中证500大家都耳熟能详，讲烂了，在这里我不再温故而知新了。今天讲一个很生猛的指数，中证500低波指数
中证500行业中性低波动指数（指数代码：930782.CSI）就是从中证500指数的500个成分股中按照行业比例来挑选波动率最小的150个股票编制成一个中证500升级版的指数。
这是一个12年涨14倍的中证500低波动率指数。年华收益23.45%，又一个吊打巴菲特的指数。
简单来说，500低波动指数，可以看作是中证500指数的增强版。不是基金经理主动增强，而且一个被动增强指数。
主动增强的费用高，普遍1.2%，而被动增强只有0.6%，而且大部分主动基金都跑不过被动指数基金。
它是把中证500指数成分股按照中证二级行业归类，在每个行业内选波动率最低的一些票，等比例选150只编制的一个指数，每半年调整一次。
为什么选择低波动的，赚钱原理是什么？
最新金融理论研究发现，低波动策略在控制风险同时能提高收益，这种现象被称为波动率异象，真的是低波动低风险又有高收益。
以标普500指数为例，截至2017年1月31日，该指数10年来的平均年化收益率是6.99%，最大回撤达到了-56.78%；
而加入了低波动因子的标普500低波动指数（将标普500中的成份股按波动率排名重新编制指数），10年的平均年化收益率为8.47%，最大回撤-43.38%。
说个接地气的例子：一个好公司往往价值投资者扎堆，如茅台、五粮液、中国平安，他们一般都喜欢持股不动，大跌的时候有人买，大涨的时候没人卖，成交稀少，换手率低，价格弹性低，股票波动性差，反而质地一般的公司的股价波动率更大些。
低波动策略就是利用了这一特性。 约翰伯格曾提到：长期来看，如果一个指数波动越大，其收益就越差，波动小的反而更好。
500中性低波动的优势 从集中度看，由于成分股只有150只，中证500行业中性低波动指数持股更集中。
数据显示，中证500行业中性低波动指数，2005~2016的12年里，有11年是跑赢中证500指数的，在温和上涨、震荡市场和熊市行情下都有优于中证500指数的表现。
这种低波动Smart Beta策略，能较好的控制下行风险，使得整体表现较为稳定，对风险调整后的收益有较高的提升。 500低波大致原理简单点归纳: 跌的时候跌的少，涨的时候能跟上，只要经济增长，指数长期上涨。长期以往如此，超额收益就很吓人了。
好比一些投资大师，熊市亏的少或者不亏，牛市能跟上或者只跟上80%，长期以往时间久了在复利的作用下收益很恐怖的，然后就成投资大师了。
你没有听到巴菲特说自己一年翻3倍的，因为根本不需要这样高的收益就能成大师。只要熊市控制不亏或者少亏，牛市跟上，你就很牛逼了。
500低波而正是利用这个原理而打造的超额收益。
该指数作为一个宽基指数牛市也很凶残，上波行情硬生生涨了4倍，秒杀大部分宽基指数。
宽基指数必须配置，因为不会踏空任何一波行情，而行业指数就不行。
该指数的估值24倍进入低估，目前23.5，属于低估的范畴，可以定投。 存量资金2年内打完为最佳，
为什么是2年呢？超过2年货币贬值的厉害，而时间太短了还没见底子弹就打完了。
当然，如果该指数定投途中达到16倍，不要怀疑，直接ALL IN。准备换车换房换媳妇了。 |
