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今天跟大家说【仓位管理中的四种状态解读】。 当我们理解了仓位基本概念及股票数量的组合管理之后，你应该知道接下去该如何布局了。 在操作过程中，你会接触很多新问题，就是仓位在变化过程中产生的新问题。这种新问题并不是上文说的本来计划做一直股票，后来变成做两只股票违背操作原则的变化。而是仓位由空到重，由重到满，由满到空的形态变化，这种动态变化过程的认识是非常重要的。我们对满仓、重仓、空仓和仓位浪费4个状态做进一步解读，找出可能发生的风险及解决的答案。 1、仓位管理中对满仓状态的解读 （1）认清满仓和收益率的关系 这里面有一个典型的误区，很多朋友都没理解透彻，就是把满仓等同于收益率最大化。其实，满仓只是资金利用率最大化。有些股民朋友认为仓位必须满上，不然放着空闲资金就是浪费。尤其是当处于亏损状态，而急于回本的时候，更会将剩余一点点的仓位也要买成股票，之后才能感到心里踏实些。（这里的满仓包含两个场景，一个是针对整个账户的，整个账户资金全部用完，另一个是针对单只股票的，根据股票数量分配的可用资金全部用完） 其实，仓位的定义就是资金杠杆，杠杆是中性的，助涨助跌，收益和亏损都会放大。仓位可不像买彩票，投资越多，你中大奖的概率越大。满仓只是用满了杠杆，提高了资金利用率，收益率并不会提高。收益率是和投资水平密切相关，投资水平越高，杠杆威力越大；投资水平越低，杠杆收益率越大；投资水平越低，杠杆杀伤力越大。因为杠杆相当于降低了投资者的止损线，股价稍有波动就需要投资者做出决策，对于交易水平差的人来说，这个要求太高。重仓的时候，多少还剩一些仓位，仍有回旋的余地。而满仓只能面临一个选择——卖出！理解了这点，就能避免盲目满仓。 （2）满仓后遇到的困难和对策 在满仓之前，投资者还有加减仓或止损的操作回旋余地。这几个动作通常都是围绕比较明确的买卖点进行的，容易理解和操作，由进攻和防守的手段。当满仓之后，只能卖出操作，就会受限，让人不好拿捏。当满仓之后，如果是盈利的时候，推荐的方法就是用部分仓位做T 0。 日内股价冲的比较高的时候适当减仓，等回调后或收盘后再买回来，需要先卖后买，只有一个操作顺序。如果有一部分空余仓位，就多了先买后卖的操作，这样无论先买还是先卖都能掌握主动权，从这一点看，保留一定的仓位是十分必要的。这种操作不光适合对一只股票的精细化操作，也适合对一只股票一次性买卖的操作，比如三只满仓的话，只要对其中个股还是看好的话，当日还是可以通过T 0来解决，只不过没有剩余仓位来做配合了。 2、仓位管理中的重仓和轻仓的辩证关系 重仓和轻仓这两个概念多用于针对市场而言的。也可反映对股票的看好程度，看好则重仓，把握不大就轻仓参与，这里侧重讲的是对看好的股票的重仓理解。 对于看好的股票，很多人的策略是重仓持有，当股价在上行过程中出现震荡的时候，就会出现操作上的分歧，有的人选择降低仓位规避风险，有的人则采用持有到底的策略，目的就是防范错过上车的机会，这两种两种方式都是合理的，但都有后续的问题产生。 （1）常见的问题 第一种就是当发现其他好票时，之前撤出来的资金就会被挪用。本身只要是闲置资金，就会面临很多股票的诱惑，尤其是当市场向上涨时，而自己的股票出现了调整的时候，还是急于将仓位转移到其他个股，分享市场的上涨，所以被挪用的概率非常大。导致当原来股票再次出现买入的机会时，无仓位可加。 第二种方式的问题就是在出现系统风险的时候，会比较吃亏，容易坐电梯，从盈利状态变为亏损状态。 （2）解决方法 如果两种方法都不是最佳方法，那么，还有没有更好的解决方法呢？ 答案很明显——有！