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王淑娟老师对2018年光伏产业展望报告的文字版 汇编人：治雨 1、2018年中国依旧是光伏装机量最大的市场 根据咨询机构对2017年装机市场的一个预测。我们可以看到，中国2017年的总体装机预测是52GW。但是根据我掌握的数据，2017年中国总体装机应该是54~55GW之间。全球的总装机应该是100GW左右。我们中国就占了百分之五十以上，远远超过第二名的美国（13GW）。所以说我，无论明年怎么变中国还应该是遥遥领先的一个市场地位。 2、在中国市场中户用光伏又是最大的亮点 在这个大的市场里面我觉得户用光伏应该是一个最大的亮点。首先，我们全国有4亿多家庭。根据我之前的测算（这里不详细介绍），我们全考虑到全国有贫困人口有流动人口；还有一些因为拆迁无法安装的一些村子；再考虑到部分地区的这样一个房产手续不全；还有一个电网的约数（因为他是要求变压器容量限制）等等因素，实际可开发的屋顶占比在25%以内。当然，有的地区当然有的继续也会扩展到70%甚至100%（比如在江浙地区）。 另外呢，还有一些地方变压器容量太小没条件许安装。还有一个非常关键因素就是我们一般户用的容量都是3~4千瓦负荷，但是根据我掌握的数据我们的户用平均的安装容量应该是7.4kw，装机容量大于用电需求，夜晚又需要电网供电，所以户用装机也会增加也会非常考验电网调峰调压能力。 4、户用光伏装机潜力测算 前一段时间刚从山东电网拿了一个数据，山东电网的累计安装量超过了10万户（截止2018年10月底），年底安装量还会更多，平均装机容量是7.3kw。考虑了上述几个因素，我们把不同类型的家庭按照不同的比例来计算，例如城镇家庭的我们按照5%可以开发来计算（因为城镇家庭大多数是没有办法来安装的）。镇级家庭是按照12.5%来计算（因为他们经济相对是比较发达的，主要是说变压器容量和安装容量的限制），乡村的是贫困人口和流动人口比较多，所以按照10%来估算。 这样算下来的，全国的理论的安装潜力是3000万套以上，理论的安装容量200GW以上。我们户用光伏装机在2015年两万套左右，2016年达到15万套，今年应该是在肯定是在50万套以上的。而且我发现一个可喜的现象，现在户用光伏的玩家变得更多了，原来只是设备企业在参与推动户用光伏市场，但是现在一些大型的国企和央企也非常关注户用光伏这个市场，也明年也计划在此领域发力。所以我觉得明年80万套户用装机量是一个非常保守的估计（编者备注，晴天科技的丁总预期更加乐观，他认为明年户用光伏的装机量会达到120万套以上），所以无论怎么看，户用是今年的亮点，也将会是明年的亮点。 我觉得明年会跟今年有一个比较大的变化，今年我们户用市场还是乱象重生，很多新的品牌进入，但都没有建立起一个比较响亮的品牌。明年的话。一批系统集成性强售后运维成本控制好的化工企业会成为百姓熟知的这样一个知名品牌，所以2018年可能是光伏品牌的一个建立期。虽然增速显著，但是由于基数太小，户用光伏的总容量依旧较低，按照平均每户装机量7.3KW来计算，明年户用光伏的总装机容量约为7GW。
5、2018年光伏扶贫市场将会变得更加重要 光伏扶贫市场：我整理了我们11个省的扶贫指标，这11个省份已经明确发文说要把2017年的全部规模指标儿都用于光伏扶贫，累计就是720万千瓦。考虑到除了这11个省份之外其他省份也会有一部分扶贫指标，2018年的集中电站扶贫该是超过8GW甚至达到9GW。同时考虑到我们的村级扶贫。2016年的村级扶贫是2.18GW，我觉得今年的春节扶贫可能会达到3GW。所以集中电站扶贫在加村级扶贫累计的可能会超过12GW，光伏扶贫市场变得愈加重要。
