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对于想在股市赚钱的中小投资者来说，情怀和梦想太过遥远，只有真金白银砸出来的成交额才最实际。3月27日，停盘长达1000多天的新三板挂牌企业九鼎集团（430719）正式复牌，股票如预期的触及新三板50%跌停线，当天收盘价报3.42元。 3月28日早盘信息显示，九鼎集团共有53389手卖单（约5339万股），报价1.71元/股再达50%跌幅限制。值得注意的是，1.71元报价却有18469手买单（约1847万股）。1.71元这报价都低于1.76元的九鼎集团每股净资产，对于投资者来说，投资机会凸显。
停牌前的九鼎集团市值达到1025亿元，是新三板名副其实的龙头企业。但停盘这三年，新三板成指已经由2015年最高点2134，跌至目前的1080点左右。其他企业近一年在新三板复牌后，几无例外都遭遇了暴跌，严重的股价几经腰斩，估值严重缩水。曾经连长袖善舞的中科招商（原证券代码：832168）“栽”得最惨，巨亏80%，市值从1300亿跌至66.1亿，从新三板摘牌的时候带走了近3000名基本处于浮亏状态的投资者。 其实，看到新三板的"危"，更应该看到新三板的"机"。当市场经过深度调整，市场各方为自己的非理性买单后，新三板会迎来新的生机，新三板的估值也在趋向合理的PE估值。 新三板本就是一个PE市场，就应该回归价值投资。有投资价值，成长性好，就可以投资，即使指数继续跌，等你投的项目业绩起了后，它的估值会同比增长，你吃的是企业成长的钱，而不是二级市场套利的钱。这才是新三板真正的一个发展过程。 九鼎集团，作为新三板市值最高的公司，2014和2015两年募资157.87亿，业务版图迅速扩张，从私募股权企业变身成多元化的大型综合性投资公司。 据公开信息显示：九鼎集团2017年净资产增长了28亿元（2017年所有数据均为未审计数），增长率为11.9%。过往3年，公司可比的每股净资产从0.84元增长到1.76元，累计增长110%，年复合增长率为28%。而在此期间新三板指数更是几近折半。公司业绩与大盘走势形成鲜明对比。 至于财务状况方面，九鼎集团的财务状况良好。截至2017年底，九鼎集团归属于母公司的账面净资产为264亿元，公允净资产值约500亿元。有息负债仅为160亿元，实际资产负债率仅为24%，并且九鼎集团的资产中，现金、短期理财、债券、股票、股权、债权等高流动性资产占绝大部分，财务结构非常稳健。 业内专家指出，在引入“公允价值”的计量属性后，九鼎集团估值足以支撑复牌前的市值。复牌后的大跌，一定程度上是其价值增长在流动性压力下被忽视的结果。PE围绕净资产估值有其合理性，当然要看它的净资产内容，重点是看投资项目的质量。 目前，九鼎集团作为一家多元化的综合性投资公司，业务涵盖保险、证券、私募和公募基金投资、房地产、通信设备等。成立十余年来，始终坚持稳健的价值投资能略，关心的是企业的质地以及投资的价格，累计投资了500多家企业，累计创造税收200多亿元，累计创造就业岗位50万个。 九鼎集团在复盘的同时，同时也发布了利好消息。九鼎方面已表示会择机以5元/股价格增持公司股份，合计增持金额为10亿元，以维持股价稳定。并将积极推进下属子公司富通保险在香港联交所上市的事宜。 受九鼎集团成功复牌等利好因素影响，昨日，子公司九鼎投资(600053)早盘大涨，盘中一度涨停，最终收报27.08元。涨幅达5.04%。 对于九鼎集团今后的走势，参与新三板交易的私募人士表示，九鼎集团控股股东持股比例达到47%，后期下跌幅度有限，抄底机会浮现。 |
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