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图文：大表哥 息差或利差，是银行最为重要的经营指标之一。除被动接受市场利率或基准利率变化外，银行还能通过调整资产、负债的重定价期限（重定价日和到期日孰短者），尽可能优化自己的息差。 今天我们用几张图，讲解银行资产、负债重定价期限结构调整的原理，以及可能的影响。当然，现实情况比这些原理要复杂得多。 另外，贷款、存款是很难进行这样的调整的，所以，这些调整多发生在同业、投资等业务上。 起初，银行资产、负债的的重定价期限（y为年，m为月）、收益率及利差（s）分别为： 如果预测市场利率将下行： 如果预测市场利率将上行： 这些调整当然是好事，但却会带来表面上利差更为剧烈的波动。 然后，再考虑一种更复杂的情况：利率先降后升。 这就是为什么，期限调整越娴熟的银行，带来更多收益，却导致报表数字更剧烈的波动。 现实中，还会有更多因素得考虑。 比如，如果所有银行都对未来利率形成一致预期，所有人都想借更长的钱，那么有可能你就借不到长期的钱了，或者得以更高价格借钱，那么调整的必要性也不存在了…… 或者，利率曲线走平了，长短期利率差不多，那么也没什么调整的必要了。 还有，最重要的，就是利率方向预期得大致正确（这并不容易），否则就了…… |
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