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道氏理论揭示历史上大幅趋势运动的成功率超过67%

 alasuo 2018-01-22

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查尔斯.H.道于1884年7月3日首创股票市场平均价格指数,并由此开创了西方技术分析的历史先河。上世纪末,查尔斯.H.道在华尔街日报上发表了一系列关于市场行为的研究社论,这些文章先后被后人整理刊发在《股市投机常识》和《股票市场晴雨表》上,并在1932年正式以《道氏理论》一书面世。

在1920年至1975年,道氏理论成功地揭示了工业股指和运输股指的所有大幅趋势运动中的68%、标准普尔氏500种股指大动作的67%。历经沧桑见证,道氏理论对当今的投资交易仍有不可低估的指导意义:

1、平均价格包容消化一切因素。

道氏理论认为市场平均价格包容消化一切,所有的可能影响供求关系的因素都得由平均价格来表现,包括“天灾”和“人祸”。这一理论后来演化成为技术分析的基本假设之一。

2、市场具有三种趋势。

道氏把趋势定义为,依次上升或下降的峰和谷,这是趋势的内涵,也是所有趋势分析的起点。趋势又可划分为主要趋势、次要趋势和短暂趋势,并分别用潮汐、浪涛和波纹来比喻这三种趋势。

主要趋势如同潮汐,往往会持续一年或者好几年以上。次要趋势(中趋势)是潮汐中的浪涛,通常持续三个星期到三个月不等。短暂趋势是浪涛上泛着的波纹,通常持续不到三个星期。

3、大趋势可分为三个阶段。

大趋势可划分为三个阶段。第一个阶段,为累积阶段,往往表现为多空趋势的转换阶段。大多数的人对该阶段的市场价格无动于衷,只有极少数人采取行动,而行情也总是在人们的怀疑中诞生。

第二个阶段,价格快步上扬。随着趋势的发展,犹豫不定的人们纷纷开始进场,于是价格进一步水涨船高。

第三个阶段,趋势尾声。随着市场情绪的白热化,仓量进一步扩张,多空交投进入最后的疯狂,趋势也总是在这个时候结束。

4、各种平均价格必须相互验证。

按照最早的解释,道氏是指工业股指和铁路股指应相互验证,除非两个平均价格都同样发出看涨或看跌的信号,否则就不可能发生大规模的牛市或熊市。如果两个平均价格的表现相互背离,那么我们就认为原先的趋势依然有效。

5、交易量必须验证趋势。

道氏理论讲到,交易量分析十分关键,是图表价格的重要旁证。当价格顺着大趋势发展的时候,交易量也应该相应增加。如果大趋势向上,那么在价格上涨的同时交易量盈增加,而价格下跌时交易量应日益减少。在下降趋势中,则刚好相反。

6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后,我们才能判断一个既定的趋势已经终结。

正常情况下,一个既成趋势具有惯性,通常要继续发展,除非发生了确定无疑的趋势反转信号。最困难的地方在于能够区分大趋势中常见的次要调整,以及反转的新趋势的第一轮冲锋区。

期货实战排排网(01.15—01.19)排名情况:

1

当周数据概览::

截至2018年01月19日,期货实战排排网参与排行用户数为6876个(不含资管和基金产品用户),当周参与交易的用户数为2515个,其中当周参展程序化交易账户总数476个,占比18.93%,参展盈利账户635个,占比25.25%;其中,程序化组盈利账户104个(总数476个),占比21.85%。

2

综合榜及程序化组排名:

期货实战排排网当周综合榜上,排名前三甲的账户为“嘉丰投资”“中轻资本壹”和“未来大空头”。程序化组排行榜上,排名前三位的账户是“恩萌18”、“水哥”和“东方不败”。各项交易指标详见下图:

期货实战排排网当周累计净值总排名前十账户

期货实战排排网程序化组当周累计净值增长排名前十账户

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编辑整理:田靖

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