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   基本面交易     

交易模型有很多种，但是细细梳理，模型的建立所遵循的思路无外乎三种：基本面交易、趋势交易和短周期技术面交易。

     基本面交易很好理解，就是股价不能反应其真实价值或者未来成长性的时候，买其低估的思路。所以，做基本面交易的时候，首先要弄明白的是两点，通俗来说，第一就是现在这公司值不值这个价，是高了还是低了；第二就是，这公司未来的发展值不值更高的价。

     而要弄明白这两个问题，则可能需要从行业分析（比如政策导向、经济形势的发展、行业发展所处的阶段以为未来行业发展所面临的种种不确定性等等）以及公司研究（比如盈利能力、成长性、业绩弹性、行业竞争力、估值在同行业中所处的水平等等）多方面深度分析。

      你会发现，这种交易思路的本质是，你投资的是公司发展的未来而不是市场波动带来的价差，所以，你要在低估是买入，在高估时卖出，这很通俗，但是这就是基本面交易的本质。

     相比较偏重于市场博弈的其他交易思路，基本面交易思路的思想基础是，你坚定相信公司盈利能力的改善和发展终将也必定会反映到股价上。

      而落地到交易中，其实是偏左侧的，因为在这种交易思路中，较少的考虑到股价运行的因素，而更多从整体估值的角度去考量，所以，与其说是炒股，还不如说是对于上市公司未来的一种投资。

      需要强调的是，这种所谓的左侧，跟我们平时所讲的以股价运行趋势为标准的左侧略有区别，左的意思，更多的是价值低估而不是股价下跌，价值低估有两种情况，一是股价被错杀，不能真实反映当前的公司估值；二是公司的未来的成长性遭到低估，但不管哪一种，从操作上来讲，都没有一个明确的价格区间作为参考，所以较为常见的手法是，分批买入，集中卖出。

      而基本面交易的一个弱势在于，因为公司未来发展的不确定性较大，意外因素太多，你不知道黑天鹅那一天会到来，也很难量化其给公司未来的发展带来的影响，所以真正的业绩拐点很难判断，再就是即便判断准确，也可能会承受较为严重的时间成本。

      所以，基本面交易的风险防范几乎不可解决，唯有分散投资才可以。

            趋势交易

   

     相比于基本面交易，在日常的交易体系中，占据主导地位的，也是被业界主流所推崇的，当然也是很多朋友在构建自己的交易模型中最常参考又最常犯错的，就是今天我们要说的，趋势交易思路。

     趋势分三种，上升、下降和无趋势状态（也可以理解为震荡或横盘），我们的趋势交易所对应的是上升趋势。

     与基本面交易的思路不同，趋势交易的核心并不是对于公司估值的研究，而是趋势运行的状态。虽然，上升趋势延续的内在动因可能是基本面交易的成因，但操作手法以及入场因素却完全不同。

这种不同主要体现在两个方面：

     第一，基本面交易思路的本质是，你投资的是公司未来的发展而不是市场波动带来的价差，所以你要在低估时买入在高估时卖出；

而趋势交易的本质是，股价大概率会按照趋势的发展进行下去，直到一个关键节点的出现改变趋势的运行规律，而这个带来转折关键节点并不一定是估值的高估或者行业或公司层面的某项变故。

     所以，从入场时机来看，这两者之间有着本质的差异，基本面的交易在入场的时候是不把股价运行的状态作为主要参考的，所以可以是上涨可以是下跌也可以是在震荡过程中；而趋势交易思路则是必须在上涨趋势形成之后。

      而从卖出的角度来看，也同样如此，基本面交易的卖出参考是行业或者公司的发展或者公司的经营业绩不再匹配其此刻享受的估值；而趋势交易的卖出参考则是简单四个字叫趋势破坏。

     所以你会发现，基本面交易思路的卖出原因并不一定是因为股价的下跌，但是趋势交易思路的卖出原因一定是因为股价的下跌。

     你会明白，基本面交易是偏左侧的，这种交易思路较少的考虑到股价运行的因素，而更多从整体估值的角度去衡量，而趋势交易是偏右侧的，你必须是先有趋势，才有入场，先有了趋势的破坏，再有出场。

