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嘉泽新能并购中盛光电迎来新进展。 1月31日，嘉泽新能公告称，公司于1月30日与泰通工业、中盛创新、中盛光电及王兴华公司签署重大资产重组框架协议，拟以发行股份方式购买中盛光电100%股权，目标公司的估值暂定为25亿元。交易对方承诺，标的公司2018年-2020年的净利润分别为不低于2.1亿元、2.86亿元、3.712亿元。 嘉泽新能在投资者说明会表示，这次交易不会导致公司控股股东、实际控制人发生变更，也不构成重组上市。 此前1月1日晚间，嘉泽新能发布重大资产重组进展暨继续停牌公告，公布其重组方案初步拟定为发行股份购买中盛光电100%股权。 公开资料显示，宁夏嘉泽新能源股份有限公司成立于2010年，隶属于宁夏嘉泽集团有限公司，下设宁夏国博新能源有限公司、宁夏嘉原新能源有限公司、新疆嘉泽发电有限公司等子公司，业务涉及风力、太阳能发电、智能微电网的投资、建设、开发、运营等。 2017年7月20日，嘉泽新能在上海证券交易所主板上市，正式登陆国内资本市场。 截至2016年12月31日，截至嘉泽新能并网装机容量为747.88MW，其中风力发电并网容量为695.50MW，光伏发电并网容量为50MW(按峰值计算)，智能微网发电并网容量为2.38MW。 而成立于2005年的中盛光电集团，是最早从事太阳能电站EPC业务的中国公司，其业务涵盖制造业务和解决方案业务两大领域。“天眼查”显示，王兴华为中盛光电实际控制人，持股51%，泰通（泰州）工业有限公司持股49%，公司注册资本为3.53亿元。 由此看来，两家业务交集并不多。嘉泽并网装机中光伏占比不到1成，而中盛主业在光伏电站开发、EPC总承包等。 在一份行业内机构给出的光伏榜单中，中盛光电位于“2017中国光伏电站投资企业20强”第16位，营业收入56.6亿。 而根据嘉泽新能公布的2016年报报告显示，其营业收入6.92亿元，归属于上市公司股东的净利润1.37亿元。 两家公司不仅业务交集不多，且营业收入相差悬殊，为什么是一家刚上市的风电公司收购前20强的光伏企业？ 早在2014年，中盛光电召开发布会宣布，其已将电站业务剥离出来，成立了“中盛新能源”，并计划于第二年一季度赴美上市。 当时中盛新能源CEO佘海峰称，制造企业与做下游的整体智能化解决方案企业在市盈率上相差很大。 赴美上市未果后，中盛又筹措新三板上市。在2015年召开的中盛光电新三板推介会上，佘海峰表示，中盛在国际市场交付的工程总量达850MW，拥有2.6GW全球电站储备，同时在储能、混合动力等领域也在做尝试。 截至2016年底，其全球项目储备已超过3GW，且分布式项目发展迅速，中盛已在国内累计实现近50个工商业分布式光伏项目并网发电，总装机规模超过300MW。 此前该公司副总裁兼首席财务官林庚在接受《第一财经日报》采访时表示，2013年和2014年，中盛光电的收入分别为19亿元和19.1亿元，2015年至2017年，收入预计为28.7亿元、45.2亿元和60.8亿元，后三年的净利润预计分别是1.68亿元、2.8亿元和4.02亿元。 按A股目前平均市盈率19来测算，中盛光电估值应该在80亿左右，且目前A股光伏企业估值普遍高启。此次嘉泽发行股份购买，中盛光电的估值暂定为25亿元，“自掉身价”是想借助嘉泽曲线上市谋求融资？ |
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