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春节是中国最重要、最隆重同时也是最具特色的传统节日。临近春节，食品饮料无疑成为家家挑选年货的首选，数亿人集中出行将带动旅游酒店等需求的爆炸式增长，这些都造就了A股一年一度的追逐节日概念股规律。白酒饮料、商品百货、旅游酒店、传媒影视四类节日概念股有望成为市场亮点。 白酒饮料传统旺季到来 每逢农历春节，食品饮料无疑成为家家挑选年货的首选，而事实上，历年一季度都是食品饮料行业的销售旺季，概念股也往往受到市场较大关注。 从股价上看，自从“白酒一哥”贵州茅台公布提价以来，其股价节节高升，1月15日股价更是逼近800元，盘中市值突破万亿大关。1月22日，白酒股再度拉升走强，截止收盘，五粮液涨6.16%，沱牌舍得涨5.37%，口子窖涨5.28%，古井贡酒涨4.93%，贵州茅台、水井坊、洋河股份等股涨超3%。 方正证券认为，2018年高端白酒仍然增长最快，区域龙头的中高端和次高端发力，目前是估值洼地。展望2018年，高端白酒仍然是增长最快的价位段，是消费升级受益最明显的价位。次高端由于2016年同期低基数和2017年招商扩渠道带来了较大的业绩弹性，但业绩的可持续性需要紧密跟踪。与高端及次高端相比，中高端价位的洋河股份、口子窖、古井贡酒、老白干酒等关注度仍然偏低，大多估值在20-25倍(老白干潜在利润大，PS行业最低)，处于相对较低水平，但随着消费升级进入纵深阶段，一二线向三四线延伸，大众消费崛起有望带动中高端价位集中表现，建议重点关注。在2018年一季报公布之前，属于业绩的真空期。春节旺季有望持续催化板块行情。 名优白酒2017年的频频涨价引发关注，而啤酒却维持价格十年几乎“不变”，这在近日被打破。2018年1月初，华润啤酒、青岛啤酒等行业龙头先后宣布涨价。不过从公告看，本轮调价幅度较小且均在部分区域率先施行。即使青岛啤酒的涨幅甚微，当雪花、青啤两大龙头纷纷加入涨价阵营时，啤酒行业引来外界巨大关注。而早在去年12月，重庆啤酒、燕京啤酒即已先行提价。 对于本轮调价，多位业内人士向《投资快报》记者表示，此轮涨价既是生产成本上涨造成的倒逼之举，亦是行业自信度回升、消费升级及产业结构调整后的主动市场化行为。虽然经济增长和国民可支配收入上升对啤酒消费带来一定利好，但啤酒股在炒作空间和股值潜力方面没有白酒那么大。 商品百货融合线上线下 春节转眼即到，无论是置办家电新品，还是海味干货，这年货备足才能过好大年。 在超市的年货区，各种对联、福字、挂饰都已经红红火火地装饰了商场内外。新衣、食品、腊肉、糕点都纷纷有了春节定制，前来逛超市的顾客络绎不绝。大多数被摆在年货堆头上的商品，都是以很高的性价比吸引着顾客。为了方便消费者选购，很多超市都特意摆出了新年大礼包，各种饼干、糖果、酒水摆上了货台。 除了百货超市外，各大电商不约而同地开启了年前最后一波大型促销——年货节。1月15日唯品会年货节开始，推出的优惠活动包括礼券、满减、折上折和贺岁红包，部分商品还有“官方特劈价”。1月19日苏宁易购启动年货节，优惠打折的品类不仅包括超市快消品和零食，还有大小家电、手机电脑等。1月21日天猫年货节开启，除了和亲友互动抢红包、解封年货节神卡，消费者还能通过手淘AR技术和“场景购”获得如同直赴法国波尔多酒庄的购物体验。 由于“新零售”概念在过去一年里的迅速发展，在2018年货节中，不少电商开始首次尝试线上线下相辉映的购物模式。苏宁易购在年货节中推出了双线消费新场景福气小镇和年货博物馆，福气小镇线上为消费者甄选120个品牌、1000款年货，线下十座福气小镇有V购专员全程导购，重现昔日过年赶集的热闹场景，提供吃喝玩乐购的一站式消费。 1月16日，商品百货行业资金流入排名居前，其中主力净流入为30431.38万元，超大单净流入为27389.63万元。川财证券认为，2017年12月CPI同比上涨 1.8%，同时随着进口关税的进一步降低，内需扩大，消费回流，作为可选消费渠道的百货企业将显著受益，尤其是中高端百货，消费回暖趋势不变；新零售趋势下超市龙头成为关键布局节点，值得关注。相关标的：永辉超市、红旗连锁、家家悦、天虹股份、步步高、王府井、莱绅通灵、鄂武商A。 旅游酒店进入预订高峰期 伴随着消费升级，“旅游过年”已然成为新民俗。眼下，距离2018年春节还有不到一个月时间，记者走访多家旅行社发现，春节期间的长线出境游预订已经接近尾声，而短线出境游和国内长线游相关线路进入预订高峰期。 数据显示，截至目前，春节出游预订人次为去年同期的1.7倍，出游高峰集中在2月14日至17日，假期出游人次有望创下新高；受到春节机票、酒店价格上涨影响，今年春节出境游整体价格较平时上涨30%。 今年春节也是寒假的尾声，以游学为主题的出境游也较受游客青睐。最早在去年9月初就有游客开始咨询预订寒假游学产品。位于南半球的澳大利亚、新西兰等地正值夏天，是寒假期间家长带孩子出国游学的主流选择。此外，美国、加拿大、英国等游学热门国度也是今冬家长热衷之选。 