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◆ ◆ ◆ 今年A股3000多只成份股，年初至今，中位数下跌13%左右，年初至今只有800只股票是上涨的，可以说是熊途漫漫。说实话今年做股票投资，没有亏损就已经战胜绝大多数投资者了。 不过公众号上定投低估值指数基金的朋友，可能感觉不出这个熊市有多熊。今年1月初，当时低估的四个指数（上证红利、中证红利、H股指数、基本面50）至今收益还都不错。除非是才开始定投不久，大多看公众号定投的朋友盈利还可以的。 市场分化比较严重。往往市场利率下降、资金面宽裕的时候，也是成长股小盘股大放异彩的时候。就像2001年和2015年。而市场利率上升、资金面收窄的时候，成长股就会受到压制，价值股大盘股受到影响就相对小一些。 原因也很容易理解，成长股当前盈利少，大多数盈利大多发生在未来，像一个久期更长的债券，利率上升对它影响会更大。价值股则受到影响相对较小，高股息率的价值股还可以依靠分红度过熊市。而且A股很多大盘价值股业绩会受益于利率上升，比如很多金融股，这也加剧了两者的分化。 美国还在加息周期，国内也在去杠杆，从世界范围看资金面还在逐渐收窄。低估值的特别是股息率较高的品种，是度过熊市的一个较好选择。作为普通投资者其实也不用想太多，找到低估值的品种，做好定投计划耐心定投就好～ 像红利、基本面等品种，自身估值较低、成长性还不错，又有较高的股息收益，即使大盘继续熊下去，它们收益也都比较有保障。这些品种现阶段定投起来还是比较放心的。等熊市到中后期，很多小盘股成长股也会跌进低估值，到时候也会有配置的机会～现在的话还是耐心等待比较好。 长路漫漫，我们一起前行～ 注： a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。 b. 因为税率等原因，H股和恒生指数市盈率市净率需要乘以1.1，盈利收益率需要除以1.1，再跟国内基金比较。表格中为原始数据。 作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处） |
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