盈趣科技（002925）公司概况厦门盈趣科技股份有限公司成立于2011年，公司以自主创新的UDM模式（也成为ODM智能制造模式）为基础，主要为客户提供智能控制部件、创新消费电子等产品的研发和生产。公司客户较集中，产品多为出口，目前主要客户有国际知名企业包括罗技、WIK（Nestle咖啡机制造商）、Venture（PMI电子烟产品制造商）等；科技型企业客户包括Provo Craft、Avegant等。吴凯庭先生为公司实际控制人，在本次发行后间接持有公司55.09%的股份。公司的发展历程及主营业务的形成过程如下：  行业分析公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业中分的智能控制部件及创新消费电子产品制造行业，是技术密集型和知识密集型相结合的产业，在中国及全球市场均处于快速发展阶段。 一、智能控制部件行业 智能控制部件是在设备、装置、系统中实现特定功能而设计制造的控制单元，在微处理控制器（MCU）芯片或数字信号处理器（DSP）中置入定制设计的软件程序，并经过电子加工工艺，实现终端产品的特定功能要求的电子部件。20世纪90年代，经济全球化和信息技术革命给全球经济发展带来了巨大变化。智能控制部件市场应用领域持续扩大，在办公设备、家居产品、汽车电子类、工业设备装置、智能建筑等众多行业及领域得到快速推广；随着传感技术、通讯技术、互联网技术、3C融合技术等相关技术的不断发展，具有远程化、互联化、物联网化等功能的智能家居、智能穿戴等的发展，是的智能控制部件的功能内涵日益丰富。 智能控制部件行业应用领域广阔，市场容量大，各国产业政策的扶持打李瑞东了智能控制部件市场的发展。根据《智慧工厂》相关统计，2014年全球智能控制器市场规模达1.18万亿美元。
 随着全球产业转移的影响与跨国公司产业链整合趋势的变化，中国正在向智能控制部件国际制造基地发展。中国拥有发展中国家广阔的消费市场、丰富的劳动力资源以及完善的产业配套体系，成为全球智能控制产业转移的首选地区。整体来看，我国智能产品市场需求目前正处在发展初期阶段，智能化程度有待提升，智能控制部件作为智能产品的核心部件，市场发展前景广阔。 二、创新消费电子行业 智能控制技术等技术的不断创新以及健康、环保、个性、创意等消费理念兴起，促进多种新兴消费电子产品的诞生及发展。公司的创新消费电子产品主要包括：电子烟精密塑胶部件、家用雕刻机等产品。 电子烟行业：电子烟能更好的满足消费者对健康、环保的需求，且具有电子消费品的新颖、时尚的体验，使其对传统香烟有较好的替代作用。伴随人民对健康生活的关注及各国禁烟措施的加强，传统卷烟市场增长乏力。以年轻人群为消费主力的电子烟市场在欧美市场上呈现显著上升的趋势，引领了全球电子烟消费市场的兴起。2015年全球电子烟市场规模约80亿美元，未来市场增长前景广阔，2030年预计全球电子烟市场规模扩大6倍以上。  中国是电子烟的最大生产地，出口的电子烟占世界总产量的90%以上，电子烟的生产制造已经形成成熟的产业链体系。根据中商产业研究中心数据，2014年中国电子烟产量约5.94亿支，同比增长108.42%，预计2020年将达到36.22%支。 家用雕刻机行业：家用雕刻机是现在科技与用户个性化需求相合的创新型产物。用户使用家用雕刻机可制作独特的纸片、名片、贺卡、T恤、配饰等个性物件，广泛运用于儿童教育、手工制作、家用、娱乐等领域。家用雕刻机作为新兴行业，正处在快速成长的阶段。现阶段美国、英国是家用雕刻机产品的主要消费市场，随着消费升级和渗透率的加深，家庭雕刻机产品的市场规模将进一步扩张。 智能可穿戴设备制造行业：智能可穿戴设备是指应用先进电子技术对日常穿戴设备进行智能化开发、设计而成的智能设备。按照其设计功能，智能可穿戴设备可分为具有完成整独立功能的智能眼镜、头带、头盔、手表、手环和服装等。随着技术的日趋成熟，智能可穿戴设备的功能日渐丰富，制造成本不断降低，市场前景良好。根据市场研究机构IDC发布的研究报告显示，2016年全球可穿戴设备发货量达1.04亿部，较2015年提高34%，预计至2019年全球智能可穿戴设备销量将达到约1.56亿部。 虚拟现实，VR技术，也称人工环境覆盖了硬件、系统、平台、开发工具、应用以及消费内容等诸多方面。目前整体行业仍处于起步阶段，但市场未来增长潜力巨大。根据市场研究机构Digi Capital预测，2020年全球VR市场规模将达到300亿美元，二根据市场研究机构BI Intelligence的统计，2020年仅头戴式VR硬件市场规模将达到28亿美元，未来5年复合增长率超过100%。 业务分析公司的营业收入的主要来源是主营业务收入，主营业务收入占当期营业收入的比重均超过99%。公司主营业务以出口为主，90%出口北美、欧洲等地区。 2016年主营业务占比及其毛利率情况：  产销情况：公司主要遵循“以销定产模式”，一直保持较高的产销率。2014年、2015年、2016年、2017年6月的产能利用率为105.36%、106.52%、104.76%、98.89%，产品需求旺盛。 前五大客户：  财务分析公司主要财务指标如下：  2014年、2015年、2016年，营收增速分别为82.17%、52.97%、68.13%；净利润增幅分别为90.25%、39.68%、170.33%。 公司预计2017年全年可以实现营业收入为308,180万元至340,620万元，同比增长86.96%至106.64%；预计可以实现净利润为96,797万元至106,986万元，同比增长117.19%至140.05%；预计可实现扣非归母净利润为94,569至104,523，同比增长103.58%至125.01%(未经审计)。 期间费用：  募投项目 竞争力分析 投资建议公司所处智能部件及创新消费电子行业领域景气度高，应用领域广阔、市场容量巨大又伴随产业政策的扶持。随着消费升级，人们对智能部件、创新消费电子和智能可穿戴设备的需求必然会越来越大，行业正处于发展初期阶段，存在着巨大的发展空间。公司经营状况良好，类似产品竞争对手较少，盈利水平较高，有一定竞争优势。上游行业发展成熟稳定，下游客户实力雄厚，深度战略合作关系长期稳定。建议关注。感谢您的耐心，入市有风险，投资需谨慎。 |
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