     这两种交易思路的指导思想有本质的不同，基本面交易的指导思想是，坚信公司盈利能力的改善和发展终将会反映到股价上；而趋势交易的指导思想是，估值并不一定是股价形成的主要因素，市场炒作、资金情绪、政策推动等等因素可能会使得公司享受到政策估值之外的额外收益，而这种趋势一旦形成，就不会轻易改变。

     第二，从风险控制的角度来考虑，基本面交易的风险更加的不可预知，因为公司的经营情况并不受自己的控制，而任何的黑天鹅都可能会成为那个关键的估值拐点，所以最好的控制风险的方式就是分散投资。

      而趋势交易则完全不同，其遵循的是趋势在运行过程中不会轻易改变，而一旦改变也不会轻易再次形成，所以趋势交易的风险控制就是在上升趋势被破坏的时候迅速离场。

    相比较而言，对于交易者而言，趋势交易的可控性更高。

     对于大多数交易者而言，对于基本面交易和趋势交易理解的混乱才是其交易模型混乱的最主要原因。

     至少从当前来说，绝绝绝绝大多数交易者本身并不具备基本面交易的所需要的投研能力和持仓心态。  

      往往一个常见的场景就是：本身是趋势交易的模型，却运用了基本面交易的思路或者说的更直白点，就是在出现亏损之后，安慰自己是基本面交易的思路。在趋势交易中，在建立交易模型的时候，很重要的一个建模标准就是分析周期与操作周期的对应以及入场出场分析周期的统一。

      简单说来，就是分析是参考的什么时间周期（比如周线级别），那么操作就参考同样级别的时间周期，也就是找周线级别的买点，别管是做突破还是做低吸，都是在相对应的周期下。再就是，入场分析参考的时间周期要和出场的时候参考的时间周期一致，这样就会最大程度的降低盘中干扰信号所造成的过度敏感或者反应滞后。

       这一点，虽然说起来很简单，但却是投资人常犯的错误。

     

           短周期技术交易

      如果参考的时间周期是日线以及以下级别，也就是我们常常说的短线操作了，一般情况下，我们把持仓一两天到两周以内的操作都叫做短线操作，这并没有一个严格的标准。

      这种短线操作的模型依然是依托于趋势交易思路的，只不过分析周期更加的细化，而且因为短线操作对于成本更加重视，所以可能在趋势之外还需要添加其他工具比如量能辅助分析。

我们把这种短线交易思路称之为短周期趋势交易。

      除此之外，还有一种投资者非常熟悉的短周期技术面交易思路，跟短周期趋势交易不同，其交易思路的本质是，资金的介入产生炒作情绪，炒作情绪的释放会进一步引导资金形成接力。

      这种最常见的就是某个题材热点或者某个概念的炒作，而面对这种炒作，其把握的核心就是通过对于炒作逻辑的分析去推断其所能持续的时间，从而进一步判断其操作性有多大。

一般情况下，我们会通过四方面去做研判：

1、盘面整体的炒作特点和运行规律（比如炒大还是炒小，炒旧还是炒新，炒预期还是炒业绩等）；

2、短期政策导向（比如次新股的炒作环境、新股发行节奏，特停政策等）；

3、龙头效应（某个题材或者个股是否表现出独立于市场走势之外的龙头走势）；

4、市场反应（市场是否充分发掘龙头属性并发散炒作形成龙头带动题材的规模炒作效应）

跟短周期趋势交易不同，这种操作思路更严格来讲我们可以称之为短周期逻辑交易思路，其成功的本质在于对市场情绪的精准把握以及对于炒作逻辑本身理解的深刻。

由此引申出的诸如打板、抢板、低吸、或者龙头守阴等种种短线逻辑交易模型皆本源在此。

以上三种交易模型的建模思路，皆为内功心法，先理顺思路，方能形成招式，若思路不对，则很有可能出现模型间的混乱，从而误入歧途，甚至走火入魔。

 

 所以李小龙说句话，非常的好：我不怕练一万种武功的，我只怕把一种武功练一万次的！炒股票赚钱不容易，最重要的是自己模式的成功率。低吸也好，追涨也好，只要你的成功率高于70%，只要能稳定盈利，那就可以！！！

给大家推荐一个我的好朋友石城柚子，太多赞美的话我就不说了，你们可以自己去看