5、补贴下调以后电站项目内部收益率分析 明年光伏项目的收益可能会受到一些影响，不会像今年这么好。我这里做一个假设我们的标杆电价下调一毛钱的情况下，看看我们项目收益会怎么变化。 一类电价区，他从0.65下调到0.55。他的内部收益率我这里说的是全投资的税前内部收益率会下降2.1~2.4%。这个是跟他的资源是相关的，资源约好的地方他下降幅度小一些。二类电价区，电价从0.75下调到0.65，内部收益率下滑幅度也是2%左右。三类电价区电价下调0.1元以后内部收益率会下降百分之1.7~2%。总的来看电价下调0.1元对各类资源区内部收益率的影响都是下降在2%左右，这是集中式电站的下滑幅度。 自发自用的作用电价差异比较大。所以我这里做的也做了一个假设，假设我们自发自用的像加权定价是按照八毛钱来考虑。如果他的度电补贴下降七分钱，也就是由现在的0.42下调到0.35的话，那么收益大概是降低1%-1.6%（编者注：这篇讲稿写于补贴政策出来之前，实际分布式补贴下滑幅度小于预期，值下调了5分钱，分布式电站内部收益率下调幅度最小，应当普遍在1%以内，只要第三站造价略微下滑就可以保障电站收益稳定）。
5、要保持相同收益率电站造价下滑幅度分析 当然上述的计算的是基于2018年的投资和2017年投资成本相同的假设下的。可实际情况则是我们2018年单位容量电站投资成本肯定会下降。那如果我们要保证收益率不变，我们的投资下降一个什么程度才能保证我们的收益率不变呢？就是说从2017年到2018年标杆电价下调一毛钱我2018年的项目收益率要保持与2017年相同。电站的总投资应该下一个什么程度才能弥补掉我们电价下调的影响？ 我这里也做了三个测算，分别是一类二类三类电价区。如果要达到跟2017年相同的投资收益率的情况下。大概单位千瓦投资要下降一千元没。也就是1W下降一块钱左右。我们还要特别注意目前的总投资细分成本中，各种辅材价格都在上涨，比如说我们的钢材、线缆、支架、封装边框以及人力成本等等，下降潜力最大的就是组件，而组件中下降潜力最大的就是硅片，单位投资成本下滑的需求基本都要依靠组件价格下滑来满足。 目前，我们的多晶组件成本是2.7元，如果降低1元钱就到1.7，我觉得这种可能性不是很大，为什么呢？因为目前硅料价格是比较高的，保持在150的这样一个高位。这样的情况下组件价格其实是很难有大的下降，所以我觉得我们组件的价格，未来的价格走势很大程度受制于硅片价格；硅片价格受制于硅料价格。
5、明年中国光伏市场装机容量分析 这是对明年中国光伏装机的展望，光伏市场很难预测准，我这里就算是抛砖引玉，给大家带来一个思考。 首先是普通地面电站和集中式光伏电站的装机量，因为2018年、2017年这两个指标是放在一起的，一共发了14.4GW，但是由于这14.4GW有很多给了今年630以前并网的项目，所以真正用到能结转到2018年并网的大概只有8GW左右。同时考虑2018年的指标可能在明年也会有一部分并网，这样的话集中式光伏电站明年能有10GW左右的装机量。 其次就是领跑者项目，第二批领跑者项目到现在还有1GW没有并网，所以要结转到明年并网。第三批领跑者明确的是只有5GW，明年才能明年能并网。剩下的1.5GW的超级领跑者以及1.5GW未分配领跑者指标都要推迟到2019年并网了。同时我们要发放2017~2019连续三年的扶贫指标要一起发放，估计会有3GW。 第三，我们还有四个直辖市和海南西藏和福建等地区不限制规模指标，按照以往的经验大概会有1~2GW的并网量。这里其实北京、上海、天津、重庆他们的实际装机量是很少的，海南前段时间刚发了555MW项目，西藏备案量很大，据说已经到了6GW，但受制于消纳和电网的因素，其实大家实际投产的量是很少的，现在的西藏限电率已经超过30%。所以我预估上述不限制指标地区的装机量在1-2GW之间。 