之前我们同各位聊过基金系列,反响还不错,今天重新开一个小连载,和大家一起聊聊财务指标的入门。 按积木君的想法,财务指标就是金融世界的语法。很多人开口几十倍PE、几倍PB,什么可转债、公募ABS,不了解金融的人,真的完全听不懂他们在说什么。 但这层窗户纸一旦捅破,其实你会发现,没什么的,不难。 金融专业人士用这些词进行交流,我们只需要多做一件事,在交流之前,先搞懂这些词是什么意思。 - JIMU - 一、 今天我们来聊聊PE--市盈率。 从字面上理解,“市”就是市值;“盈”就是盈利;“率”就是二者之比。(PE要拆解也是一样的逻辑:P就是Price,E就是Earning。) 所以定义就是:市值:净利润,它可以衡量一家公司的盈利能力。 假设一个火锅店A,市值:100万;一年能净赚10万,那么A的PE就是10。换句话说说,A公司照这个赚钱速度,10年就能回本。 所以PE也可以理解为:你投资的股票,多少年能回本。回本肯定是越早越好,对吧?从这个角度考虑,PE越小越好? 没那么简单。 PE作为一个数据指标,有他自身的局限性。 这里我们和大家聊聊几个大家常见的误区: 二、 误区一:PE越小越好。 通过数据查询,积木君发现A股上有一只股票叫:ST云X,PE为1.29。哇,看到这里,你是不是觉得发现了好东西? 等等,这个“ST”是啥? 如果你也觉得有点不对劲,恭喜你,还真猜对了,ST全称为‘Special treatment’,这只股票因为一直亏损被戴上了“帽子警示”。 那它的PE又是怎么回事呢?主要是分母“净利润”容易耍花样,所以你选择投资标的时,如果判断他未来的发展走下坡路,PE再低也千万不能入手。 再来聊这个ST云X,如果单看PE是看不出什么端倪的,但如果换成PB,就能立刻看出问题了,当然,我们这篇文章先不着急,先着重讲PE。 三、 误区二:不同行业的股票,PE放在一起比。 某PE为6的股票A,和某PE120的股票B放一起,你会选择哪个? 答案是:请先搞清楚A、B的领域,如果两个股票不属于同领域,则比较无意义。 这里透露一下吧,A为某银行股,而B为某互联网股,银行股属于重资产,更偏向于用PB估值,且PE一般很低,这是银行股的特征;而高新科技股往往PE都会比较高,两个股的风格差距很大,非要放一起比较“优劣”,也不会得到多少有价值的信息。 一般同行业内的横向比较是有参考价值的,或者某只股票的历史纵向对比。很多问题,确实可以通过数据比较来得出或解决,但要警惕“关公战秦琼”的游戏。 四、 误区三:PE只是个静态指标。 其实PE分三种,静态、动态还有滚动。
虽然滚动PE也有瑕疵,但是在三个PE指标里,相对最好。 相信看完以上文章,你对PE的了解应该能算入门了。 之后我们会逐渐讲解其他的财务指标,积木君对于指标的核心思想是:需要去了解,但不能迷信。任何情况都是因时、因势而定。 赚钱这件大事,就更是这样了。 - JIMU - - 点下面,查看往期精彩内容 - 👇 |
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