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“认购”还是“申购 ”？同样是购买基金，方式和说法却有很大的区别。所谓开放式基金的认购和申购是购买基金在两个不同阶段的说法，如果投资者在一只基金募集期中购买基金份额，称为认购；基金合同生效后即进入封闭期，封闭期一般不超过3个月，而封闭期结束后，基金就进入了正常申购赎回期，投资者此时购买基金便称之为申购。 这里还有两个关键词，一个就是封闭期。封闭期是基金必须经历的一个时间段：即基金成功募集足够资金后，会有一段时间不接受投资人赎回基金份额或新的申购申请。 设定封闭期的目的：一是为了方便基金的后台（登记注册中心）在后面日常的申购、赎回前做好最充分的准备；另一方面基金管理人可将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据相关法规的规定，基金封闭期最长不得超过3个月。 另外与之相对应是存续期，通常也说成是开放期。基金封闭期结束后，投资者就可以对基金进行正常的申购和赎回，也就进入了存续期。基金存续期只要基金持有人认可基金的运作就可以长期持续下去。 所以，有人认购了基金，短时间却赎不回来，主要是因为基金还在封闭期内，而并不是基金像P2P公司一样卷钱跑路了。不过话说回来，基金卷钱跑路的可能性有多大呢？答案几乎为零，也就是不存在什么卷钱跑路的可能，因为投资者的钱都放在银行保管呢。 这里我们又引申出两个关键词，基金托管人和基金管理人。所谓基金托管人，就是为了大家合伙出的资产的安全，中国证监会规定，基金发起人（一般为基金公司）和基金管理人只管交易操作，不能碰钱，记账管钱的事要找一个擅长此事又信用高的人负责，这个角色当然非银行莫属。所以，基金托管人为第三方，只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。 而基金管理人与基金托管人有本质上的差别，基金管理人亦称基金管理公司，是负责基金的具体操作和日常管理的公司机构，基金收益的好坏取决于基金管理人管理运用基金资产的水平，因此只有具备一定的条件的机构才能担任基金管理人。最后虽然直接管理基金的是基金经理，但他背后也是依赖基金公司强大的投研团队支撑的。 说起任何商品，都有对应的一个价格。而我们说起基金的身价，基金也有属于它自己的价格，那就是基金净值。基金净值就是每份基金的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。 那么基金净值如何产生的呢？基金净值是通过基金估值产生的。基金估值是指对基金的资产，按照一定的价格进行估值后，确定的基金资产净值和基金单位净值。 基金资产估值的目的是客观、准确地反映基金资产的价值，并与一定标准比较后，衡量基金是否贬值、增值。每日依据经基金资产估值后确定的基金资产净值，进而计算出基金单位资产净值，这个也就是我们申购与赎回基金的价格了。 但是有些基民会发现，我明明白天看到基金估值是涨的，怎么晚上看净值却是跌的呢？然后就破口大骂销售平台或基金公司。实际上啊，大家是混淆了概念，你在第三方平台上看到的是“盘中估值/实时估值”，它是三方平台依据可能过时的基金重仓股等信息、自己的算法计算出来的，只能做参考，你要当真你就输了。 有些人会发现，自己持有的基金某一天净值突然掉了一大截，但发现市场并没有较大波动，与此同时自己的银行卡里多了一笔现金，这时候投资者们不要慌，因为很可能是基金分红了。 所谓基金分红，是指将基金收益的一部分派发给投资者。需要提醒的是，这部分收益原来就是基金净值的一部分，投资者并没有因基金分红而增加额外的收益，而是把一部分基金资产变成现金，投资者得到多少现金分红，相应的就会减少多少基金资产。当然，还有一种分红再投资的情况，就是不给你现金，给你新份额，此时基金净值下跌、份额增加，总资产一样是不变的。 与之很像的还有一个概念叫基金拆分，它和基金分红的道理差不多，都是在保持基金投资人资产总值不变的前提下，改变基金份额净值和基金总份额的对应关系，重新计算基金资产的一种方式。 基金拆分总的来说是为迎合投资者的心理而设计的。普通投资者总是认为净值较低的基金增值潜力会更大一些，对净值较大的基金总是有些敬而远之的感觉。而基金拆分和基金分红，都能将净值降下来，使得投资者以相对“便宜”的价格买到基金。不同之处在于，基金分红如是现金分红，则是需要卖出基金资产持有证券的，这在行情较好时会错失后面的机会。 最后，某一天基金份额突然增加，除了前面说的红利再投的基金分红、以及基金拆分，还有一种情况就是分级基金的份额强增。牛市时，当分级基金母基金净值到了阀值（一般是1.5）或者B份额净值到了阀值（一般是2），就触发向上折算，目的是恢复初始杠杆。母基金净值调降归1，份额则增加。 对应的概念就是分级基金的份额强减。熊市时，当B份额净值到了阀值（一般是0.25），为了保证A份额的本金及约定收益的安全，会触发向下折算。母基金净值调升归1，份额则减少。 需要特别说明的是，分级基金不管是向上折算，还是向下折算，都仅仅是净值和份额出现相反变化，并不改变母基金持有者的总资产。 市场风格突变，你想立刻调仓换基，怎么办？你可以选择基金赎回，就是卖出手中的基金，然后再购入另一只基金。但是这需要赎回费、还有再次支付申购费用。不过，有一种办法只需支付赎回费，无需再支付申购费、或仅仅支付个申购费补差，还能节省时间，这个方法就是基金转换。所谓基金转换，简单来说就是把基金赎回和申购合二为一，无缝对接。 但前提是，基金转换不是所有的基金都能任意转换，而只能在同一家基金公司的不同基金之间进行，不同基金公司的基金产品之间不能进行转换。
不过对于开放式基金，普通投资者要求赎回是很正常，而基金资产如果遭遇大规模的赎回，更可能会遇到一些“麻烦”，会造成净值的大跌。 金融词典上，当单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，称为巨额赎回。这么大的赎回多半要抛售资产，可能导致亏损，对基金未来的收益能力也有损害。这里有一种特殊情况，就是有些成立不久的基金约定了赎回费归基金资产，会出现基金净值一夜暴涨的故事。因为新规发行规则改变，这两年一些没什么收益的打新基金就经常发生这种因巨额赎回、净值一夜暴涨的情况。 接着，就会有投资者会问了，巨额赎回后，基金会不会清盘？其实根据目前实施的相关法规来看，公募基金是允许主动清盘的，但不会被强制清盘。当基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元，这种情况持续60个工作日的，基金公司就应当召集基金份额持有人大会，对“基金是否继续存续”进行表决投票。 那么这里又涉及一个名词，就是基金清盘，即把基金的资产全部变现，将所得的资金分给持有该基金的人，相当于强制赎回。规模较小基金，其固定费用可能高于收益，此时及时对其进行清盘，是一种理性和对投资者负责任的行为，是在保护持有人利益。另外清盘清算后，剩余基金财产还回到投资者的账户，可以再买其他的好产品。 以上这些词汇都是我们成长为成熟的基民投资者必须了解的，了解是为了消除误会，更是为了维护我们的权益，还可以顺规则而为、获取更高的收益！ |
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