第四，就是户用光伏，前面已经讲了，明年户用装机保守估计在八十万套以上，按照单个电站7.3KW平均装机容量估算，总装机量应该有6~7GW市场的。同时我们国家每年还有下发一部分的示范项目，清洁能源发展示范项目等，合计约有1GW装机量。 总结：前面所有的部分加起来的话是28GW左右，我觉得这部分量还是比较容易测算、比较确定明确的，不会出现太大变动。因为现在没有“先建先得”政策上的不确定性干扰。我认为2017年大家的预测和实际建成量之所以会产生这么大的偏差，主要是由于先建先得和分布式装机超预期爆发。所以这是有这两个偏差，在这里面如果没有了先建先得政策的不确定性影响，我预测的2018年上述项目总计装机28GW会是比较准确的。 我认为最不容易预测的一点是工商业分布式这块的装机容量，我听到两种声音，一种相对比较保守，认为能有10-12GW的安装量，只比今年的按时安装量会略微高一些。另外一种观点比较乐观，认为是在20GW以上，如果工商业分布式按照保守10-12GW的量估计再加上前述28GW的项目，我们明年的安装量会达到38-40GW的水平，但如果认为明年工商业屋顶继续呈现爆发式增长，自发自用工商业屋顶装机量达到22GW以上的安装量，那么明年总计装机量回答道50GW。 5、2018年上游小厂将会被整合，同时组件价格将会快速下降 我认为2018年上游制造业会有一些整合，那些实力差的小企业会被整合掉同时光伏组件价格会快速下降，我觉得常规多晶组件价格到2.2以内是应该是没有问题的，虽然我们硅料价格是很高的。但是如果上游不降价，下游是没有办法投资的，所以会有一个下游经济效益变差倒逼上游降价的过程，同时技术进步也给的价格下降带来了坚实的支持，2016年三季度金刚线切割未普及之前多晶硅片的价格就曾跌破4元钱，而现在成本大幅下滑的金刚切硅片价格竟依然高达4.7元，有非常大的下降空间。 根据治雨的统计2018年年底会有65GW的单晶硅片产能和至少80GW的多晶硅片产能，两者合计产能大于140GW。这比2016年翻了一番还多，虽然我们的应用市场也大了很多，但是，我们可以看到今年全球的安装量只有100GW，明年中国、美国、印度三大市场能保持今年的装机量就非常不错了。而我们的硅片产能就达到140GW，所以肯定会产生一部分过剩，从而倒逼整合和降价。 另外，我觉得在下游的限电情况可能会得到一个比较大的缓解，我这里统计了2016年上半年；2016年全年和2017年上半年的限电统计数据，我这里统计的是全国限电最高的几个省份。甘肃、新疆这两省份是全国限电的最高的，同时西北电网是全国限电率最高的电网。 从这个数据来看我们2017年上半年是相比2016年同期限电率下降非常大。无论是甘肃、新疆还整个西北电网，我觉得这个一方面得益于我们全社会的用电需求增速很快。另外就要归功于国家电网也执行的“双降政策”（限电率下降；限电总量下降）。明年的我觉得我们电力需求会进一步增加；国家电网双降政策会继续执行；以售电为主体的强制配额制可能会逐渐推广，多种因素作用下限电情况有望进一步改善。
5、明年高效组件技术是降低bos成本的法宝，主流封装功率达到300W+ 技术方面我认为我们明年单晶Perc双面组件市场占有率会较大幅度提高。高效的组件会得到市场认可，现在的组件技术很多例如：perc、半片、MWT、MBB、叠片等等。我这里标红的几个是在明年有潜力广泛的应用的几项技术，至于MWT目前是南京日托一家在推广，但我也比较看好这个技术，因为根据一些大型电站业主的数据MWT技术效果不错。
下面表格里列两部分。标红的部分是与容量相关的电站造价。没有标红的是与功率相关的面积相关的电站造价。与面积相关的费用大概是在1.7~2.5之间，这个跟项目的类型有关，例如我们的彩钢瓦屋顶电站与面积相关的费用大概只有1.7元/W，但是渔光互补电站与面积相关的成本可能就达到2.5元/W。如果采用高效组件，则会有效摊低与面积相关的这部分成本。