方法就是将减出来的仓位空置，等待继续用于该股，期间不做任何使用。这么操作的难度不在于执行，而在于对重仓的理解。我们看待重仓是买入一只股票的资金量占比非常大，如果我们给这只股票分配的资金量同样的很大，但不是都买入，只是为这只股票服务，随时准备买入的时候，完全可以认为，对这只股票一直是重仓操作。 认同这种理念后，再遇到股价出现波动的时候，就很容易减出来。当遇到其他股票诱惑时，同样能坚定的抵御住，因为你的仓位已经承诺重仓在这只个中了，有很清楚的划分，就不容易被挪用。因此，对个股操作计划重仓，明白要留多少仓位仅供这只股票使用就可以了。从这个角度来说，有些股票看似轻仓却也是重仓，看透这一点，该加减就能灵活处置。 说到这里，再说一下题外话，就李刚来说，去年在7月份布局的一直中长线股票就是这个道理，时而轻仓，时而重仓，完全根据它的股价走势变化而动。既然坚定看好它的中长线趋势，那就拿着它，坚持做T就好，并不在意短期它的股价收益。 3 、仓位管理中对空仓状态的解读 空仓往往是市场出现系统回调风险，或者干脆就是大熊市，才会空。 （1）空仓存在问题 空仓理解上没有难度，但是执行上非常难。难就难在对市场的判断不能持之以恒，对市场反弹的诱惑受不住考验。当市场变盘出现系统风险初期，投资者还是多少能有所察觉，对风险持续时间还会有理智判断，但随着风险的逐步释放和反弹的屡次出现，就容易失控冲进去抢反弹。 所以，执行空仓的最佳时机是当自己对市场有所察觉担忧的时候开始，要解决的这个问题，既不能靠意志力，因为意志力很难维持长久，还会由于后面局势的变化而搞不清楚风险是否已经释放完毕，因此，可以采取一些方法辅助执行要空仓的指令。 （2）空仓的解决方式 一种比较好的方法是买入限定期较长的国债逆回购，或将资金转回银行，购买锁定期限的理财产品，未到期之前无法提取。时间选择一般可以周或月为单位，其实评论的波段走势就是按月为单位运行。将资金转出账户，会多一个冷静期。在把资金转走后，或许你才是真正的休息。否则，只要资金在手，出手的 冲动是很难抑制的。真正大浪淘沙的市场中，意志力是靠不住的，科学家说过：“意志力就像力气一样越用越少”。所以必须用工具或明确的方法来解决。 根据空仓的处理方式，我们把方法往外延伸一下，就是当对市场有了初步判断，认为是熊市或震荡市的时候，就要确定该留多少仓位参与市场操作，将决定不用的仓位提前计划好，取出这些资金，去买理财产品占住这部分资金。剩下的仓位视为全仓，这也回归到我们上述的仓位管理方法当中。 4、仓位的浪费问题 仓位浪费主要是指当减仓操作后，剩余的占比不大的产品，比如占比15%仓位以下的仓位。这类仓位常常由于以下的原因产生。 （1）产生的原因。 于是对于看好的股票操作犹豫不决，尤其是在下跌的时候不舍得清仓，期待回调，总会留些尾巴。这些尾巴最后的结局往往是大亏，并留在账户里，直到被换过去的。 因为当仓位预留的比较少时，就会不够重视，盈利的时候看不上亏损严重的时候又没办法最后造成仓位无效浪费。 二是对于股票买入过度分散，比如小资金如果买入超过四只股票，由于照顾不过来，也容易出现仓位浪费。这部分仓位由于站着股票，当我们的其他股票需要操作的时候，就存在换股的决策，由于处于被套反弹过程不好，立马执行换仓的决定，也有的时候因为想抢反弹试着补仓这类股票反倒是越陷越深，所以对操作的牵制还比较多。 解决方法： 当看到仓位占比不高的时候，需要尽快处理，把它直接卖掉，也可以是在做大仓位的换股过程中直接换掉，不能想着该股反正有点儿微博盈利，就让它自己慢慢长吧，这种侥幸的心理反倒说明我们当时在操作的时候，在仓位管理的策略是错误的。 |
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