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从财务报表分析企业的商业逻辑有以下几点： 1、销售毛利判断企业是薄利多销走量取胜还是品牌溢价暴利路线。 如果一个企业的毛利较低，能覆盖成本与费用，就是走的剥离多销的路线。这个商业逻辑的代表企业---格兰仕。就是用薄利多销的策略，拉低固定成本摊销，建立规模竞争优势，从而使格兰仕最终占据微波炉市场70%以上的份额。 如果一个企业的毛利超过50%以上，属于暴利。茅台酒就是品牌溢价的佼佼者，毛利达到90%以上，还是供不应求。 因此，判断一个企业的商业逻辑，从《利润表》开始，先看销售毛利。 2、亏损还活着，并且获得越来越好的奥妙一个企业亏损，还能发展，这商业逻辑就高深了。 例如京东，刘强东的亏损策略，从图书价格战，5年内谁盈利炒谁鱿鱼，大家以为刘强东疯了，其实再看看《现金流量表》的经营性现金流，大家就明白了，穷的只剩下钱了；并且，其比马云高明的地方在于，所有自营商品一律开票，增值税拿别人的钱，交自己的税，往脸上贴金的手段，高！微利甚至是亏损，抢占市场，不用交企业所得税，而且还省了市场营销费用，直接用价格战，战斗力超强，而且省子弹！更高明！ 这个就是大商，就是高手。 所以，判断一个企业的商业逻辑，如果《利润表》亏损，就看经营性现金流，如果现金流是正的，那就是好的商业逻辑，高明的财务策略。 3、拿别人的钱，做自己的未来一个企业，超出净利润的投资发展，除了借钱，就是拿客户的钱，或者是拿供应商的钱。 赚客户的钱生钱的鼻祖，哪的属马云第一，光一个支付宝，沉淀7天结算期的钱，就富可敌国！ 在《资产负债表》中，就会出现一个其他应付款，天文数字。并且《利润表》中财务费用是利息收入，高的惊人；如果拿去投资，就会出现投资收益。 赚供应商的钱，发展最快的，当属国美的黄光裕等连锁企业，收现金，却给供应商2个月、3个月甚至是更长时间的账期结算，这中间的销售收款很多，而《资产负债表》中的应付账款也就高的惊人。 4、羊毛出在狗身上，猪买单互联网时代，互联网思维，使得商业模式发生了令人意想不到的变化。 向共享单车，并不靠车辆租金盈利，而只是维持运营，赢利点在押金的理财方面，你能想象吗？ 这个在财务报表中，就会体现《资产负债表》的其他应付款中，盈利就体现在《利润表》中的投资收益。 5、存货越多，资金越活做企业怕压货，活钱变死货，但有一个行业就不怕，而是是越多越好！ 这个行业就是黄金首饰行业。 例如一家黄金制品公司，其的存货，不管是材料、半成品、成品都是硬通货，可以拿到银行做抵押贷款。尤其是“真金不怕火炼”，还不怕火灾。 这个商业思维体现在《资产负债表》就是借款（长期、短期），要看的清楚就得在附注里面看抵押、质押明细。 综上所述，还有很多的商业思维。要从财务报表中挖掘企业的商业思维，不外乎几点：1、收益在哪里体现，没有收益的就看现金流，总之钱从哪里来的。 2、主营业务明细，业务是怎么做的，分几类。 3、怎么运作的，就是货在哪里（商品或者服务），赚谁的钱（应收帐款）怎么赚 是靠收入赚钱？ 是靠利息赚钱？ 是靠收益赚钱（理财、投资）？ 是靠现金流赚钱？ 是靠估值赚钱？ 总之，你把以上相关方面的，来龙去脉梳理清楚，就可以挖掘出企业的商业逻辑。 如果您认为本文能给您带来助益，请关注头条号：财神刀。将有更多专业实战的财务、会计、投资等财经文章，首发在头条号。 |
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