|
前言： 从理财规划师的领域来划分，个人理财规划大致可分为7个相关模块， 分别是现金管理，消费与支出规划，风险管理与保险规划，教育规划，投资规划，退休与养老规划，财产分配与传承。 这七个模块从内在和外在来看，又可以分为内在的个人对于金钱的驾驭能力，也就是财商，对于财商的理解，更多的在于均衡，消费与储蓄的平衡，收益与风险的平衡等。 而外在的则在于金融知识的学习，各种金融工具的应用，核心在于有效的资产配置。 个人理财规划的两大难题，保险和投资，保险我认为自己还算是理论毕业了（别问学历），而投资领域，我也是在不断学习摸索中。 我希望能摸索总结出一些，不那么高深莫测、不依靠专家名嘴、可以独立自主的、适合一般人的投资方法。 正文： 这篇主要是按我的理解，先讲讲大中小盘规模指数和价值-成长股的概念。 不同的机构的划分是不一样的，我们先看著名的评级机构，晨星的标准： 对于国内的A股上市公司，晨星是按照总市值的规模将其股票划分为大中小盘三类，具体的划分标准是： 将股票按照其总市值进行排序，由高到低，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比； 大盘股：累计市值百分比小于等于70%的股票，即0<><> 中盘股：累计市值百分比在70%-90%之间的股票，即70%<><> 小盘股：累计市值百分比大于90%的股票，即90%<><> 这个定义不容易看懂，举例来说会容易理解一点，假如有5只股票，晨星把他们按照从大到小的顺序排名，分别是5,4,3,2,1， 然后把他们累计相加，得到的就是5,9（5+4），12（5+4+3），14（5+4+3+2）,15（5+4+3+2+1）。 这样各个股票对应的累计市值百分比就是33%，60%，80%，93%，100%，按照百分比划分则5、4是大盘股，3是中盘股，2,1是小盘股。 虽各家指数机构都有推出自己的规模指数体系，但其实，和晨星的这种划分，是没什么大的区别的，理论都是相似的。 我们再来看国内最权威的半官方的中证指数公司发布的中证规模指数系列： 四个最据代表的规模指数分别是中证100指数，中证200指数，中证500指数，中证1000指数： 他就是将所有A股根据市值排名，取前100名，后面200名，再后面500名和最最后面1000名的方式编制而成了。 从他们对应的流通市值可以算出，如果按照晨星的排法，中证100、中证200为大盘指数，中证500为中盘指数，中证1000小盘指数。 由此我们再延伸的去看沪深300、中证700、中证800和这四个规模指数的关系，如下图： 中证系列的规模指数，沪深300=中证100+中证200，中证700=中证200+中证500，中证800=中证100+中证200+中证500。 看懂这几个规模指数的关系之后，我们就知道了，沪深300指数代表的就是大盘股指数，中证500指数代表的就是中盘股指数，中证1000指数代表的就是小盘股指数了。 从概念上来说： 价值股：是指在某些领域有相对规模和垄断实力的，进入稳步发展期的，各方面相对成熟的上市公司的股票。 成长股：是指在市场中目前规模不算大，但是发展较快，有潜力，有一定消费群体，具有良好的创造力，销售额增长较快的上市公司的股票。 从这两点去理解的话，其实成长股顺利发展壮大之后，就会变成价值股，价值股大部分情况下是变老了的成长股。 常规的判断标准： 一般而言，判断是价值股还是成长股主要看市盈率PE，市净率PB，派息率。 价值股一般具有低市盈率，低市净率，高派息率的特点。 成长股则具备高市盈率，高市净率，低该息率的特点。 由此来看沪深300，中证500，中证1000，则沪深300偏向于价值股，中证1000偏向于成长股，而中证500则在两者之间（具体数据可在中证指数公司官网查询到）。 前面我们按照晨星的划分将沪深300，中证500，中证1000对应划分到了大中小盘中，接下来，我们就要将这三个指数放入晨星风格箱对应的位置了。 因为要学投资，我们几乎都要用到晨星网，晨星到底有多牛？要知道现在我们看到的所谓几星级基金，便是出自晨星评级机制。 而晨星风格箱更是晨星的一大独创，学会使用晨星，可以让我们选择投资工具变得简单很多。 晨星风格箱以九宫格的形式，将股票和基金分为了大盘，中盘，小盘和价值，平衡，成长两个维度。 对于价值-成长属性，晨星有一套非常专业复杂的算法，如下图： 根据这套算法，得出价值-成长属性，这种专业程度的算法，我是算不来的，所以我就简单粗暴的用上面提到的概念，将三个规模指数放到了对应的位置。
得出：沪深300指数成分股就属于大盘价值股，中证500指数成分股就属于中盘均衡股，中证1000属于小盘成长股。 不过，因为中证1000指数成立并不久远，跟踪这个指数的基金并不丰富，所以目前大多数投资指数基金普遍还是以沪深300，中证500来作为跟踪的指数对象。 并且，由市盈率、市净率等来看中证500和中证1000的差距不大，由此可以认为中证500是可以代表中小盘的指数。 这样我们便建立了一个最基本的关于规模指数的概念了，有了这个概念之后，我们才比较容易去理解所谓的投资大盘股小盘股，价值投资和成长投资。 沪深300、中证500、中证1000，理解这三个规模指数，对于我们一般投资者而言至关重要，很多基金都是以这些规模指数作为业绩基准对象的。 三个指数的历史走势：
三大指数2005至今的年化收益率：
沪深300的收益率最低，但这样也在这近13年间，带来11.45%的回报率，而中证1000更是高达17.02%，当然对应的波动也最大。 但这期间有过两次大大牛市，和无数的涨跌波动，这就要看我们是否能认清楚自己在做的是投资，还是投机了。 如果从长远角度来考虑，为了能拥有一个美好的晚年生活，我认为投资是值得我们花些心思去学习与思考的。 没有任何人会对你的钱包，你的未来负责，在学习投资这条路上，没有捷径可走。 后序： 无论是希望成为一个资深的股民还是基民，都是需要足够的知识量去支撑的，所谓的风险更多是来源于未知。 从需要学习的体量而言，我认为更适合我们广大平民百姓的，应该是基金。 沪深300指数和中证500指数，这两个规模指数，我认为是最适合我们一般人投资的。 择时非常重要，结合不同的择时，带来的结果会有什么样的区别？我们后面再聊。 那么怎么成为一名合格的基民呢？其实并不需要学习多高深的投资技能，一样可以获得相对可观的收益。 前提就是我们需要拥有基本的知识体量，并且拥有独立思考的能力。 每天上下班努力的碎片化学习的你，最后真的有对得起这份坚持的收获吗？何不来看看我家，看我给你排好的顺序的文章，每天进步一点点？ |
|
|
