|
《通向金融王国的自由之路》的作者范.K.撒普先生，是著名的交易心理大师，在他的辅导资料上有这样两道选择题。投资者可以选择一下，看看自己选择哪个答案。 先看题目1: A.确定的900美元亏损。 B.有95%的概率亏损1,000美元，但有5%的概率没有任何亏损。 请问你是选择A还是B? 现在来看题目2: A.确定的900美元盈利。 B.有95%的概率盈利1,000美元，但有5%的概率没有任何盈利。 再一次，请问你是选择A还是B? 这两道问题我问过很多投资者，很多人的答案都是第一题选择B，第二题选择A。在确定你的答案之前，请你想一想，如果是在交易过程中，你会如何选择，并想一想出于什么理由做出如此选择。 下面来揭晓答案。正确的答案与很多人的直觉刚好相反，应该是第一题选择A，第二题选择B。 对于第一题，很多人选择了B,是想赌一下试试运气，万一自己是那5%里的就可以避免亏掉900美元，而如果是那95%里的则只比选择A确定性的亏损900美元多亏了100美元。用100美元以5%的概率去博900美元，很多人认为很划算。但如果是选择100次呢? 你的答案还是B吗? A的数学期望为:-900X 100%=-900 (美元); B的数学期望为:-1,000X 95%+0X 5%=-950 (美元)。A的数学期望值高于B，如果进行足够多次的选择，A应该为合理的选择。 对于第二题，很多人选择了A,直接获得确定性的900美元。不愿或害怕尝试B，因为有5%的可能一无所获。人们的普遍心理是认为用900美元以5%的概率去博多出100美元显得不划算。同样，如果是选择100次或更多次呢? 你还会坚持这样选择吗? 这道题中A的数据期望为: 900X 100%=900 (美元) ;B的数学期望为: 1,000X 95%+0X 5%=950 (美元)。B的数学期望值高于A，如果进行足够多次的选择，B应该为合理的选择。 通过这两道题目的选择可以看出，很多人倾向于喜好确定性的盈利。第一题所反应的心理在被套牢的熊市中经常见到，很多人选择继续抱着大亏的单子不放，对于他们来说，确定性的亏损更不容易被接受，宁愿以小概率赌回本。第二题所反应的心理在持有盈利单的上涨中比较常见，很多人选择先获利了结，而不愿意站在大概率的一边看盈利继续增长。 我们希望投资者以多次重复操作的概率眼光来看待这两道选择题，只有用历史的眼光来看，概率才会发挥作用，你的每一次操作都是N分之一。坚持概率就是坐拥市场规律，让概率去发挥作用，赌的最高境界就是不赌，坚持你的交易系统，你最终的盈利幅度会比无序的直觉操作高得多。 付出与回报成反比的困境：较小付出所得回报往往比那些多付出的回报大的多 大家在自己的工作生活中都有这样的体会吧，往往较小的投入回报很高，而较大的投入，回报反而很小，甚至是负数。在社会中坐着工作的人所赚的钱，永远比站着工作的人多出许多。整个国民经济中，生产环节远不如流通环节利润高。“动脑”的职业又比“动手”的职业赚钱多。特别是股票投资更是这样，每天越勤劳，所得到的反而越少，不断杀进杀出，收获往往更小。而收益较好的股民，往往是看准了时机选好了股票，不用去每天执着地关心它一时涨跌的那些人。也就是在股市中容易跟准主力资金的节拍，并容易赚钱的“大牛股”，往往会被那些很少早晚费心去操劳股票的那些散户买到并持有获得暴利。 “天道酬勤”，确实如此。但是在股市却往往是“奖懒罚勤”，“奖拙罚巧”的地方。因为人类认为的付出，在天道中不一定是付出，也许是索取，关键看心念。 实际上在任何事情中的付出，不仅仅是自己刻意的用心，而且当你决定去做你要做的事情并希望达到某一目标时，如果从一开始就感觉很不顺利，总觉得阻力重重，做起来肯定难度大，投入精力也大，到头来做不成的可能性非常大。而且希望成功的心态越强烈，则面对的困难就越多，如果自己没有慢慢来的心态，执意要按自己的意志强加于他人，即使这件事情最终达到了自己的目的，而这个时候你反而又觉得不值得那样去做，又会对实现的目的后悔不已。 