各旅游网站截至目前的预订数据还显示，春节期间上海、北京、海南、东北、云南、桂林、厦门、张家界等地是国内长线游的热门目的地。此外，周边游出游时间集中在春节假期后段的2月18日到21日，预订人群主要以亲子家庭游客为主，“三天两晚”的行程最受青睐。公开数据显示，从2006至2017年，春节黄金周旅游总收入呈现节节高升的状态，以此趋势来看2018年，旅游总收入同样可观。 A股市场上，1月16日旅游酒店板块涨幅同样喜人，西安旅游涨6.19%；首旅酒店、天目湖涨近5%；中国国旅、锦江股份等都有不错的表现。渤海证券表示，酒店行业整体呈现复苏态势，未来业绩值得持续关注。结合基本面、成长性及国企改革预期等方面的因素，将给予行业“看好”的投资评级。投资主线主要包括以下方面：其一，关注消费升级下的免税行业、中端酒店、休闲旅游等细分子领域成长情况；其二，关注国有企业改革为上市公司带来的变革，包括已经实施具体改革措施后的主动业绩释放，以及刚刚更换管理层尚未出台具体改革路径的相关公司。综上，渤海证券继续推荐首旅酒店、锦江股份、黄山旅游以及峨眉山 A。 春节档激活影视股 距春节不到一个月，国内电影春节档已蓄势待发。《捉妖记2》、《红海行动》、《唐人街探案2》、《西游记女儿国》等多部影片，即将打响票房大战。 从整体上来说，今年春节档的整体阵容和去年大体相似，四大“种子选手”——《捉妖记2》、《唐人街探案2》、《西游记女儿国》、《红海行动》无疑是最大的焦点。另外，张艺谋导演的《影》也将大概率杀入。 其中，《捉妖记2》《唐人街探案2》《西游记女儿国》均出自于IP续集，且《捉妖记》是2015年内陆影市票房冠军，累计票房高达24.39亿。唯一一部出自于非IP续集的《红海行动》，也是《湄公河行动》原班人马打造而成。 记者了解到，受2017年全国票房超559亿元的红利影响，近期，国内影视股可谓“春风得意”。跨入2018年，《前任3》、《芳华》、《无问西东》等多部电影口碑和成绩傲人。最新数据显示，《前任3》以小成本撬动大口碑市场，累计综合票房达18.14亿元；《无问西东》持续发酵，上映6日累计票房达2.25亿元，排片占比不断递增。 票房的火爆程度使得出品方业绩大增。据《前任3》、《芳华》出品方华谊兄弟在1月15日晚间发布公告显示，截至2018年1月14日，公司来源于《前任3》影片的营业收入区间约为4.5亿元至5.5亿元。 开年以来，贺岁片票房持续增长，为A股市场影视动漫板块带来了良好投资机会。市场表现方面，1月17日影视动漫板块18只个股迎来上涨，其中横店影视、上海电影实现涨停，金逸影视、中南文化以6.87%、5.22%的涨幅紧随其后，幸福蓝海(4.68%)、中广天择(3.64%)、中国电影(2.96%)、光线传媒(2.82%)、华策影视(2.68%)、完美世界(2.32%)、华谊兄弟(2.07%)等7只个股也有尚佳表现，当日涨幅均在2%以上。 浙商证券表示，电影行业集中度提升，对上市公司业绩提升构成持续利好，推荐业绩增长无忧的低估值真成长股，并关注国企改革对板块估值的提升，推荐光线传媒、华谊兄弟，以及国企改革龙头股浙数文化、皖新传媒。 掘金点 五粮液(000858) 1月16日，五粮液联合北京钜华东鼎发布新品52度500ml五粮液虎符令，加码高端白酒市场。五粮液虎符令市场零售价为1399元，属包销产品，钜华东鼎为全国最大经销商。目前五粮液战略单品52度500ml新品五粮液，即“普五”终端价为1099元，而飞天茅台终端售价直逼2000元。五粮液此时推出五粮液虎符令，旨在切入普五与飞天茅台之间的价格空白区，抢占高端白酒市场份额，利用旺季带动销售。 申万宏源证券认为，为提升运营管理效率，公司积极推动商业模式创新。2017年12月27日，五粮液集团公司与IBM签署战略合作协议，借助IBM的先进数字技术，助推公司管理体系的数字化升级和产业转型发展。系列酒是五粮液未来重要增长点，为实现百亿目标，公司会积极借力外脑出谋划策，提出聚焦大单品、打造重点市场、打造小区域高占有市场、统一落地终端/品鉴/会销三大推广动作、进行组织变革、强化品牌传播六大战略方向，助力系列酒大发展。 苏宁云商(002024) 近日，苏宁云商发布公告称，将“苏宁易购”品牌名称升级为公司名称。这一始于线上的品牌最终上位，一统线上线下，是苏宁智慧零售模式的全面凸显。 2018年，苏宁拉开了“场景互联网零售”的“造极”大幕。在苏宁控股集团2018年度工作规划与部署会议上，张近东发出了2020年向着交易规模四万亿、线下两万店和全渠道高于互联网转型期两倍增速目标全力冲刺的“进军号”。 “中高端消费市场和县镇市场正在成为我们最大的增量空间，国际化发展也即将成为我们快速突破的新领域，可以说，中国依然是世界企业发展的最佳舞台，我们正面对着巨大的市场机遇。”张近东认为，靠抢占风口造概念是不可能一劳永逸的，靠资本输血的企业更是不可持续的。市场终究会偏爱有内功、有底蕴、有盈利模式的企业，而行业竞争格局逐步从企业间竞争转向产业生态圈的竞争。 |
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