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基金投资正在成为越来越多的普通人的重要理财工具。 随着中国证券市场的发展和逐渐成熟，基金已经成为普通工薪阶层的一种越来越重要的投资工具。与股票不同，基金（非股权投资类）是一种由专业机构管理的通过在二级市场投资股票、指数、债券等金融产品以获取正向收益为目的的金融产品。基金管理公司通过管理基金获取管理费或佣金收益。目前市场上存在公募基金和私募基金。由于私募基金对投入资金的要求有较高，我们在这里仅讨论公募基金。根据投不同的投资标的以及持仓的限制，公募基金又可以分为股票型基金、混合型基金、指数型基金、货币基金、债券基金等等。而根据基金风格，投资市场等不同的维度，还可以对基金进行更多更细致的分类。 尽管基金由专业的基金经理和投资团队管理运营，并收取不菲的管理费用，但基金并不是总能给基民带来预期的回报和收益。这其中存在诸多不可控制的因素，比如股市发展的不成熟，宏观经济变化给市场带来的波动，周边市场对股市的影响，诸如此类不一而足。此外，基金公司的规模，基金经理和团队的业务能力和职业道德，基金本身的风格，投资的思路都决定了这只基金可以给你带来何种回报。这些因素说来话长，老刀会专开一篇基金投资策的文章，把自己的一些思考和大家分享。 今天，老刀只和大家谈一个最实用的基金操作方式：基金定投。很多人但凡提到基金投资必谈巴菲特，必谈指数基金投资，必谈基金定投。可是人家老巴说这话是有前提的，第一要对美国整体经济有信心，第二愿意长期投资。长期投资是个很含糊的概念，究竟有多长完全因人而异。 对很多普通人来说，今天我们只聊普通人的投资，基金定投是必须考虑选择争取的入市时机和离场的时机。我们可以简单的把收益的波动分为四种情形。单边上涨，单边下跌，先涨后跌和先跌后涨。前两中情况只存在于真空实验室，我们就直接跳过不予考虑。这里我们只讨论后面两种最基本的波动情形。 为了让大家看懂不同的定投策略对收益的影响，我们选取两个参照物来做锚。如果问什么样的基金投资算是成功的投资，可能见仁见智。老刀觉得扣除管理费手续费后平均年化收益超过5%就算是成功的投资了。如果追求低于5%的收益，可以考虑直接买理财产品或货币基金。因此，我们就用平均年化收益5%做参照物来看一下不同阶段入市进行基金定投给我们的投资回报带来的影响。另外我们选取了同等波动的市场中一次性投入作为参照物比较其与定投收益的区别。 以下是两种不同的情形下进行定投的不同收益以及与其他两种投资策略的比较： 1. 高点入市（先跌后涨）。假设某只指数基金过去三年投资收益分别为-15%，15%，15%。 小A三年前100元入市，定投了该基金，并坚持每年追加定投100元。小A坚持三年定投的投入是300元，三年后小A持仓金额为359.66元，收益率19.8%。 （100x0.85x1.15x1.15） （100x1.15x1.15） （100x1.15）= 112.41 132.25 115=359.66 小B三年前一次性投入300元购买该基金，三年后小B的持仓金额是337.24，收益率是12.4%。 300x0.85x1.15x1.15= 337.24 2. 低点入市（先涨后跌）。假设某只指数基金过去三年投资收益分别为15%，15%，-15%。 小A三年前100元入市，定投了该基金，并坚持每年追加定投100元。小A坚持三年定投的投入是300元，三年后小A持仓金额为295.16元，收益率-1.6 %。 （100x1.15x1.15x0.85） （100x1.15x0.85） （100x0.85）= 295.16 小B三年前一次性投入300元购买该基金，三年后小B的持仓金额是337.24，收益率是12.4%。 300x1.15x1.15x0.85= 337.24 3. 固定收益 小C三年前100元入市购买年化收益5%的理财产品，并坚持每年追加定投100元。假设过去三年的基金投资收益分别5%，5%，5%，那么小A坚持三年定投的投入是300元，三年后小A持仓金额为331.01元，收益率10.3%。 （100x1.05x1.05x1.05） （100x1.05x1.05） （100x1.05）= 115.7625 110.25 105= 331.0125 小D三年前一次性投入300元购买年化收益5%的理财产品，三年后小A的持仓金额是347.29，收益率是15.8%。 300x1.05x1.05x1.05= 347.29 通过上面的例子清楚我们可以清楚的看到： 1. 错误的定投会死得很惨。 2. 避免损失比追求高回报更重要。 3. 一次损失会毁掉多年的积累。 那么究竟要怎么样投资基金才能赚钱呢？通过上面的例子我们也可以总结出一些规律：
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