定投十年赚十倍，不能少了中证500中性低波动指数基金

虽然，名字怪怪的，但这个指数的过往收益，还是很生猛的！

我说的就是：中证500行业中性低波动指数（简称，500SNLV，500行业中性低波，代码：930783）。数据显示，2005年以来的12年间涨幅超过1400%，年化收益率23.45%，而同期中证500指数涨幅只有约500%。该指数主要由景顺长城中证500中性低波动指数基金跟踪。

500中性低波动是啥，与中证500啥关系？

简单来说，500中性低波动指数，可以看作是中证500指数的升级版。他是把中证500指数成分股按照中证二级行业归类，在每个行业内选波动率最低的一些票，等比例选150只编制的一个指数，每半年调整一次。

为什么选择低波动的，赚钱原理是什么？

最新金融理论研究发现，低波动策略在控制风险同时能提高收益，这种现象被称为波动率异象，真的是低波动低风险又有高收益。

以标普500指数为例，截至2017年1月31日，该指数10年来的平均年化收益率是6.99%，最大回撤达到了-56.78%；而加入了低波动因子的标普500低波动指数（将标普500中的成份股按波动率排名重新编制指数），10年的平均年化收益率为8.47%，最大回撤-43.38%。

说个接地气的例子：一个好公司往往价值投资者扎堆，如茅台、五粮液、中国平安，他们一般都喜欢持股不动，大跌的时候有人买，大涨的时候没人卖，成交稀少，换手率低，价格弹性低，股票波动性差，反而质地一般的公司的股价波动率更大些。低波动策略就是利用了这一特性。

@坚信价值 曾提到：长期来看，如果一个指数波动越大，其收益就越差，波动小的反而更好。

500中性低波动的优势

从集中度看，由于成分股只有150只，中证500行业中性低波动指数持股更集中。

数据显示，中证500行业中性低波动指数，2005~2016的12年里，有11年是跑赢中证500指数的，在温和上涨、震荡市场和熊市行情下都有优于中证500指数的表现。

这种低波动Smart Beta策略，能较好的控制下行风险，使得整体表现较为稳定，对风险调整后的收益有较高的提升。但也不必太神话，近几年数据看，500中性低波动没跑赢建信500中证指数增强。

目前，该指数主要有这么几个特点：

1）成分股囊括了未来中国经济转型与切换的方向

2）中证500中性低波动指数，估值更低、市值更小、成长性更强

3）指数成分股基本面较为建康

3）跟踪误差小

图：500行业中性低波动盈利能力、流动性、负债率比较