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/ 作者：细剑 洪大埔江班/ “ 学习： 本文是洪粉家人细剑学习校长文章后，对大金融的结构牛市背后逻辑的思考，供同学们讨论、参考。 2018年开年至今，15个交易日，有14个是收阳的，上证指数开年至今的涨幅达5.89%，今天尝试来思考一下，大金融大涨的背后逻辑。  第一点 长时间的持续金融强监管已经化解了“大金融”的大风险，既然风险化解，那么自然而然后面就走的快乐。  先从开门红之前的开始讲起。上证指数经历过11月跟12月的调整，11月跟12月的调整可谓很痛了，指数貌似波动不大，但是许多个股都跌的很痛（冰火两重天），而且调整两个月，从时间的跨度上看，也算蛮长的了。 我们来重温一下校长在11月份及12月份发的两篇长文章。先来看《如何应对这次临近年关的A股大调整》，以下为文章摘录部分：  评： 现在回看校长文章，不得不说是超级马前炮，已经把出现调整的逻辑，及调整后的走势讲的一清二楚了。 “由于强监管的作用下（监管行为及意图）而导致大的调整，但是政策的影响并不会影响上市公司的整体情况，也不会影响A股运行的大方向。” “每一次调整幅度都不是太大，而且速度快的调整收复的速度也比较快”  评： “每一次调整建仓心仪股票的机会，彰显强国梦的股票自然要在大盘调整时建仓。”那么彰显强国梦的股票是什么呢？ 2017年12月5日，校长心系大家，已经把收费部分提前发给大家看了，以下为校长微博摘录：   评： 大金融这个板块值得特别关注！校长已经提前两个月把关注的点列出来了。近一年来银行、证券都经历了最严厉的监管，监管利空差不多出尽了（利空出尽） 以下为校长微博摘录：  评： 大金融板块经历过2017年的全年严监管后，可谓是利空出尽了；金融严监管应该已经把“大金融”的大风险化解了（化风险，也是为了更好的发展），既然风险化解，那么自然而然后面就走的很快乐了。  第二点 2018年的增量资金及方向。基金销售火爆（犹如以前房地产公司开盘一样，抢着买）；增量资金的方向，低估的大蓝筹（2017年的价值投资行情定下的基调，2018年的继往）  评： 去年价值投资基金获利丰厚，致使开年市场再次出现百亿级新发基金，而且是一天销售完毕（犹如新楼盘开盘一样），广大的投资者都在找好的投资去处！同时也说明财富管理是未来的大方向（新的高盛） “新的资金入场横扫的方向”，“横扫业绩大增长股票（比如房地产）、低估值股票（比如银行）” 我感觉情绪上叫投资者买银行，大多数都不会感兴趣的(看样子，大家还是比较喜欢创业板的股票)。但是大多数机构都是对大蓝筹（银行）感兴趣的，如果不买大蓝筹，才是大压力（公募基金经理也是人，最怕出独特的错误，宁愿从众），这样子，如果资金足够，价值投资也有泡沫化的过程。 校长提示过程中，要密切关注监管的态度，一旦趋势受压（监管层，觉得大金融也涨的太多了），那么资金很大可能转战跌出来的机会！（换个低估价值的地方） “券商板块不走强，二八不可能转换”，这虽然是不是现在关注的关键点（现在关注的是走牛的大金融），但也是为后面创业板能否见底提了个醒。
以下是摘抄校长文章《务必正确认识已经到来的A股投资新时代》：  评： 进入机构主导时代，“A股市场已经从散户频繁交易的零售市场悄然转为机构为主的批发市场，股价自然由相对较高的零售定价走向批发定价。”  评： 长线资金继续进场，目前看已经是阶段性的让资金重新达到平衡（大金融出现了溢价） 第三点 监管层对于大金融涨的容忍性大！这一点很关键，一路走来，貌似就如校长所言，国家队今年很可能的基调就是，不动了！（起码最近没有大卖） 评： 大金融符合道德标准，加上银行估值不高，这样使得银行涨的容忍性较大。 