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大家知道，我们的技术体系以一句话为基础“市场是涨跌轮换的，涨跌轮换是有级别的”。关于涨跌轮换，我们聊得比较多，今天把级别单拉出来，好好聊一下。 一、级别及其重要性 在查尔斯·道最早尝试仅仅根据价格描述市场时，他就提出了行情级别的概念，把市场行情区分为主要走势、次级折返和日内杂波，由此可见，级别的存在是显而易见的。 什么是级别呢？ 简单来说，就是行情的规模。 在不同的行情中，市场涨跌的规模各不相同，有大有小，为了衡量这个大小，我们提出级别的概念。 行情的规模越大，级别就越高，重要性也越强；行情的规模越小，级别就越低，重要性也越弱。所以道氏理论认为，主要走势是最重要的，当然，因为它的规模大，也是相对比较容易辨认的，05-07或者14-15年，不会有人认为市场不处于牛市中。 低级别的行情和高级别的行情有两个重要的联系： 一、高级别走势由低级别走势构造而成 也就是说，高低级别的走势并不是相互独立、互不相干的。一般而言，当低级别行情完成“上下上”或“下上下”，构成N字结构的时候，行情就自动演化为高级别走势了。 二、高级别走势和低级别走势是自相似的 自相似是分形几何的术语，指事物的局部和事物的总体具有相同的结构。比如树的枝丫分叉和树总体的样子是类似的。通过观察，我们能够轻易发现，高低级别的走势是自相似的，我们不需要针对不同级别的行情设计不同的技术分析思路。 这两个联系是极其重要的，这意味着市场表面的杂乱只是纸老虎，实际上，市场可以分解为简单的构件和简单的组合形式。 构件：从综合精准和便利的角度，我们把单张图表的构件区别为趋势、波段、短线三个级别的上涨或下跌； 组合形式：涨跌轮换，某一个上涨结束，跟随同级别的下跌；某一个下跌结束，跟随同级别的上涨。 当然，这种分解也可以做逆运算，也就是做组合。 下面详述三个级别间的分解与组合： 一个波段上涨可以分解为短线上涨-短线下跌-短线上涨，直至其结束，逆运算的组合就是，一个短线上涨之后，一个短线下跌不创新低，再有短线上涨，行情自动组合为波段上涨，直至其结束，因此，短线下跌不创新低是重要的买进机会，此后每一次短线下跌不破前低都是买进机会； 波段下跌反之，重要的做空机会是短线上涨不创新高，此后的每一次短线上涨不破前高都是做空机会； 根据行情的自相似性，牛市可以分解为波段上涨和波段下跌，逆运算的组合带来的重要买进机会是波段下跌不创新低，此后的每一次波段下跌不跌破前期波段低点都是买进机会； 熊市反之，重要的做空机会是波段上涨不创新高，此后的每一次波段上涨不破前高都是做空机会； 根据行情的自相似性，市场总体的走势可以分解为牛市和熊市。这是趋势的逆转，所以，不考虑高低点的排列，也并不带来操作机会。 这样，我们就可以从自上而下拆分和自下而上组合两个角度理解市场全景图，并且在这个过程中，所有的操作机会自动呈现。 所以，理解级别的概念是极其重要的，只有理解了级别，才能正确拆分和组合行情，才能正确判断其中的买卖点。 二、级别的衡量 那么，我们怎么衡量行情的级别，即行情的规模呢？ 首先得说，很难有完全精准的标准，只能大致说几个原则，并且据此找到一些方法，但误差总是难免的。 原则上，我们根据时间、空间、速度、结构等因素衡量行情的级别。 时间长、幅度大，自然而然，行情的规模就大，所以，时间和空间是最天然的衡量级别的工具。 之所以考虑速度，主要是因为，在速度极快的情况下，即便行情的时间很短，但幅度极大，其规模也应随之提升，不应该视为较低级别的行情。 结构也是自然而然的一个选项，因为N字型完成，级别随即抬升，所以，一个高级别的行情中，应该包含低级别行情的N字结构。 但这些内容都是原则性的，很难定量，在实际操作中难以直观判断，所以，在实际操作时，我们会使用MACD衡量，具体方法在“MACD描述涨跌轮换和级别”中详细讨论过了。 为什么MACD能起到作用呢？ 因为它能够综合衡量这些因素，只要足够规模的行情才能导致MACD完成红绿柱切换和DIF回零轴。 当然，MACD毕竟不是直接针对这些因素的定量，所以，难免会有一些误差，关于误差和误差的处理，我们也在前面的文章里讨论过了。 三、级别的意义 使用级别，自然是想借助高低级别搭配做操作。 所以，问级别有什么意义，就是问高低级别应该怎么搭配。 高低级别的行情之间，总体上的关系就一句话：“高级别压制低级别，低级别引导高级别”。 