5、双面组件有诸多应用优势，叠加跟踪轴产生1+1＞2的效果 双面组件单片组件会增加发电量，所以双面组件应用会大大降低bos成本。这里我用了宁夏试验基地的这实验效果数据，我们可以看到就算在最普通的情况下双面组件也能提高14.3%的发电量。
得益于背面的发电量，会使我们组建的综合转化效率大幅提高，这样的话bos成本、土地成本、屋顶租金都会大幅下降，相同发电量情况下电缆用量也会减少。以290瓦的为例叠加背面功率如果提高10%的话，系统效率提高了4.4%，要是直接提高电池片的效率是很难达到这个水平的。
所以我非常看好双面组件这个技术。此外我觉得双面组件是尤其适合在农光互补和渔光互补电站中使用的。因为我们都知道我们目前的光伏电站的装机量正在往中东部转移，中东部很少有我未利用土地的，所以更多的都是以农光互补和渔光互补的形式来开展。因为渔光互补电站他的水面反射率是非常高的，非常有利于提高背面的发电量；农光互补电站的农业大棚的反射率也是比较高的，也有利于提高我们背面的发电量。
不仅如此，出于环保考虑我们支架、桩基往往会很高，光伏支架越高越有利于提高背面发电的效果，直接越高，面积相关成本越高，越有必要使用高效组件摊低BOS成本。
在屋顶电站中我觉得尤其是混凝土屋顶电站中背面。双面组件，也会有比较好的应用，比如说右边，这张图。我是在一个一个后评估项目里面他。屋顶用了一种。有反光性能的防水卷材，如果我觉得他们这种情况下使用双面组件的话，发电量提升就会很明显。 双面组件如果能跟跟踪式相结合的话会产生1+1大于2的效果。下面张图就是一个企业的数据，根据他们的计算在七月份期间我们平单轴加双面大概能提高40%以上的发电量。
5、十三个领跑者预计会采用跟踪较大量的双面+跟踪轴系统
今年的领跑者已经确定十三个基地的分布情况（见上图）。可以看到今年基地大概都分布在36.5度左右，在这个地区其实是非常适合用平单轴支架技术的。因为纬度太高的地区平单轴在冬季效果不佳，平单轴支架技术是更适合用在低纬度地区，我们今年领跑者纬度都不是特别高，比较适合用平单轴的。
从中国气象局公布的这张图上来看，就是刚才说三十六点五度附近他的直射比非常理想。在这种纬度分布叠加双面跟踪轴技术对发电量提升效果是非常显著的。因此我是比较看好跟踪式支架叠加双面发电技术在领跑者基地中的应用。我觉得双面发电+跟踪轴可能是明年跑者基地中一个值得尝试的新技术。 我的介绍就这么多，谢谢大家。 林嫣容分析师对2017年光伏市场的回顾以及对2018年的展望 汇编人：治雨
大家好，我是PV infolink的分析师林嫣容。，我今天要跟大家介绍我们对2017年的回顾还有2018年的展望。因为刚刚王老师针对整个需求的部分做了比较多的沟通跟分享，所以我今天可能比较聚焦在供应链，就是从硅料、硅片、电池片、组件，各个区段的价格还有我们对明年行业趋势的一些看法。
但是第一张投影片，我们还是先大概介绍一下需求，我们目前预估的状况基本上跟王老师讲的也比较接近，就是我们今年对全球需求的预测是在102GW。然后大陆的内需超过了一半，那这个需求我们需用组件的需求量去估算的。所以大陆的组件需求量稍微比较低一些。 对比这两个还全图可以看到，其实大陆的比重在明年有一些下调，因为目前我们还是先比较保守看待明天大陆的内需。然后另外一个下降比较多的是美国市场，因为我们有看美国市场目前有一定程度的组件囤货。所以就算明年美国市场他的需求没有下降太多，考虑到现在美国接近5GW组件囤货，我们针对美国明年组件需求适当也下调了一些。 在中国、美国这两大市场都有下调的情况下，但是其实明年我们还是看到有一些市场有成长。例如印度会有一个比较明显的成长。再另外一些比较成熟的市场，预估法国、韩国、德国、意大利明年的需求量会增长。增长比较明显的还是在一些新兴市场，比方说墨西哥或者是中南美洲的部分。在这一增一减之间，明年总的全球需求下降并没有下调太多。
