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2017年，散户炒股不如买基金 2017年已落下帷幕，这一年被业内人士看作是真正价值投资的元年，也是“去散户化”的元年。2017年的股市剧烈分化，尤其是很多小市值个股，面临流动性大考，全天成交额低于2000万的个股比比皆是。这意味着，绝大多数机构获得了丰厚的收益，热衷于炒小、炒差的散户，却遭遇了大幅亏损，甚至还需要面临流动性危机。来看一组数据，上证50指数2017年上涨25.08%，沪深300上涨21.77%，而创业板指下跌了10.67%，中证1000更是下跌17.35%。就个股而言，如果剔除2017年新上市的股票，获得正收益的股票占比仅23%，这意味着接近8成的股票都为负收益，其中，有1561只个股的跌幅超20%。 在这样的“二八”行情下，公募基金凭借强大的投研能力，业绩全面崛起，再次显现其“王者风范”。2017年上涨的偏股型基金占比达87%，且有近200只基金净值涨幅超过30%。从管理规模上看，公募基金的管理规模也再度增加，先后迈过了10万亿元和11万亿元两大关口。据东方财富Choice数据统计，截至2017年12月31日，公募基金管理规模达到11.64万亿元，较2016年年底增加2.47万亿元，增幅为26.93%。与此同时公募基金数量也达到了4693只，较2016年年底增加21.99%。在剔除货币基金之后，截至2017年年底，公募基金管理规模为48590.7亿元，较2016年年底增加217.95亿元，增幅为0.45%。 时势造英雄 东证资管成最大赢家 2017年以来A股市场呈现结构性行情，优质蓝筹股表现强劲，中小市值个股普遍下跌。基金全年业绩分化，根据初步统计，截至12月27日，股票型基金和混合型基金今年以来平均复权净值增长率分别为9.4%和8.25%，首尾业绩相差超过90%。  图片来源：金融界基金 东方红睿华沪港深基金凭借67.91%的收益夺得主动型基金的冠军。东方红睿华沪港深是一只混合型基金，成立于2016年8月4日，最新规模已达100亿元。该基金成立以来重仓伊利股份、美的集团、海康威视、吉利汽车、复星医药等绩优蓝筹白马股，契合了今年以来价值股大幅上涨的行情，最终在数千只基金中脱颖而出，问鼎冠军。 而更值得关注的是，2017年东方红资产管理旗下的13只偏股混合型基金平均复权净值增长率49.21%，其中8只基金复权净值增长率超过50%。在偏股混合型基金的业绩前十名中，东方红系列基金占据六席，包揽前五。东方红睿华沪港深混合基金以67.91%的复权净值增长率居于榜首，东方红沪港深混合基金以66.70%的复权净值增长率排名第二，东方红中国优势混合基金以58.90%的复权净值增长率居于第三。如此亮眼的业绩使得东证资管无愧于2017公募基金中的最大赢家。  图片来源：中国证券网 由于业绩优异，东方红资产管理旗下基金产品在去年市场分化、权益类基金发行冷淡之时成为爆款，多次上演一日售罄盛况。9月19日封闭三年届满的东方红睿丰混合基金转为上市开放式基金LOF，在暂停单个基金账户单日累计10万元以上申购的前提下，开放首日申购金额超过了100亿元。11月8日东方红睿玺三年定开混合基金设定募集规模上限20亿元，在单个基金账户单日累计认购限额5万元的情况下，依然涌入了178亿元认购申请金额，最终配售比例低至11.22%。据东方财富choice数据统计，截至2017年年底，东方资管的非货币基金管理规模为743.89亿元，较2016年年底增加381.16亿元，增幅为51.24%。 明星基金经理林鹏：中国制造孕育广阔投资机会 结构分化的市场环境下，实际更考验基金管理人的投资管理能力。主动管理能力占优、秉承价值投资理念的基金管理人收获了出色业绩。东方红睿华沪港深的基金经理林鹏表示2017年的夺冠，有偶然的因素和幸运的成分，产品业绩表现不错主要受益于大的趋势，2017年优秀企业集中被重估。2018年仍将坚持价值投资理念。中国经济的增长韧性和中国优秀企业逐渐成为全球行业龙头这一大趋势为A股进行价值投资奠定了深厚的基础，中国企业家的奋斗精神、工程师红利、完备的制造业基础以及持续增长的研发投入，使得中国企业在全球产业链中不断提升。未来，在不少行业里中国第一就是全球第一，中国第一的公司是大市值公司，全球第一的公司可能就是巨型市值公司。比如，食品饮料、汽车、医药等领域。 东证资管遵循的投资思路是寻找中国各行各业最优秀的上市公司，以低估或合理的价格买入，分享公司长期成长收益。优秀上市公司拥有强大的竞争优势，能够长期获得超出社会平均的利润水平，带给股东更丰厚的回报。林鹏强调把握大概率的投资机会，非常注重控制风险，希望整个组合里每个股票必须都处在低风险区域，每年都有适当涨幅，不追求单只个股特别高的收益率，但是整个组合表现稳定，没有大的下行风险。对于tenbegger(短期内翻十倍)的个股，他表示这种个股固然激动人心，但往往诞生在周期波动巨大的行业或是企业运营的初期，投资的可预见性和确定性不高。 如何控制风险获得大概率的投资收益呢？林鹏表示，一是严格选择最优秀的公司作为投资标的，最优秀的公司有最强的竞争力和抗风险能力，这是一切投资选择的必要前提。二是组合管理，一方面，投资组合严格执行个股精选、行业分散的配置原则；另一方面，动态调整组合，在市场情绪波动中获取超额收益。三是逆向配置，在个股处于市场低关注度时投入力量重点研究，并且尽量在估值底线附近买入。他表示，价值投资是一种长期策略，希望获得投资的大概率和长期成功。 林鹏表示，中国制造孕育广阔投资机会，未来将持续挖掘每个行业最优秀的公司并且长期陪伴它们成长，与接受长线理念的投资者一起分享中国资本市场的长期回报。 |
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