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前面我们一直说，目前的A股市场不太成熟，波动大，投资者结构中散户占比较多，因此要获取超额收益是可行的。 而丸子投基金主要投指数基金，指数基金获取超额收益的两大办法： 1、一种是基金公司做的指数增强，目前国内做量化增强有几个比较好的团队，景顺长城、华泰柏瑞、富国基金、创金合信等。之前写过文章 量化增强基金，哪家强？ 2、第二种方式就是投资“聪明指数”啦，丸子之前介绍了“聪明指数”中的大哥哥红利策略。 今天来介绍家里的二哥哥“基本面指数”。 一、来了解下二哥哥吧 “大哥”红利策略，是根据股息率为主要因子选择成分股，选入的股票都是盈利能力很强的股票。 “二哥”基本面策略，是根据公司经营数据指标选择成分股，选入的股票都是财务指标上很健康很厉害的公司。 一般都用四个维度来衡量一家公司是否被入选：营业收入、现金流、净资产、分红。四个因子综合权衡，谁最厉害就选谁。 二、看看市场上有多少基本面指数 中证指数官网上可以看到有17只基本面指数基金，红色圈出来的5只是有基金公司发行了对应的指数基金跟踪的。 三、具体的选择标准 我们以基本面50这个指数为例子看看基本面指数到底如何筛选自己家的股票的。 1、样本空间：由非 ST、*ST 股票以及非暂停上市 A 股股票组成。 2、选样方法 (1) 流动性：对样本空间内的股票按照最近一年(新股为上市以来)的 A 股日均成 交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的股票; (2) 4个关键指标：营业收入：公司过去 5 年营业收入的平均值; 现金流:公司过去 5 年现金流的平均值; 净资产:公司在定期调整时的净资产; 分红:公司过去 5 年分红总额的平均值。 （3）计算每只股票单个基本面指标占样本空间所有股票这一指标总和的 百分比: （4）基本面价值由上述 4 个百分比数据的简单算术平均值乘以 10,000,000 得出。 （5）按基本面价值由高到低进行排名，选取排名在前 50 名的股票。 （6）定期调整：每年调整一次，样本股调整实施时间为每年 6 月的第二个星期五的下一交易日。
四、几个被基金跟踪的指数介绍 五、基本面因子有效么？ 我们简单拿上证50和基本面50两个指数做个对比。 上证50取上交所市值最大的50只股票： 基期2003年12月31日，1000点， 到2017年12月31日，14年，2860点， 累计收益186%，年化复合收益7.8%。 如果按照2004年12月31日到2017年12月31日的13年，年化复合收益是9.8% 基本面50取全市场基本面加权最大的50只股票： 基期2004年12月31日，1000点， 到2017年12月31日，13年，4589点， 累计收益343%，年化复合收益12.1%。 这两个指数都是价格指数，不包括股息收益，实际购买产品的收益在这个基础上每年加上2.5-3.5%左右。 嗯，这两只指数，从最开始买入，都能赚10%以上，加上股息，基本面50的年化复合收益能达到将近15%。 这还是不考虑止盈情况下的收益，如果我们运用一些投资策略，这个收益能大大提升。 好啦，今天我们介绍了“聪明指数”家族的二哥哥基本面指数的内涵，并给大家晒了晒基本面指数全家福、以及比较了宽基指数和基本面指数的收益。 下一次我们介绍为什么定投陪伴盘会选择投资070023，以及买入之后我们的预期收益、定投时长等问题。 |
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