我们觉得每个季度的需求会影响整个供应链的各个环节价格条件。所以这一页的同一片我们就分每个季度的供给跟需求来看。那个柱状图的部分是每个环节从硅料、硅片、电池片到组件的产能，然后黄色的线是每个季度的需求。 我要先解释一下这边的供给的产能，我其实是只有放1GW以上的厂商。全球实际的产能还有许多一级瓦以下比较小型的厂商，所以实际的产能还是会比目前看到的高的许多。只统计1GW以上的产能是因为我们觉得1GW以上规模厂商会对整体市场的价格走向有更大的影响。对比分析1GW以上的产能和今年、明年每个季度的阏需求，我们可以看出一些价格走势还有市场冷热的端倪。 先回顾一下2017年从Q1到Q4四个季度的状况，其实因为630前后不管是国内市场还是三季度，美国市场的抢先拉货都让今年二、三季度成为一个非常旺的季度，那在今年二、三季度那个需求（黄线）特别高的时候，我们看到供给（柱状图）并没有相应的成长。这也是为什么第二、三季度许多环节都一直缺货的原因，其实是因为一线大厂的产能来不及跟上这个需求爆量的状况。 那展望明年的每一个季度的需求，我们觉得整体的趋势会跟今年有点像。就是一季度是一个非常淡的季度，但是二、三季度的时候整体的需求又再度的快速成长，所以我们觉得明年最好的季度应该是Q2需求会拉的很高，Q3也并没有差太多，到了四季度的时候需求又再度的下滑。 从这张图的供需来看，我认为一季度尤其是2018年二月、三月的时候，因为几个重要的市场都是熄火，只剩日本跟印度市场在第一季度比较有支撑。所以我们觉得2018年一季度的供大于求的情形会非常严重，价格也会有比较明显的下滑。 另外这一张图还可以特别注意到的是硅料、硅片、电池片、组件是个产能的柱状图中。硅片产能是产能最高的一个环节。所以在今年一直缺货的硅片在明年应该不会再有来不及供货的状况。
从这张图的硅料价格我们可以看到，国内的人民币价格跟海外的美金价格作对比。左边是黄色的人民币价格，灰色的海外价格可以兑到右边的那个标签。从这张图可以很明显的看到国内的硅料价格他有一个暴涨暴跌的一个特性（硅料供给弹性低导致这一特性）。我们可以回顾今年过年前后（2017年2月前后）硅料突然快速的下跌。但是硅料跌完之后很快在四月触底反弹。大家原本以为630之后硅料可以下跌，然后到了今年第三季度的时候，因为每一个厂商轮流检修叠加三季度需求超预期，导致不跌反涨。 一直到现在硅料仍然在非常高档的位置，在人民币150-155的这个高点水位。那我们现在预估说如果明年二、三季度是一个非常淡的时间点。而且那个时候原本在检修的厂商产能都已经回复了，也就是农历年之后硅料应该再次出现一波快速下跌的过程，这个是我们目前的预判，此外我们现在可以明确的看到，因为多晶硅片需求还是非常的高，虽然单晶硅片已经有一些下调开工率的情况。但是多晶硅片的强劲需求会支撑硅料价格维持在非常高的水位。 这边也大概讲一下为什么海外跟国内的硅料价差会这么大，海外的价格跟国内的价格差这么多，主要是因为大陆有硅料的双反。所以很多海外大厂的产能没有办法进入国内，只能往韩国、台湾销，所以，在美国瓦克发发生爆炸事故以前，海外的市场硅料是处于供过于求的状态，今年9月份美国瓦克硅料工厂发生事故导致现在海外的硅料也有一些短缺，然后价格急速上涨的情形。我们预估瓦克的意外要花比较长的时间才能让产能回复，大概是在2018年的四季度。大陆的硅料双反让海外跟国内的硅料价格有一个相当大的价差，这个是目前的现状，而且明年应该还是维持这样子的情形，就是国内的价格在大部分的时间都是比海外高。明年我们觉得硅料还会有一个很明显的趋势就是单晶的高品质硅料会比多晶用的硅料还要贵15~20元/kg。 导致不同品质硅料价格出现分歧的原因很多，海外的硅料厂他是现在单晶硅片的主要用料，因为那个双版的高税率，现在还有一些海外产能还是没有办法进来国内。另外一个是国内的硅料厂虽然正在努力的提升可以用在单晶硅片的比重，但是这个难度相当的高，不是瞬间大家都能够转换到可以符合单晶硅片需要的质量。我们目前看到可以供单晶硅料的国内产能还是相对比较少，也就造成明年单多晶使用的硅料会有价格分歧的原因。
