百分点。Myspic综合钢价指数均值环比降幅加快，较前周下降1.59个百分点至-1.48%。螺纹钢期货结算价均值环比减速加快，较前周下降了21.34个百分点至-11.13%。上周钢价首次开始下跌。由于钢铁库存继续上升，淡季来临下游制造业的需求下降以及中央实行污染攻坚战导致钢价出现回落。但目前钢材社会库存与钢厂库存合计1210.84万吨,去年同期为1449.11万吨，钢材库存仍处同比低位。随着短期限制因素的结束，库存低的因素有望带动未来市场整体价格回升。

建材方面：上周全国水泥价格指数均值环比增幅收窄，上周较前周下降了2.54个百分点至0.97%；上周中国玻璃价格指数均值较前周环比增速加快，上升了0.25个百分点至0.45%。受益于近期供不应求的紧缺现状，水泥价格继续上涨。在不断增强的限产力度，持续下滑的水泥库存，以及继续深化的水泥供给侧改革政策面前，水泥价格或将进一步被推升。

化工生产方面：上周南华PTA指数均值环比增速由负转正，较前周上升了3.63个百分点至2.37%；国内PTA开工率为80.17%，较前周下降3.45%。