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上周申万电子行业指数上涨2.03%,上证指数上涨3.48%, 上周LED产业继续延续较强的表现,海外LED产业链数据继续支撑景气度向上,随着传统旺季的到来,部分公司LED产业订单能见度已经可以看到6月,背光、照明产业景气均向上,尤其是照明需求,2014年绝对是LED照明大步起飞的一年,LED灯泡价格大幅下降,加上各国支持禁用传统白炽灯泡,同时针对能源之星认证的节能灯具产品,直接对终端消费者提供价格补贴,这种种因素都将激励LED 照明产品渗透率在未来24个月大步推升成长。资本市场的表现印证我们的观点,即A股LED产业需求旺盛的基本面与资本市场表现低迷的偏差必定得到修正。
消费电子部分,工信部数据显示大陆一季度智能手机出货8911万部,同比下滑9.8%,近几个季度以来首次下滑,手机型号同质化严重,企业创新的难度和成本都在加大,同时市场需求放缓和产业集中度在提高,对中国企业压力较大,一季度国内品牌出货为6686万部,同比下降34.9%;而以苹果三星为代表的国际厂商出货3395万部,同比逆势增长9.2%。智能手机的出货量验证了我们的观点,即短期难以看到成长的迹象,智能终端行业将从成长性行业逐步向周期性行业过渡。 我们坚定看好LED、汽车电子以及智能家居产业,对市场一直追捧的消费电子, 从目前电子产品终端出货看,短期难以看到成长的迹象,我们认为智能终端行业将从成长性行业逐步向周期性行业过渡。 投资策略展望 我们坚定看好中国电子产业在全球市场地位持续提升,看好以下领域: 我们认为智能领域下一个爆发成长的行业是智能家居,当前处于行业爆发成长初期,长期看好,推荐东软载波(300183)。 国家对集成电路产业扶持将促进国内半导体产业发展,我们最看好集成电路设计产业,从公司规模以及应用领域,我们最为看好同方国芯(002049),七星电子(002371,未评级),北京君正(300223,未评级) LED背光以及照明仍然具备成长空间,推荐聚飞光电(300303),阳光照明(未评级)。 新客户订单转移带来业绩成长,看好立讯精密(002475)和欣旺达(300207)承接苹果订单。 修炼内功,业绩反转类企业,看好星星科技(300256)重组之后成长动力。(浙商证券) |
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