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在海外市场，ETF是一种受大众欢迎、普及率较高的投资产品，尤其是在美国，ETF已成为指数基金发展的主要动力。而对于国内投资者而言，ETF也是一种易上手、交易成本低廉且快捷度高的产品。那么ETF到底是一种怎样的产品？ 其实在之前的推送中也有关于它的详细介绍，那么今天，我们就更进一步，把目光聚焦在如何利用ETF进行投资吧！ 买入、平衡、再平衡策略 买入、平衡、再平衡（BHR）策略是指创建一个跟踪不同指数的ETF基金投资组合，并且将其长期持有。使用这一投资策略时，无须去预测市场收益和通过转变投资风格以追求大于市场平均收益的额外收益。根据境外成熟市场的经验，主动基金持续战胜指数基金的概率非常低，基金经理毕竟也只是凡人，不可能每次都战胜市场，而且同时具有择时和选股能力的基金经理是打着灯笼都难找到的。 相对于主动基金，指数基金还有一个优势，那就是指数基金的费用较为低廉。在一个较长的投资周期内，指数基金的费用显著低于主动基金，因此其相对的收益水平也就更高。 因此，对于长战线的投资而言，投资ETF是跑赢通胀、财富增值的较优选择。投资者可以采用买入、持有、再平衡的策略，分享指数长期增长带来的资本增值。 定期投资策略 定期投资也就是我们所熟悉的定投啦。它是一种淡化择时难题的长期投资方法，往往要经历一个以上的牛熊周期，以时间换空间，在熊市中攫取更多份额以摊平成本。定投省心省力，准入门槛较低，非常适合缺乏经验的投资者。 虽然定投可以随时进场且重在止盈，但投资者在运用定期投资策略时还是可以适当注意进场时的市场情况。单边上扬市场和“倒V型”震荡市中，定投收益率低于一次性投资；单边下跌市场和“V型”震荡市场中，定投完胜一次性投资。不过，还是那句老话，定投重在止盈。因为止盈能将“倒V型震荡”和“单边下跌”变为“V型震荡”和“单边上扬”。因此，无论投资者何时进场，只要能坚持不懈地定投，合理止盈。总能摊低成本，迎来那道美丽的微笑曲线。 但是，止盈并不意味着停止定投，而是把之前累积的本金和收益取出，继续以更高的额度进行新一轮定投。止盈策略十分重要，举个例子，投资中证500ETF基金，假设从2005年1月1日开始，每月定投1万元，截至2008年12月31日市场上一轮下跌的低点，投资者有无止盈的结果如下图。  核心—卫星策略 前两个策略都属于被动型的投资策略，虽然能分享市场平均收益，但缺乏获取超额收益的机会。如果你愿意承担更多的风险来获取一定的超额收益，不妨试试核心—卫星策略。 核心—卫星策略将资产分为两大类：核心资产和卫星资产。核心资产保证核心投资部分不落后于市场平均收益，以稳妥为主，跟踪低成本市场指数ETF，如跟踪蓝筹指数的ETF。卫星资产可投资风险收益水平较高的、相对看好的资产类别，也可采用主动投资策略。 由于ETF上市交易较为便利，所以采用核心—卫星策略配置资产，投资者可以随时重新调配资产，不需要进行多只股票的交割，操作便利，值得投资者关注。 波段操作策略 波段操作是一种在价位高时卖出股票，在低位时买入股票的短线投资方法。通过捕捉短线机会来获取长期收益。ETF在交易制度上与股票一致，但交易费用相对较为低廉。因此，ETF可作为一种理想的投资工具，用以获取指数在短期内所带来的波动收益。 自上而下&自下而上策略 “自上而下”型投资者是根据宏观经济走势来判断哪些国家和行业可以获取较大收益，再据此来选择标的ETF基金。因此，如果投资者对于宏观经济的预判准确，就可以获取超越市场平均收益的超额收益。 “自下而上”型投资者则是对行业和国家进行广泛调研，致力于发现优质的、被低估的行业或国家的ETF基金，而非宏观经济整体趋势。 |
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