资本x时代: 价值投资者绝对不会买的十种股票...

来源：雪球    作者：资本X时代

昨天的业绩快报，确实是让人大跌眼镜；獐子岛的扇贝又跑路了；乐视网成为了2017年的亏损王；保千里20多个跌停后还不清楚自己亏了多少等等；既然我们是来赚钱的，那么躲坑也是日常必须要做的。那么下面就来谈谈常见的十种坑：

1. 农业类股票；

这类股票的业绩就是看天，天气好，收成好，天气差，收成差或者没收成；虽然极端天气不是每天有，但是一旦有洪灾，雪灾，干旱等等，那么农业类股票大概率是要亏损的。农业类的股票的不确定性比周期性股票更难预测，周期性股票至少还能够预测，灾害大小无法预测。至于獐子岛的话，这家公司基本上没有诚信，根本就不用看。

2. 周期性股票；

这类股票基本上都是夕阳产业，比如钢铁，煤炭，石油，这类股票虽然是国家的基础性产业，是刚需，而且应用广泛，但绝对不是长期稳定的投资品种；周期性股票业绩波动大，长年负增长，而且对于行业拐点的判断要求极大，所以很难下得去手；

3. 传媒游戏类股票；

这类股票不确定性非常大，前期需要投入大量的资金，而后期的收入非常不确定的。一部电影投入几个亿，但是无法保证有几个亿的票房；游戏也是一样的，前期的制作成本非常高；即使是热门游戏，高流水也只会持续1-2年，所以不会买；但是也有例外，就是腾讯这种平台类公司，迪斯尼（动画电影的卡通人物不需要片酬）；

4. 高估值的高科技互联网概念股；

这类股票基本上就是靠信仰支持着估值，比如乐视网，事实上乐视网是有机会成为中国的奈飞的，但是有一个致命的失误：就是老贾梦想太大，太激进；如果踏踏实实的在视频网站以及影视公司深耕，那么是有大未来的；另外就是现在的科大讯飞，未来会不会成为第二个乐视？这个不好说，但是值得警惕的就是，估值太高了，而且盈利的前景非常迷茫。

5. 技术迭代非常快的行业；

比如京东方，虽然京东方今年业绩暴涨，而且股价也暴涨；但是仍然改变不了面板行业的迭代是非常块的这个事实；未来京东方还是需要连年投入了巨额资金，但是技术还是落后于韩日，人家已经生产OLED了，你的绝大部分产能还在产LED，所以后面无法突破技术壁垒的话，那么大概率就是一个恶性循环；除非你站在这个市场的最高端，并且引领这个行业的发展；

另外就是苹果（或者其他）概念股；这类股票往往会享受着苹果的巨额订单带来的收益，但是一个是手机市场本身的饱和，iphone X的不及预期，带来的不确定性；另外，就是手机的配置或者说零件每年都在改变，一旦跟不上苹果的要求，那么就会被踢出供应链，所以不确定性也是非常大的。所以，一些手机产业链公司连续的杀跌，事实上就是这两个因素造成的双击或者加上高估值的三击，非常可怕。

6. 重组过于频繁的股票；

这类股票基本上就是在二级市场增发，然后低PE在一级市场收购，然后装入上市公司;自己的主营业务做不好，有两种可能：一个是对于行业的发展方向判断有误，失去了发展机会；其次，就是经营水平实在不行；反正不管哪种，主业做不好，靠收购做好的概率非常小；但是有一种情况是可以的，那就是买入的确定是优质资产，最好是大股东承诺3年不减持的。

7. .业绩暴涨暴跌的股票；

虽然周期股有说到暴涨暴跌，但是这个范围更大；如果一只非周期性股票的业绩暴涨暴跌，那么这种股票基本上也可以算是周期股票了；业绩的波动巨大，对于业绩的预测难度就会非常大。另外，业绩的暴涨，很容易透支了公司未来的发展空间。

8. 非北上广深浙苏的股票；

这些区域基本上就是中国经济最发达，经营环境最好的区域了。这些地方，对于高科技互联网公司特别适用，毕竟人才资金市场都集中在这些地方，土壤好结出来的果子自然会更好；但是有一种情况可以除外，那就是地域特性比较深的消费类股票，也就是关于吃这一类的股票，一定程度上还是要看地域特色的；

9. 长年不分红的股票；

这类公司基本上不会在乎股东的利益，而只在乎自己的利益，所以基本上不用看。

10. 医药类个股；

医药行业从长期趋势来说，以及投资角度来看，整个行业是走下坡路的，是不适合价值投资的。虽然医药股确实是刚需，但是过去随便开个制药厂就能成为千万富翁的时代已经结束了。政策的要求以及行业趋势就是，药的质量要越来越高，但是价格要越来越低，那么暴利自然就没有了。但是有一种情况可以适当考虑，那就是像恒瑞这种不断开发高价创新药重磅药的公司，这种药的价格再怎么低，利润也会非常的丰厚，因为技术壁垒高，另外也会一直存在着收购的预期，这也是为什么恒瑞估值这么高的原因；

总结——

个人作为价值投资来说，其实还有非常多种类股票不会买，但是上面的10种应该是比较普遍的了。写得比较仓促，希望对球友们有一些帮助。个人经验就是，日常多加留意和总结，未来踩坑的几率就会越来越低；所以投资真的不容易，赚钱其实并不是第一位，躲坑才是。如果能够成功躲坑，那么赚钱的几率自然就大了。

最后举个简单的例子：一个不会游泳的人，来到游泳馆学习游泳，首先第一步是什么？肯定不是学习什么蝶泳，蛙泳，而是首先想办法不让自己沉下去，然后才是学习游泳姿势。共勉。