再来讲硅片，回想今年第一季度跟第二季度的时候今单晶硅片是非常难买到的，这张图可以解释为什么今年单晶硅片这么缺货。先解释一下上面这张图，橘色跟黄色的部分指的都是单晶，灰色的部分指的是多晶。然后左边的图是产能，右边的图是实际的安装量。 我们可以看到2016年的年底单晶硅片的产能只有25GW，再看2017年的产能，其实2017年的Q1和Q2单晶硅片并没有很明显的产能成长，因为今年的才能硅片产能的扩张大部分是集中在第二季度和第三季度，所以今年一、二季度的时候单晶硅片的产能基本上是跟去年底差不了多少，就是25GW左右。但是今年全年的单晶需求大概会有29GW，所以分散到每个季度来看。今年一二季度单晶的硅片产能确实是来不及供应这个市场的需求。 但是我们再看2017年底单晶硅片的产能会达到45GW。然后明年全年的单晶需求，我们预估是大概35GW左右。算是整个单晶的是有在成长。但是我们认为当单晶每年缓步成长，不是说瞬间就可以达到百分之五十比百分之五十。那我们目前看到单晶硅片总体需求应该是站到明年需求的接近四成。 很多龙头单晶硅片厂都会在明年继续扩张产能，包括隆基、中环，还有台湾跟韩国的硅片厂，还有垂直整合大厂像晶科等等，他们其实都还有单晶硅棒，还有切片产能的扩张。所以明年我们预估到了明年底的时候单晶硅片的产能可能会达到65GW。如果先不考虑明年的扩产的话，即便是只有现在的单晶硅片产能也很足够明年用了，所以我们觉得明年单晶硅片不会再有缺货的情形发生，也让单晶硅片明年的价格其实跟着供需走。
从这张图可以看到一、二季度因为单晶硅片缺货，硅片单晶硅片的价格是非常平稳的高高在上。不像多晶硅片淡季的时候价格跌的很快，但是这个情形最近正在发生改变，因为最近单晶的硅片需求已经相对弱了很多，所以价格已经慢慢的在向多晶硅片靠拢。 再看电池片，硅片的价格对电池片价格影响非常大。硅片十一月大幅跌价的时候电池片价格那个时候也大幅下滑，从十一月开始电池片打到单多晶同价，随后在十二月以常规的产品来说，常规单晶电池片是比常规多晶电池还要便宜的，这是一个很不可思议的状况。
最后就讲到组件端的价格，其实在今年上半年的时候组件的价格，erc组件的价格还是非常的高，那我们也知道今年越来越多的厂商他能够产出perc的电池片或者是组件。所以我们看到perc的溢价在今年的每一个季度是逐步下滑的。我们觉得其实以目前的价格来看，不管是常规单晶也好，单晶perc也好，在电池片跟组件端价格已经非常有性价比。只是这样子的性价比传导到终端的电站市场还需要一定的时间，目前业界普遍认为大概需要一个季度的时间，所以我们预计最快在明年三月单晶硅片的需求会慢慢的开始回温，但与此而来的是新的挑战，由于2018年一季度还会有很多新的单晶硅片产能开出来，所以单晶硅片前期那个高点价位很难再回得去了。 我们预估明年会有更多的单晶perc产能和产出，所以我们预测单晶perc在明年会与常规多晶维持在一个合理、稳定的小价差，以上是从硅料到组件端我们对价格的预测以及看法。接下来就是针对各个环节做一个简单的回顾。
首先是硅料的部分，硅料虽然在明年一季度到三季度并没有太多的产能扩张，但是因为每瓦硅片的硅料用量变少了。所以我们觉得明年硅料在二季度开始还是供过于求的，价格也会有一个比较明显的下滑，到2018四季度会有更多的硅料产能开出，预计硅料在2018四季度以后价格可能会进一步下滑。但是因为这么多的硅料产能里面单晶能用的硅料比重还是比较低，因此我们认为单晶用的高品质硅料和多晶用的硅料在明年价格差会拉大。 再来是硅片环节，刚刚有跟各位提到我们觉得硅片是明年整个供应链中最供过于求的一环。不管是单晶跟多晶明年的产能都非常的足够，不会在缺货了。所以我觉得硅片明年会是开始淘汰小厂的一年。单多晶硅片彼此也会维持着一个比较稳定的价差，然后用性价比去抢占市场，所以明年硅片的价格战会是比较惨烈的。
