2018年的股市预判

       每年年初我都会对A股新的一年走势做一个大致的预判，并且给自己制定一个合适的方案，2018年亦是如此。回首2017年相信很多人有一种上当受骗的感觉，当然这种感觉从5178点以后就存在着，熊市一词看来可以从A股淘汰出去了，取而代之的是结构牛，区间牛，价值牛，反正各种变形牛，只要不提熊字就好，这一流派始作俑者是李大霄，钻石底婴儿底儿童底各种无底线之底。
       言归正传，2017年的收官，年线收出了小阳线，有点不愿来什么就给你什么那样一根尴尬且难受的K线，大大增加了2018年的变数，根据A股从诞生以来年K线最多连收两根阳线或阴线的惯例，明年年线可阳可阴。

    个人预判高度在3525到3538之间，而多头的底线在3210点，也就是5年均线的位置。很明显2017年的A股从证监会的角度来看无疑是成功的，上证指数涨了6.56%（正好是GDP数值）堪称慢牛，新股发掉了400多家，解决堰塞湖问题也进行的不错，那么肯定是想将这种模式延续下去，如果需要这种指数慢牛得到延续，上证50最好能继续拓展空间，但是17年50里面最亮眼的茅台还能不能在涨了113%的基础上再去翻倍本人表示怀疑

茅台已经宣布了18年提价幅度，这样已经可以测算出全年利润了，我认为18年的茅台再去翻倍比较难，上涨30%属于合理范围。如果茅台不能带动价值蓝筹深化下去，50里面就必须有新的龙头站出来，目前看来只有中国平安符合，不过从月线来看调整还不充分，短期难以为继

有人会说50不行可以用二线蓝筹取代，有色煤炭年尾活跃度明显，或者军工机械，传媒这些17年没涨的板块，这里我讲一下机械板块，这个板块已经7年没有像样的炒过，上一次的爆发是在全球金融危机的背景下国内推出4万亿投资强刺激，使得工程机械板块得到政策支持下的一轮炒作，所以该板块和货币政策有紧密相关性，但是18年的财政和货币政策已经定调，大水漫灌式的基建投资绝无可能。

再看军工，军工股的启动一是来自于内因，也就是各集团内部的资产整合，比如沈飞借壳黑豹带来的这种遐想型的炒作，和地缘边际地区冲突传导而来的脉冲式上涨，但是有心人可以发现，历史上军工股的上涨通常都是在A股不稳的状态下，不仅无法带动人气反而会制造恐慌，所以也不能指望这个板块支撑大盘。传媒是很多人18年看好的板块，一是两年未涨，二是板块中历史上出的牛股较多，也就是“名票”效应，确实可以带动人气，不过基本都是一日游或半天，个人认为目前缺少明确的有力度的政策扶持，最多会有一两家公司因为某部电影的票房大卖而出现上涨。剩下来只有有色煤炭了，煤炭在冬季结束之后的需求势必放缓，加上污染问题机会上不如有色，有色里面靠小金属不行，必须依靠铜铝这种基础性的才有持续性并且有号召力，但是也必须在期货的配合下。这样看来二线队伍也不是很稳当。
     还有一种流行的看法是价值蓝筹不动，稳住就好，然后切换到长期下跌的中小创身上。我认为想法是好的。迟早有一天也会到来，但是这种切换必须建立在一定的条件下，简单说就是要两个条件同时具备，一是价值蓝筹经过一次疯狂，二是中小创下跌到估值被低估。好比茅台现在的市盈率是32倍，假如明年的涨幅能和业绩增长同步，那么依然可以是30倍，但是一旦股价疯狂将市盈率打上35到40倍，而中小创大量的科技类医药生物类公司进一步杀跌到30倍甚至20到25倍市盈率，资金就会重新做出选择。因为30倍的互联网科技类生物制药类公司绝对比茅台格力更具吸引力，机构不是没有辨识能力的，这种情况在18年发生的可能性是存在的，并且会随着时间的推移机会越来越大。      这里的疑问是中小创很多票已经连续下跌了两年，不反弹一下还能继续跌吗？未来还有什么样的利空可以让它们整体估值再下台阶？这就是退市制度有关，2018年证监会只要在退市制度上有所动作，必然会引发壳公司，微利企业的定价进一步下台阶，继而带动八类公司的重心下移。还有从蓝筹切换到中小创还有一个诱发因素就是对并购重组的进一步放开，中小创公司能够靠内生增长的屈指可数，上一轮牛市中小创涨的好就是因为可以不断并购重组说故事，股价才可以依靠想象力飞上天，重组不放开小票就没有整体机会。
     以上谈的都是机会，都是如何支撑指数的有利条件，那么2018年指数如果收阴线需要的外部条件和信号是哪些呢？外部因素最容易想到的就是美股是否做顶，还有年中的MSCI的入场，有一种阴谋论说是6月份会挖坑方便明晟指数低位吃货，我认为未必会如此明目张胆行此勾当，即使下跌也与此事无关，也有人说六七月份的重要事件是四年一度的世界杯魔咒，其实这个魔咒并不可怕，回顾历届世界杯期间有的不仅没有下跌，尤其进入复赛阶段后还会出现抢跑行情。我们真正需要关注的是国家队的姿态和股指期货的取消限制开仓的时间点。17年末的调整可以明显感觉到国家队的不作为态度，这就反映出一种姿态，同样在18年如果在某个关键点位国家队没有出手干预就需要引起重视，比如开篇提到的3210点一线。另一个就是盯住股指期货恢复正常开仓的时间，恢复开仓就是给了众多机构一个对冲的安全垫，那么大量机构就无惧未来可能到来的下跌，变相暗示指数是可以下跌并且容忍一定幅度的下跌。关于新股发行家数的增减对大盘的影响天涯已经阐述，这里不再细说，各位只要知道发行数量的减少是中期利空。

     概括一下就是假如2018年年线继续收阳，那么19年就会很不乐观，能否赶底筑底都需要看下跌力度和点位是否达到足够吸引场外资金进场的程度。如果年线最后收阴，19年大盘就可以成为转折之年。18年个人比较看好的投资机会在芯片，大数据，5G人工智能以及部分有色这几块，最后祝各位新的一年大吉大利多吃鸡。