Forexer: 大族激光概述

  

1、据大族激光半年报数据来看。公司小功率激光及自动化配套设备占营收比重67.55%，大功率激光及自动化配套设备占营收比重17.12%，PCB设备（数控设备）占营收比重6.88%，LED设备及其产品占营收比重4.69%，其他业务占营收比重3.76%。

       其中小功率及自动化配套设备毛利率47.48%，大功率及自动化配套设备毛利率26.41%。

       小功率激光及自动化配套设备营收占比同比去年的49.36%增加18.19%，大功率激光及自动化配套设备营收占比同比去年的21.67%减少4.55%。

       小功率激光及自动化配套设备对公司净利润贡献较大。

       大族激光大功率和小功率营收占比约为2:5。全球大功率和小功率营收占比约为3:1。所以大族大功率及自动化配套设备平均增速有望快于小功率及自动化配套设备。大功率设备还有很大的增长空间。

       2、公司募集23亿可转债

       （1）建设大功率激光及机器人自动化项目，2020-07达产50%、2021-07达产70%、2022年达产100%。达产100%后全年净利润约4.5亿。

       （2）建设脆性材料项目，达产后净利润约2.3亿。

       两个项目五年后有望实现税后净利润6.8亿元，约为2016年全年净利润的90%。

       3、增长点

       (1)消费电子产品创新周期缩短，激光设备更新加快，需求提速

       (2)半导体、OLED等产能大规模像国内转移，带来激光设备国产化巨大需求

       (3)高功率激光设备下游市场不断开拓，将成为未来比较稳定的增长点

       大族激光目前激光设备规模世界第一，总市值世界第二。