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作者：大玩家 来源：投资大玩家原创作品，转载请联系Jo_iTG或者留言评论 今天大玩家要说的就是ETF基金，又称交易型开放式指数基金或交易所交易基金，目前主要以指数投资为主。在国内，ETF基金主要分为以下几类（包含部分具体基金）： 1、规模指数类ETF：以大小盘股指、全市场指数为主 2、行业指数类ETF：以消费、金融、地产等具体行业为主 3、主题指数类ETF：以具体行业主题为主 4、风格类ETF 5、债券类ETF：以投资债券为主 6、商品类ETF 7、全球指数类ETF：主要投资港股、国外股指 从ETF基金构成来看，主要以指数投资为主，属于被动型，投资者买入一只ETF基金就相当于买入了对应的指数，可以取得跟该指数基本一致的收益。因此，ETF并不以跑赢指数为目标，反而跟对标指数的相关性较强。因此，在收益上，ETF可能要稍逊于场外指数基金，但波动性也更小，适合保守型投资者。 不过ETF只能在场内交易，也就是证券市场或者说股票交易平台，交易方式跟一般股票交易一样，因此ETF是存在投资门槛和交易成本的。门槛上跟股票一样，以手为单位，平均每手100股，一手起购，以某净值为1.5元的ETF基金为例，买入一手，投资者需要支付150元。在交易规则上，跟股票类似，不熟悉股票交易规则的朋友可能还要做一些功课。 交易成本上，主要是指手续费，ETF要便宜很多。目前场外基金有买卖双向收费和单向（交易前或交易后）收费两种，平均费率在1.5%左右，部分代销平台可以给到1折优惠大约0.15%。而ETF虽然也是双向收费，但费率取决于券商，一般在万五到万二。综合来看，ETF的交易成本比场外基金要低很多，对于大单投资者来讲，交易成本也是一笔不可忽视的费用。 同样是由于场内交易，ETF可以实现当天结算，完成套利。对场外基金而言，市场波动对基金赎回充满不确定性，一般情况下，场外基金在当天15点前完成交易则按当日收盘价计算收益，若在15点以后，则按次日收盘价计算收益，而股市的波动是很难预测的，因此你很难保证15点前卖出后，在收盘前不会下跌，这是不利于投资者套利的。而ETF由于是场内交易，净值估值（IOPV）每15秒更新一次，投资者可以根据市场行情随时交易。 风险层面，ETF基金跟对标指数的相关性较大，在一篮子股票的共同作用下，波动性得到有效对冲。因此，ETF的投资风险是比较低的，当然，这也会对收益造成影响。 另外，通过ETF布局海外投资机会也是一种不错的选择。 对于指数基金，不论是ETF还是场外，投资者对其总是褒贬不一，有人把它视作最佳投资品，也有人认为其收益过低，而且投资周期长，性价很低。作为价值投资的拥趸，大玩家还是比较推荐指数投资的，一方面风险可控，而且指数长期看涨能确保收益，另一方面真的省心省力。 长期来看，指数投资的收益不见得比股票低，而且能让你免去选股的烦恼，不过投资指数也需要明白你最大的敌人——情绪。因为指数投资重在拉长投资周期，一般在3年以上，期间可能经历各种起伏，这对投资者来讲是要经历情绪上的煎熬的。 最后，ETF虽然能实现当天获利，理论上可以进行短线操作（一般3个月以内称之为短线），但指数投资的关键在于时间，所以，指数短线投资的性价比是比较低的。 在投资策略上，大盘指数仍是首选，从目前行情来看，消费类、白马蓝筹等行业指数在未来仍有机会，创业板、中小板现在也可以逢低布局一些，但要注意控制成本，免得抄底抄在半山腰。 |
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