人们常说“好事多磨”，实际上是自我安慰的谬误，好事往往不会多磨，多磨往往不会是好事。“多磨”本身没有顺其自然，大多不符合常理常道，所以一开始就没有积极的因素配合你，“强扭的瓜不甜”就是这个道理。而且这种“多磨”的处境，要想达到目的，所付出的又是几倍于常态要求的代价，不仅是事倍功半，而且即使勉强兑现，其最终又会是变形、变味的结果。相反，那些只有较小的付出，就可很快达到目标，往往所处环境、条件已经具备成功所需要的必要因素，顺其自然，乃瓜熟蒂落，大势所趋，因此，感觉也非常顺利，好象周围事物的变化发展，全是为了你这个目标而来，不仅事半功倍，且结果又往往是超乎想像的那么好。 在股市博弈过程中，许多人往往都有这样经历：依据“晦涩难懂”的股票研究、分析方法，选择买入股票，往往不会成功。股市中的“研究”一词，实际上就是制造大量看不懂而且又毫无用处的东西，自认为研究上了水平，自己成了行家、专家，并依此选择股票，大胆购买，没想到根本不是你想像的那样，买入后虽然有小幅上涨但很快就大幅下跌。你“割肉”出局，却又开始上升，当你又想挽回之前的损失再追进去，好像有人成心与你过不去一样，开始走低。更使你气恼的是，当你准备再次斩仓卖出时，你的电脑又突然“死机”，结果未能卖出，把你死死套牢。事后证明，你选择的那些股票走势完全相反，不仅不是强势品种，反而是最弱的一些。 因此这种“多磨”，当然从另一个方面也许又预示了你在股票市场所依据的选股方法根本没学懂，即便学懂了也并不适合你，或者介入的时机根本不对。而如果介入的时机成熟，大趋势向上，何愁你选择的股票不涨，这种情形下，自会感觉选股方法正确而简单，也就不会让你连连斩仓割肉甚至套牢了。 实际上充斥在股票市场的选股方法繁杂众多，如波浪理论、蜡烛理论、均线理论，但是只有掌握或应用适合你自身特点的有效方法，而且深入浅出，才可以真正为你获得较好的回报。 在股票市场，没有免费的“午餐” 在股票市场交易中，一时的顺利会让你自以为运气颇佳，但是一个真理是：股票市场没有任何礼物。如果你认为在一笔交易中很幸运，通常会预示着你最初感到的幸运，事实上可能是不幸运的开始。当你幸运地得到某种你认为不应该轻易得到的东西时，你就必须提高警惕。例如你买入股票时，成交价竟然低于委托价格或以当时的市价而成交，这也许意味着对手方是多么想要卖出这只股票，以致他们愿意低于当前的买价而卖出。你卖出股票时的成交价竟然高于委托价格或以当时的市价而成交，这又意味着对手方是那么渴望得到这只股票，以致于他们很愿意为它付出更高的成本。所以，在每一件事情都正确的时候你应该提高警惕。因为巅峰时刻总是短暂的，之后必然是一路下坡。失败是股票交易中必然存在的一部分，大的成功之后也可能是大的失败。 买入股票上涨的概率会随着仓位的增大而下降。当你满仓买入股票时，市场对你最不利的一招就是下跌；当你空仓时，市场对你最不利的一招又是上涨。大多时候走势专跟你的操作作对。那么股市作为零和竞局，攻击性又是怎样发生的呢？它体现在股价未来涨跌概率的微小变化上，也就是说，股市的攻击性和概率性相结合，攻击性掩藏在股市概率性的背后。所以我们千万不可买入下降趋势的股票，越下跌越加仓是极为错误的行为。特别是交易额小但价格回落，这预示价格会继续下跌，也证明股票没有向大户流入。 每个人进行操作后，粗看起来，似乎对市场没有什么影响，股价仍然像原来一样涨涨跌跌。其实，涨涨跌跌的概率在操作前后已经发生了变化，每个人的操作都会对未来的涨跌概率造成影响。简言之，“你一买，股票就不爱涨而是爱跌了；你一卖，股票就又开始涨了。”这是因为，市场筹码是固定的，散户持仓越大，主力持仓就会越少，主力派发的节律也会越来越快。这样，因主力派发，股价下跌的概率当然会越来越大。 从博弈的角度分析，庄家只有收集到足够的筹码才会开始拉抬。你买了几股，市场上就少了你的这几股，使庄家收集变得更困难些，这样就会推迟他的拉抬。这个时候影响力的大小会视你持有的仓位多少不同而定，你的仓位越大，对市场的影响越大，买入以后上涨的概率就越小。