电池片环节：今年电池片的利润被上游压的很薄，因为今年的利润都集中在贵阳跟贵片。让电池片成为中间的夹心饼干，但是我们看到明年电池片的扩产还是非常的积极，不只是现有的一线大厂，其实因为电视片有一个后发先至的这个趋势。所以其实明年还是有很多新进者要加入本来本来就很激烈的电池片环节的竞争。 从上面这张图这个产能可以看得到明年单晶perc扩充还是一个最主要的环节，但是深灰色的部分就是多晶perc也会慢慢的开始变多。比较没有疑问的是常规的单晶它的市场跟产能都会越来越少，Perc将会成为一个市场的常规的产品。那我们目前统计下来，perc的产能明年的增长比今年更多，2017年我们估计大概是有19GW左右能扩张，明年最少会有21GW新增perc产能，2019年会有超过24GW（2019年底perc产能会达到80GW的水平），所以PERC每年新增产能是越来越多的。 N型电池最近比较火，我们真是认为海内外都会有一些厂商投入N型技术路线，但是N型技术毕竟设备比较昂贵，所以实际产能的提升并不会太大。我们预计明年的新产能，其实提升中的提升不多，因为也会有一些N型的厂商退出，所以明年N型的产能还是维持6.8GW左右的一个水平。
最后讲到组件端，明年单晶perc组件会慢慢替代常规组件，同时组件会有非常大的技术革新。由于半片技术叠加在单晶perc上可以获得非常好的效果，单位GW的产能投资仅需要3000万元，远小于单位吉瓦perc产能高达1.6亿的投资额。Perc叠加在单晶硅片上可以使每片标准组件提升15W的功率，而半片技术叠加在标准组件上可以带来10W的功率提升，虽然功率提升幅度还是略低于perc，但是投资额度却非常低，仅有perc产能投资的五分之一。所以我们预测明年半片产能会大规模崛起。在半片产能大规模崛起的过程中也会带来一些问题，那就是半片技改过程中串焊环节需要增加一倍以上的设备，半片技术改造的过程中某种程度上也意味着组件环节的产能会要减小，个别没有预留空间的老厂房技改后必定会有产能损失。 组件技术在过去一直没有太大的变动，但是明年我们就可以看得到每家公司都会大力在组件环节投入，因为在“电池片”环节如果要想进一步提升转化效率需要要很大的资本支出，购买很先进的设备，但要在组件环节获得基本相同的增益所需要的投入就会小很多，在组件环节的投入产出效益比会非常显著，因此2018年我们将会看到组件技术蓬勃发展。 我们也跟组件大厂聊过目前的趋势，觉得明年上半年半片组件将是大家投入的主流，因为半片的技术相对比较成熟，设备也已经国产化，所以从今年底开始一线的大厂就已经大幅的倒入半片的技术，从导入到量产中间的过程大概需要一到两个季度，所以从明年二季度开始半片组件在市场中的供应会逐渐变多，所以在这个产能途中深橘色的半片产能我们看到应该是会继续的大幅扩张的。 MBB多主栅技术我们认为他的技术难度虽然相对再高一点，但是因为可以节省30%以上的银浆并且每片组件效率会提升10W左右，它还是未来明显的技术发展趋势。所以我们觉得在2018逐渐成熟之后2019开始多主栅组件也会越来越多。 叠瓦组件的部分：因为叠瓦组件的难度很高，设备的国产化率很低，需要进一步酝酿成熟，现在看起来还需要一些时间才能成熟。主要我觉得叠片是相对这刚刚上述的两个技术中。发展会比较慢，以上就是我们对组件技术发展演化的看法。 |
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