流水白菜: 底部估值区域的保险股 $中国平安(SH601318)$ $新华保险(01336)$ $中...

$中国平安(SH601318)$ $新华保险(01336)$ $中国太保(02601)$ 

根据中信的统计：

1、保险股估值历史底部区域：目前 A 股 2018 年平均 P/EV 估值为 1.00 倍，处于历史估值底部。港股 2018 年平均 P/EV 为 0.78 倍，显著低估。

2、主要保险公司未来两年 EV15-20%的增长：在不做新保单的情况下，预计内含价值的自然增速=有效业务价值*贴现率 净资产*投资回报率=50%*11% 50%*5%=8%。另一方面，保险公司销售队伍持续贡献新保单，且仍处于稳定增长阶段。

3、股市下跌 10%对内含价值影响约为 2.0%左右。

但事实上，目前的股市的估值已经接近历史的低点，如原先提到过的，目前的股市的估值大概是15年的2600点左右。16年的2800点，17年的3000点。所以，不用担心股市时间长度的下跌

中金：股市目前的估值

对保险股投资影响较大的两大因素：

1、十年期国债，目前3.9左右。对保险的投资极为有利。

2、股市的估值，根据中金的统计，也处于历史估值区域