一般来讲，买入股票上涨与下跌的概率应各为50％，而一旦仓位超过你自己账户资金的一半，则上涨概率反而大幅下降。当然，散户对市场的影响力是很小的，由一点点仓位造成的股票上涨概率变小也是微不足道的，但不管有多小，市场一定会体现出来。特别是散户之间形成的合力，更是难以想像，而主力却完全能感受得到。所以，市场就是在跟每个人作对，只不过这种作对不是直接和明显的，而是隐藏在概率背后，体现在涨跌概率的微小变化上，使人不易察觉。但用统计学的观点来分析，则总体将有75%的时候是会直接和投资者作对。 有时主力为了很好地吃掉你，在少数时候，让会你小吃它一口，以便把你养得更肥大。 悟股市之道，享投资之乐 在生活中，我们知道“欲速则不达”的道理。其实股市之中也如是。虽然我们来到股市最直接最功利的目的就是赚钱，没有这一点也就没有了投资快乐的基础与源泉，但是财不入急门啊，那种一夜暴富，那种短期想利润最大化的想法其实最诱人、害人，最稳妥、最安全的办法其实还是依靠优秀企业的不断成长实现自己的复利成长。更何况，作为业余投资者本身就有着一份固定的工作，有着稳定的生活来源，我常常对一些急着发财致富的投资者纳闷：你着得哪家子急呢！ 我们知道，人生在世没有钱又是不行的，但是钱再太多了也只是个数字，特别是当你居有房，行有车，生活又有着落之时，如果你是这样的业余投资者，更是没有必要天天在股市中争杀，否则，甚至因此而损坏的身体，劳过了精神，损害了健康，赚钱再多对于你又有何加焉？！ 在生活中，我们还知道“日中则移，月盈则亏”的道理，知道“福兮祸所伏，祸兮福所倚”， 其实股市之中又何尝不是如此，何尝不常常演绎着这些“物极必反”的悲喜剧呢？我们看到，当牛市疯狂之时，似乎人人“福气”冲天，然而恰恰“祸根”就这样种下了；当熊市极端悲观之时，似乎人人“秽气”沾身，然而恰恰是幸运的种子需要播种，那些善于抓住这种大机遇的人甚至“一战成名”，并因此而为自己积累下一生花不完的财富！ 在生活中，我们还知道“大智若愚”的道理，知道“不战而屈人之兵”乃兵家之上策。股市之中其实也常常这样耐人寻味。我们看到，有的投资者乐乐呵呵，悠闲自在，真的是如跳着舞步去上班一样，表面看来他们好像愚笨，寻机“播种”之后便不管不问，该干啥干啥去，真所谓让优秀的企业家为自己打工，然而，若干年下来，却是收获多多，快乐多多。相反，有的投资者却是恨不能天天博取短差，最好是时时刻刻盯着股市大盘（没准形成股市精神依赖，需要看心里医生，呵呵），有时为了一元两元的蝇头小利而苦思冥想，捻断胡须，结果多年下来，却是拣到芝麻，丢掉西瓜，甚至弄个倾家荡产之结局。 在生活中，我们知道“柔弱胜刚强”的道理，知道“知彼知己”，才能“百战不殆”。这其实就是说的，我们业余投资者应该明白在股市投资之中自己的优势与劣势，并知道自己的能力圈之所在，进而采取适合自己的投资策略，如此胜算的概率才会加大。否则，罔顾自己的实际能力，而误打误撞，甚至如无头苍蝇一般乱飞乱舞，其结果可想而知。 股市如人生，人生如股市。不管是在生活中，还是在股市投资中，如果我们将这些哲学的命题、老祖宗留下来的智慧参透悟透，无论是对你的人生还是股市投资如何不达到另一种新的境界呢？ 当然，股市投资之于我们业余投资者的快乐还不限于以上种种。比如，我们还可以享受那种平静之乐，自由之乐，不求人之乐，阳光公平之乐等等，或许每个人都会有不同的感悟与解读。 当然，也并不是所有的业余投资者能够享受到这种股市之乐。 晚清学者王国维曾在《人间词话》里写下做学问、做事的三种境界：“昨夜西风凋碧树，独上高楼，望尽天涯路”，此第一境界也；“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴”，此第二境界也；“众里寻他知千百度，回头蓦见，那人正在灯火阑珊处”，此第三境界也。 做学问、做事如此，股市投资何尝不是如此呢？或许，还有着太多的业余投资者仍然处在“独上高楼”、“人憔悴”的境界，在此，本人愿以“悟股市之道，享投资之乐”这句话，与心有灵犀的业余投资者朋友们共勉！ |
|
|
