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选股必修课:四步读懂公司年报

2018-02-24  阿林6l1dt...

当一家公司已经进入你的初选后,就要了解公司的年报了。一般公司年报少则几十页,多则上百页,如何看懂呢?答案马上揭晓!

第一步:了解公司的主营业务

了解公司的主营业务,主要用来回答商业逻辑的问题,也就是这家公司从哪里赚钱?

第二步:看公司的三表(资产负债表、现金流量表和综合损益表)

看公司的三表主要是用来回答公司的盈利能力问题,也即这家公司的赚钱能力有多强?

三张表中最先看资产负债表,接着看现金流量表,最后看综合损益表。

财务附注则重点关注:

A.会计制度是否保持一致,频发更换会计事务所和会计制度,那就是出了假账,只是普通投资者若发现频频更换会计事务所和会计制度的时候就晚了。

B.关联企业或者子公司是否有大笔账目进出,反映管理层和股东对公司业务的轻视,不用去算这个对公司损失多大,看到有这种情况存在,就不要选择这个公司了。

C.是否有重要资产转让,是否存在大股东或者管理层试图吞噬公司的资产,或者用很高的价格买入垃圾资产。出现这种情况,也是要放弃这样的公司,不要去理会。因为如果大股东或者管理层做过一次这样的事情,那就会有第2次,第3次。

D.特殊项目的解释,一般在综合损益表中标为非经常性的收入和支出。很多公司为了美化数据,会在年底前卖了子公司来增加非经常性的收入,这样是不可持续的,为了应急卖的子公司都是贱卖的,这损坏了投资者的利益,是不可持续发展的。

第三步:简要了解公司对自身具备的优势及可持续发展能力的分析与论述

此步主要是为了了解公司的护城河,也就是回答这家公司的赚钱能力是否能持续的问题。如果公司在这方面的论述只有定性分析,没有数据等佐证材料,那就看看就可以了,不用太当真。

最后一步:董事会的报告(略看)

重点是对比公司几年来的数据,核实董事会报告做出的数据承诺是否有做到。

以上就是对阅读年报的初步了解。建议选出5-8份公司的年报,自己多看看、多研究,坚持下去,就会形成自己的读年报速度和系统。

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