所谓高级别压制低级别，是指低级别的行情只是高级别行情的构成部件，并不是独立的，因此要受到高级别走势的限制。逆势的走势，因为不占据主要地位，时间和空间要受到限制；顺势的行情也在一定程度上受到目标位和背离的限制，也不能无限制地发展。 所谓低级别引导高级别，是指行情的开始与终结，永远是从低级别开始，并通过行情组合引导高级别走势完成相应过程。 因为在三个级别中，波段级别既有高级别，也有低级别，所以，我们通过波段级别的操作，讨论上述讨论的具体运用。 根据涨跌轮换，我们知道，操作波段行情，应该在波段下跌时买进，因为，波段下跌结束，市场会跟随一个波段上涨，我们就有相应的盈利空间了。 什么样的波段下跌值得操作呢？ 不破前期波段低点的。 第一次不破，即是不创新低的行情，是重要的趋势逆转机会；此后不破，是趋势延续的机会。 为什么这样的行情值得操作？ 因为，这样的下跌受到更高级别的上涨的压制，时间和空间的延续性会受到限制，操作相对容易，而且波段上涨的空间，即我们的盈利空间，是受到趋势的保障的。尽管在下跌趋势中，波段下跌也会受到目标位和背离的限制，但这种限制的力度就差了很多，而且波段上涨的空间很难得到保障。 值得注意的是，这里并不存在一个“趋势”的判定供我们使用，也并不需要。 因为趋势是由波段行情构造而成的，所以，波段下跌不破前低自动保障趋势，不需要其它外在的条件。 从这个意义上说，谈到高低级别结合做交易，我们的第一反应就是看高周期定趋势，看低周期定进场位，要同时看好几个周期，实际上是错误的，因为，级别和级别的组合才是根本。 首先，在本周期，就可以有至少三个级别；其次，本级别的行情组合构成高级别的行情，本级别向上N字，趋势向上，本级别向下N字，趋势向下。所以，趋势背景的判断没有那么复杂。 机会确定之后，就是根据低级别的行情排列做进场。 这个就比较简单了，确认新的波段上涨开启即可做多，也就是，短线下跌不创新低进场。当然，为了抓到更好的进场点，我们也使用了相对激进一些的背离的进场位。综合两者就是小绿柱进场。 小绿柱怎么进场？ 我们既可以降周期，做区间套，再找小绿柱；也可以在本周期等小绿柱金叉进场。 四、级别与时间周期 说了半天了，还没提到时间周期，这是因为，级别和级别的搭配是根本，时间周期只是表现级别的一种形式。 级别既可以在本周期上划分，短线、波段、趋势；也可以跨周期，日线短线、周线短线、月线短线，对应日线短线、日线波段、日线趋势。 也就是说，周期抬升一个级别，所有的行情段落自动抬升一个级别；周期降低一个级别，所有的行情段落自动降低一个级别。 出于走势自相似性的考虑，跨周期使用级别，在操作思路上，和直接在本周期划分级别完全一样，所以，第三节的内容，完全可以用于各周期配合上。 什么情况下，我们需要用到不同周期搭配呢？ 如果我们对划分波段的方法处理不到位，那么，不同周期的红绿柱切换定义短线是最简单的，所以，就要用到不同周期搭配。当然，此时难免也是有误差的。 如果波段划分熟练，还是直接一个日线图，操作日线级别波段行情，这是最简单实用的操作思路了。 五、总结 周期与级别的关系，是表象和内在的关系，深入理解了级别，才能真正用好各个周期的搭配，否则，盲目在各个周期中转圈，只会把自己搞混了而不自知。 至于粗浅盲目的一句“高周期定趋势，低周期进场”，听着是没错，实际使用的时候往往比较容易犯晕，我们往往在盲目等待高周期趋势明朗中错失行情，而好不容易高周期满足条件了，基本又追高了；盲目跑到低周期进场，而不是通过低级别行情进场，则让我们不断抄底。 比如，前两天有朋友问，波段回调时，降周期进场，往往进在半途中，怎么处理？ 其实很简单，波段回调时，通过低级别进场，根本不需要降周期。 所以，理解好三个级别的搭配，自己尝试画画市场全景图，好好理解一下“波段回调不创新低是最重要的机会，波段回调不破前低是趋势延续”、“低级别底部抬升或小绿柱进场”是什么概念，看看波段、短线这样的低级别走势是怎么通过自己的叠加确定高级别走向的。 我们一般会建议大家有一个学习顺序，比如，先做好基础单，再做好先买后卖的高抛低吸，最后做先卖后买的高抛低吸。 现在也给大家一个学习顺序的建议：尽量先看好一个周期的图表，再去看高低周期。 顺便说，本文内容如果要与周期、高抛低吸结合，那么，每次波段回调买进，此后的短线回调，全是通过低周期做高抛低吸的机会。 |
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