原创
樊继拓 等
樊继拓投资策略
2023-06-25 22:16
发表于上海
1 策略观点:股市很难连跌两年 行业配置建议:配置风格偏向进攻,先布局超跌消费链、地产链,中特估和TMT处在第二波上涨的过程中,Q3重点关注周期。(1)消费链、地产链:虽然今年的经济恢复波折较多,但我们认为无需过度悲观,后续可能会出现政策微调,整体存在超跌后预期修复的上涨机会。(2)中特估&TMT:这些板块前期的调整主要是交易拥挤后的调整,从战略上,由于经济尚未恢复,大部分板块盈利验证一般,所以有长期逻辑的中特估和TMT依然会有机会。(3)Q3建议关注周期:周期股当下受到全球库存周期下行的影响,整体偏弱,但随着库存周期下行逐渐进入尾声,2023年Q4-2024年,宏观需求存在回升的可能。考虑到长期产能建设不足,需求、供给和估值可能会共振。 2 上周市场变化 上周A股主要指数均下跌,上证50(-3.15%)跌幅最大,创业板50(-2.85%)跌幅第二,申万一级行业中,国防军工(2.78%)、汽车(0.74%)、通信(0.26%)领涨,建筑材料(-6.01%)、传媒(-5.98%)、商业贸易(-5.09%)、房地产(-4.68%)领跌。概念股中,区块链(7.28%)、ChatGPT插件(5.24%)、中船系(2.75%)、太空旅行(2.71%)领涨,激光雷达(-19.04%)领跌。 风险因素:房地产市场超预期下行,美股剧烈波动。 本报告完整版请参考信达策略团队发表的研报全文。 本文源自报告:《股市很难连跌两年——策略周观点》 报告发布时间:2023年6月25日 发布报告机构:信达证券研究开发中心 报告作者:樊继拓 S1500521060001 |
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