2018年02月08日 16:27字号:T|T
2017年我国汽车产销2901.54万辆和2887.89万辆,同比增长3.19%和3.04%,增速比上年同期回落11.27个百分点和10.61个百分点,其中,乘用车产销2480.7万辆和2471.8万辆,同比增长1.6%和1.4%。受益于小排量汽车购置税优惠政策,2016、2017年汽车销售维持了较高的景气度,但也透支了消费。2018年优惠政策将取消,预计汽车销量增速将进一步下滑。根据预测,2018年国内汽车销售2987万辆,由于2018年乘用车增长乏力和商用车增速回落,2018年汽车销售增速不会高于2017年。 我国历年汽车销量情况 数据来源:公开资料整理 2017年SUV销量同比增长13.3%,继续保持高增长,除SUV外,其他类型乘用车销量均出现负增长,轿车下降2.5%,MPV下降17.1%,交叉型乘用车下降20%。由于SUV市场持续火热,各大车企均加大在SUV的产品投放力度,对其他车型产生分流。 SUV市场渗透率 数据来源:公开资料整理 2017年乘用车分车型自主品牌渗透率 数据来源:公开资料整理 随着我国人均GDP的提高,汽车的普及程度也随之提高,2006年至2016年我国人均GDP增长了3.22倍,千人汽车保有量增长了3.68倍。但与发达国家仍有较大差距,2016年我国千人汽车保有量为140,远低于发达国家的平均水平。同时,我国千人汽车保有量也存在地区间发展不平衡的情况,中部人口密集省份汽车千人保有量远小于沿海地区,随着未来人均收入的增长,我国汽车保有量仍然有向上的空间。 我国人均GDP、汽车千人保有量(辆) 数据来源:公开资料整理 世界主要国家汽车千人保有量(辆) 数据来源:公开资料整理 2017年1-11月,11个品牌豪华车销售223.78万辆,同比增长18.1%,远高于乘用车1.91%的增幅,渗透率也提高了1.45%至10.13%。本轮豪华品牌增长受益于一二线城市换车的消费升级,复购的消费者主体是70后和80后,大多成家有孩子,倾向于选择更大、更贵、品牌更高端的车辆,再次购买汽车的价格区间明显上移,20-50万的车辆增长明显。 国内豪华品牌销量(万辆)
数据来源:公开资料整理 2017年中国复购用户汽车品牌国别选择 数据来源:公开资料整理 2017年中国复购用户购车价格区间变化 数据来源:公开资料整理 分品牌来看,奔驰、宝马、奥迪依然是国内豪华品牌的第一阵营,宝马、奔驰受益于新产品周期,销量均超过奥迪,1-11月奔驰同比销量增速27.3%,赶超势头强劲,奥迪因为上半年销量不理想,2017年可能销量同比下滑。二线豪华品牌受益于国产和新品投放,普遍增速较高,同比均超过20%,二线品牌的市场份额继续提高。 豪华品牌分层销量占比 数据来源:公开资料整理 BBA国内销量(万辆) 数据来源:公开资料整理 2018年豪华品牌新车上市计划 数据来源:公开资料整理 2017年汽车销量为2894万辆,同比增长3.6%。考虑到2017年1.6L及以下乘用车购置税优惠政策对销量的透支,预计2018年汽车销量增速为1%-3%。下游汽车销量增速放缓,零部件承压,ROE大概率向下。 中国汽车销量(万辆)、增速 数据来源:公开资料整理 WIND汽车零部件行业单季度ROE(%) 数据来源:公开资料整理 乘用车市场竞争激烈,主机厂控成本压力大。从价格来看,以汽车品牌利润最丰厚的B级车领域为例,均价从2011年1月的21.64万元下降至2017年11月19.56万元,而C级车均价则从48.38万元下降至38.97万元。 乘用车市场均价(万元) 数据来源:公开资料整理 截止到2017年6月,全国机动车保有量已达到3.04亿辆,其中汽车2.05亿辆,机动车排放已成为许多大中城市细颗粒物(PM2.5)的首要来源。2016年,全国柴油车中的重型载货汽车保有量562.6万辆,占汽车保有量的3.1%,但其氮氧化物和颗粒物排放量占汽车排放总量的53.0%和60.5%,是环保监管的重中之重。 2018年重卡企业目标销量(万辆)
数据来源:公开资料整理 重卡销量预测(万辆) 数据来源:公开资料整理 |
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