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强监管，不是新提法，但这次，也不是“狼来了”。 面对2017年年末的处罚节奏，信托公司已经感觉到压力之大。最近，银监会网站公布了对涉及广发银行惠州分行违规担保案的13家出资机构作出行政处罚决定，其中，一家信托公司——中铁信托赫然在列，银监会网站同时公布了四川银监局对该公司的处罚决定书，罚款人民币50万元。当然，这并不是2017年内的最高处罚，也不是收尾。根据相关要求，2018年，只会更严。 2017年年末，银监会发布《关于规范银信类业务的通知》（业内称55号文），10条内容从银行端及信托端同时施策，并提出加强银信业务监管的要求。相关监管人士表示，强调规范银信通道业务，主要是针对银行的跨表、出表、调表需求进行限制，严格对照55号文要求执行，许多银信通道业务都存在问题。因此，2018年，信托业整顿是工作重点，关键是“压”，即压通道。 2017年，信托资产规模超常增长，其背后是银信合作通道业务显著增加。根据国投泰康信托的研究统计，由于2017年券商资管和基金子公司开展通道业务持续受到资本约束，使得围绕银行需求的通道业务向信托公司转移，有些信托公司在通道业务的促进下，信托资产规模已超万亿元，甚至逼近两万亿元。在通道业务的推动之下，全行业信托资产规模在2017年三季度末就突破了24万亿元，2017年12月末有望突破25万亿元，再创历史新高。 “通道业务推高的信托资产规模引起了监管部门的高度关注。在金融去杠杆、防风险、降成本、促实体的政策导向下，通道业务的高速增长预计难以为继。”国投泰康信托研发部总经理和晋予说。 中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成也认为，“去通道，服务实体”的行业发展要求将会进一步深化，“2018年，经济结构转型依然是政府工作的重点，去财务杠杆、降融资成本也将成为金融业支持实体经济的主要环节，信托业监管政策也必然向此倾斜。”邢成表示。 伴随着监管政策的持续调整，监管执行力度也在2017年得到空前的加强。据银监会网站公开的处罚信息显示，2017年，共有17家信托公司接到21张罚单，全年受罚公司和罚单数量10年来前所未有。和晋予认为，罚款金额虽然只有400万元，但充分显示了监管部门严格执行监管政策的决心和力度。这21张罚单有10张是2017年10月以后开出的，也体现了监管执行力度在四季度开始进一步加强。监管处罚不仅影响信托公司评级，而且还将降低信托公司的行业地位和品牌声誉，限制部分业务开展，会造成较大的负面影响。 正如银监会在作出相关处罚决定时所言，过度追求业务发展规模和速度，既不了解自己的客户，又不能穿透管理风险；既不能提供实质金融服务，又缺少风险“防火墙”，资金损失数额巨大。这些机构的违规行为，性质恶劣，后果严重，只有依法严处，才能令其深刻吸取教训，并对行业和市场形成足够的警示作用。 强监管趋势还将延续。银监会表示，将认真贯彻落实党的十九大和中央经济工作会议精神，坚持依法监管、从严监管、廉洁监管，进一步深化整治银行业市场乱象，严厉打击违法违规经营活动，坚决打赢防范化解重大风险攻坚战。对于信托业的监管力度，相关负责人也表示：“2018年处罚将远远不止这个节奏，同时，对监管部门的追责也已成为常态。”信托公司务必采取强有力措施，控制态势，真正回归本源。 2017年以来，全行业信托资产规模增速明显加快，前三个季度维持在30%以上，远超其他金融子行业。而有数据显示，截至2017年11月，银行总资产规模增长9.85%，股份制银行增长6.4%，中小机构增长11.3%。那么，信托行业30%至40%的增速是否可持续？ 信托公司如何审时度势，规范业务经营，同时去杠杆，面临的压力是空前的。 “信托业的刚性转型期来到了，这将是2018年最大的特点。”邢成说，“刚性转型是针对之前所谓软约束的转型而言，过去总提转型创新，但是说多做少，毕竟有退路、有快钱、有捷径，现在到了想转要转、不想转也要转、转慢了都不行的时候。如果仍然徘徊观望甚至暗中对抗，仍然因循守旧墨守成规，可能会受到硬约束，代价不仅是经济处罚、暂停业务，甚至有停业重组的可能，涉及生存问题，形势严峻。” 和晋予表示，信托业资产规模增速将明显回落，发展重点将由规模和速度转向质量和效益。信托公司只有紧跟国家政策和发展布局，不断提升资本实力和专业能力，积极主动调整业务方向，坚持服务实体、回归本源，才能在未来实现有质量的持续发展。他认为，2018年，信托公司通过产品创新谋业务转型，需要精准发力、深耕细作，包括资产证券化、净值型产品、股权投资、家族信托等领域将有可能成为信托公司产品创新的重要发力点。 2017年11月，一行三会发布资管新规征求意见稿，在金融市场上引起极大震动，对未来资管业务乃至整个金融市场影响深远。和晋予认为，资管业务是信托业长期发展的重要业务，资管新规从长期来看对信托业有一定积极作用，引导信托资金更好服务实体经济，减少监管套利，回归信托本源。但从中短期来看，资管新规也将导致信托行业资产规模持续下滑，盈利水平可能降低，资金来源进一步收紧，部分信托业务面临调整。因此，如何应对资管新规带来的影响，是未来信托公司需要考虑的重要问题。 作者：胡萍 |
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