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$三聚环保(SZ300072)$
《真金不怕火炼》 去年被市场质疑的公司不下数十，被质疑的原因也各异。被质疑后，有被监管部门要求自查的，有自己停牌重组的，三聚环保是市场上少有的几只敢直面问题、客观对待的公司，正所谓不做亏心事，不怕鬼叫门。 当时质疑三聚的核心点 应收帐款 应收帐款是三聚转型必然的产物，三聚当时转型面对的是煤化工行业，所谓转型，困难才转型，三聚当时在这个行业最困难的时候介入，形成了近百亿应收，如果三聚技术不先进，转型不成功，那三聚必死无疑。不知三聚人先知先觉还是上天有眼，在三聚项目快完成之时，煤化工行业惊天变化，现在是整个行业蒸蒸日上，这些被改造企业更是热火朝天。话说回来，当时这些质疑不是说完全不对，而是书生气了点。 现金流 现金流是企业的血液，可以自生，即经营现金流；也可输入，即负债等。企业现金流反映企业发展质量，但这个必须分企业分行业分发展阶段判断，像三聚这样的高速发展的企业，现金流不好正常，关键是得有一个向好的拐点，关键是应收帐款帐龄得正常，三聚经过几年的转型，相信17年就是拐点。18年随着传统业务的收缩，新业务的占比上升，应收会大幅下降，现金流会大大好转。 产业基金 三聚这几年的转型离不开产业基金，不管是煤化工还是现在风风火火的碳基复合肥，都有产业基金的影子，产业基金是国家倡导的方式，好在这些产业基金找对了合作伙伴，三聚的业务蒸蒸日上，不会出现这些好心的质疑者的担心。 这些大概就是去年质疑三聚的东西，经过快一年的发展，现在看来这些好心人应该是想多了，其实这些好心人背后想说的话，并未说出来。好在三聚的大股东没人减持，还在非突发时间自由自在的自然增持，不是一时的托住股价，并承诺几年不减持，好样的管理层，真金不怕火炼。 踏踏实实做好公司做好事情 不骗人，骗人终究要还的 |
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