备 注 价值回归类股票（主要包括板块低估值、涨价、跌出了相对估值优势等三类）走势牛市特征明显，且用牛市策略应对，考虑强监管对资金面及情绪的影响，稳健的可考虑降维打击用H333攻略应对。 以下摘录自出自洪校长的年终直播（点击阅读跨年直播精华）： 评： 目前开年以来的观察，2018国家队很可能是潜伏状态了（如果大量卖，大金融应该不会走的那么强）。但是不排除现在只是监管真空期，还未定下2018的全年基调。 我们要时刻关注监管层的态度，一旦监管层觉得大金融也涨的太快了，太多了，那就很有可能会出现上涨受阻的现象（如同11月一样，茅台，平安，京东方A等等被强监管压制）；那资金很有可能就会转战跌出来的机会了（被低估的价值）。 跌出来的机会，详见：《洪榕：用洪攻略，赢2018！》 细剑总结 开年以来，大金融是走出了一波强劲的势头，就如校长所言，大金融走的结构性牛市。牛市很难得（如果是平衡牛市当然最好了，但是结构性牛市我觉得也不会差），我们必须得好好珍惜，战略上及战术上都要重视（可观看洪校长的战上海视频学习）。 实际上，我感觉大家对银行并不是特别的感兴趣，银行在投资者印象中应该就好比是“乌龟”，走的很慢，但是稳健。而这个时候，这只“乌龟”已经进到了风口了（有风，乌龟也能飞起来），银行板块屡创新高了，如同一辆已经启动了的火车，不是简单能刹的住车了。（除非车头被炸，注意监管层的态度） 再者，大金融板块市值巨大，如果是结构性牛市，那就不排除会出现，大金融涨，但市场其他上涨的股票不会太多。（当然如果跌出来机会，同样能吸引资金） 最后，在思考一下未来，大金融走完之后，轮到谁能接力。银行我们可以叫做被低估，然后到价值重估（修复），最后到有流量的溢价...这样应该是有价值投资的，同样的，有些同样出现有价值投资，跌出了估值空间的价值。其实创业板也有蓝筹的，成长性好的股票，好比当一个水池满了，自然而然会溢出水来，留到去低洼的地方。 当然这些是后话了，以后有机会再聊，现在要紧的是，盯紧阶段性牛市的大金融！ ——摘自《洪榕：用洪攻略，赢2018！》
接来下，重新学习一下，校长录制的视频。大金融板块，讲这个之前，大家可以去观看校长的视频，《洪榕：严监管下，大金融反有大机会？ 》，里面已经把逻辑讲的很清晰了。 以下为我摘抄的部分： 评： 主要矛盾下思考下，几个板块的机会。 评： 被低估的银行，价值在于重估，既然是重估，那就有估值修复的空间。 评： 负面的东西，其实它都没有了。 评： 过去风险管理本来能力就比较强的公司！它可能是反而是好事！（哪家银行风控强，哪家银行反而走起来会更好！） 评： 券商的机会在于跌出来。目前来看，11月至12月，券商把板块确实跌的比较痛了，同样在1月份也是出了机会了！ 评： 股市被打压，券商是会直接受到影响（首当其冲） 评： 如果A股出现好的行情，他肯定不会缺席。 评： 保险的标的不多，且保险业务成长到了爆发性增长阶段了；如果资产管理，财富管理能够有好的发展阶段，保险公司是最受益的。 视频中校长最后总结： 这许多部分的内容，都是校长提前就用洪攻略思考好了，直至今天我写该篇文章的时候，才恍然大悟到，同时也为自己提了个醒，想要在股市获利不是一件简单的事情，必须要时刻努力，尤其是行情不好的时候更需要勤加思考！ 很明显，这一波开年行情，不是简简单单的走势，而是主力用了2017年11月、12月份的大跌做好布局，才有如此犀利的开门红（由于12月份，自己休息了一段时间，没有好好学习校长发的内容），在此与大家共勉！ 希望大家都能一起重视校长的文章，一起来学习洪攻略。校长的文章很多都是对未来行情的思考（看的远），我们得一起跟上校长的节奏！ 友情提示：文中出现的个股案例为学员学习分享，不代表任何买卖建议，市场有风险，投资需谨慎！ |
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