【陆家嘴观察】巴菲特：持有现金比例近年最高

巴菲特：持有现金比例近年最高

记者：张昊

财经资讯精华，尽在《陆家嘴观察》！今天的陆家嘴观察我们来关注巴菲特2018致股东的公开信，这是巴菲特第40次发布的公开信。一年一度巴菲特致股东公开信一直是资本市场关注的焦点，全球投资者都希望从中详细了解“股神”的投资心得，以及对未来经济和市场的预测。2月24日，即将年满88岁的巴菲特交出的伯克希尔哈撒韦公司2017年财报显示，该公司2017年净值增长653亿美元，伯克希尔公司A股和B股股票的每股账面价值增加了23%。在过去的53年中，伯克希尔哈撒韦的A股每股账面价值从19美元升至21.175万美元，年复合增长率达到19.1%。在这封致股东信中，巴菲特表示继续长期看好股市投资机会，并警告债券市场存在风险。目前市场普遍关注是今年巴菲特买入苹果公司股票的逻辑、超1000亿美元现金储备的打算以及巴菲特投资组合理念的变化？针对这些问题，我们来连线记者张昊。

股神巴菲特今年马上就满88岁了，有媒体报道他可能会在4月份年会结束时退出董事会，所以，一年一度的股神真经《巴菲特致股东的信》也是看一封少一封了。

读今年的致股东信的时候，我注意到一个数字，截至2017年底，伯克希尔持有的现金和短期国债达到1160亿美元，远高于2016年年底的864亿美元，这也是伯克希尔公司的历史新高。巴菲特怎么会让巨额资金闲置呢？他在信中也提到，公司的目标是大幅提高非保险类业务收入，需要进行一次或者多次大规模的并购交易。2017年市场上掀起了并购狂潮，但伯克希尔哈撒韦却找不到价格合适的收购对象。至于原因，巴菲特在信中说了，在并购上遵循一条简单的原则，那就是别人越大胆，我们就越谨慎。当然，巴菲特持有如此巨额的现金，是不是对现在的美股看法谨慎？这个只能作为猜想了。

我看到信中列出了伯克希尔哈撒韦公司重仓的15支股票，包括富国银行、美国银行、可口可乐、比亚迪等等。在这份表格中我注意到，重仓股第二名是苹果公司。巴菲特以前不喜欢科技类股票，但是2016年他首次持有苹果股票之后便不断增持。虽然现在很多人认为苹果的销量不理想，但目前苹果的市盈率只有八倍，还是很便宜的。另一个显著变化是之前重仓的IBM股票现在基本清仓了。

在这次的信中，巴菲特谈到了他自己从“十年赌约”中得到的投资启示。2007年的时候，巴菲特和华尔街知名咨询公司打了个赌。巴菲特认为投资标普500指数基金收益更高，让专业人士管理的投资收益低，还要付给他们很高的佣金。他打趣说，市场有好有坏，可是华尔街的手续费从来都不会少。咨询公司选择了五只基金中的基金和巴菲特打赌。到2017年底，赌约结束了，结果是巴菲特赢了，标普500指数跑赢了对冲基金。巴菲特说他的收获就是：抓住市场机会不需要大智慧，不需要经济学学位或熟悉华尔街的术语，投资者真正需要的是不要理睬大众的恐惧与贪婪。通过读这封信，我也学到了巴菲特的一个重要投资经验，那就是坚持重仓绩优股，避免过度交易。不知道从这封信中您又领悟到哪些投资真谛呢？

（稿件来源：央视财经频道《交易时间》  本期制作：孙雁）