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昨天讨论了长期投资的操作思路，非常有必要再讨论一些长期投资的基础。 （一）跨越三大周期 投资股市的资金，资金上，最好保证5-10年不动（只增加，不减少），这叫资金匹配； 同时长期对股市的投资回报，预期值定义不宜超过百分15。这叫预期匹配。 买入的股票，最好能够跨域经济周期，利率周期，股市周期的配置。 1、 经济周期，需要事后才知道。不要让经济周期成为你的黑天鹅； 2、利率周期，我认为中国经济还在中高速发展的阶段，货币政策长期不会太紧，难呈现过去几年欧美的低利率景象。 3、股市周期，有低估就有牛市。目前无论是沪深300，还是H股（H股估值普遍便宜A股百分20-30左右，因此总体上更便宜。），指数上都属于低估的区域。在低估值区域买入，就不用担心熊市的问题。如果有大跌，都是骗人的。 （二）身在福中要知福 1、由于有摇新制度，因此A股的投资价值很高。对中小资金，每年百分10的补贴，这已经非常厉害了。 2、税收上的优惠。由于没有资本利得税，加上手续费便宜，加上红利税合算。这种历史性的福利，一旦没有，就真的没有了。 （三）中国还处于超级历史大周期内 长期投资的基础，获取的利润主要是一锤子的“大生意”，一次买入一次卖出。 投资者关注的是长期持有的回报率和交易的费用。 此外，少关注波动。除非是你想出了利用波动盈利的方式。比如上篇说的操作策略。 而这种操作策略，是利用市场波动（不是喜涨怕跌），这种操作，经常是满仓情况下的操作。 长期投资的策略，必然是少数人的策略。因为它的本质是理财。 同时，长期投资的策略，本质上市看好自己的国家。中国经济奇迹30年，股市涨了30倍。未来即便凭借惯性，也还会高于发达国家很多，这个超级周期，少则10年。 附： 有些朋友留言给我，我尽量不回。因为大多问题都在原先的帖子中讨论过。 反复讨论，也不是不行，提问166.66元就是一个机会。 商业合作的，我一般回了，标准格式是：谢谢。暂时没有考虑。 此外，写投资方面的书估计要等10年后或者20年后，我还差很远。 投资如履薄冰，如果投资能赚到钱，那么，靠投资是性价比最好的赚钱方式。一方面养得活自己，一方面可以和玩游戏一样过瘾。 |
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