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距离A股纳入MSCI仅剩2个月，随着时间的临近，MSCI也开始动作频繁。在3月14日，MSCI公布了12个新中国指数。同时，投资市场也蠢蠢欲动起来，基金销售市场近期争相出现不少主打MSCI主题的产品。A股入摩之后会带来以外资为代表的新的机构投资者，所以对A股自然是长期利好，对投资者也是一项重大利好。 什么是MSCI MSCI国内被称为明晟指数，指数本质就是帮全球机构选股，所以如果股票被纳入MSCI，就可能被全球的机构买入。MSCI的指数体系主要包括发达国家板块、新兴市场板块和边境前沿市场，和中国A股相关的是新兴市场板块。MSCI全球机构客户约7500名，包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。从1969年第一只指数发布至今，MSCI全球股票指数覆盖在70个发达及新兴市场中超过14000只股票，是跨境股票基金最广泛使用的业绩基准指数。 目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过10.5万亿美元，其中共计有1.6万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。 从本质上来说，MSCI指数就是帮全球机构选股。一旦股票被纳入MSCI，就可能被全球的机构买入。 加入MSCI有什么好处 历史上，13个股票市场在纳入MSCI新兴市场指数后一年内股市上涨概率高达69%。例如： 韩国股市在1992年1月开始对外资开放并纳入MSCI指数，至1993年共上涨了68%； 中国台湾股市在1996年9月纳入MSCI指数，当年及次年上涨了58.7%。 引入外资方面，根据初始纳入比例测算，目前比较一致的预期是：A股纳入MSCI，短期内能够吸引的外资在1000亿元人民币左右；中长期看，若A股全部被纳入MSCI全球指数体系，增量资金或将高达2.5万亿元人民币。
A股入摩这些板块收益 A股加入MSCI“大考”过关后，投资者最关心的自然是哪些行业和个股将会受益上涨。 据目前MSCI官网公布的新方案，原来的488只股票减少至169只股票，剔除了178只中小股、61只A+H股、40只停牌天数超过50天的股票。有望受益于加入MSCI的标的有： 1、大市值及行业龙头； 2、高股息率股票； 3、稀缺的、分红稳定、现金流好、估值与业绩匹配的蓝筹和消费股最受益，关注金融、医药生物、汽车、食品饮料。建议投资者选择海外资金较为青睐的、估值相对较低，同时业绩稳健的大型券商及保险。同时这一事件带来的情绪面上的驱动，有望修复券商持续位于底部的市场预期。 如何布局MSCI？ MSCI中国A股国际通指数名单中共两百多只成分股，对于普通散户来说全部买入建仓不太可能，只买一只或几只，想要精准的抓到里面涨幅最高的黑马，概率也很渺茫。那该怎么办呢？ 在证监会最近发布的《证券投资基金募集申请行政许可受理及审核情况公示》中，有24只和MSCI相关的基金，都是宣告纳入之后提交材料，MSCI纳入中国A股这件事可以说还是吸引了很多基金公司的注意力，尤其是指数业务和量化业务较强的公司。 24只基金虽然都挂上了MSCI的金子招牌，但跟踪的标的其实并不完全一样，其中包括MSCI中国A股指数、MSCI中国A股国际指数以及MSCI中国A股国际通指数等。选择最多的还是MSCI中国A股国际通指数，24只产品中有12只都跟踪这一标的。
那么，这些扎堆诞生的产品究竟有何区别，投资者该如何选择？ 第一步：看清指数差异 对指数基金投资者来说，选择基金前应选择指数。MSCI中国A股国际指数、MSCI中国A股国际通指数和MSCI中国A股指数三只指数均系MSCI为了A股纳入MSCI新兴市场指数而编制的指数。其中中国A股国际指数最为基础，中国A股国际通指数则“实时跟踪”A股纳入MSCI的进程，中国A股指数中有40%的成分股属于“沪港深可投，但尚未纳入MSCI”的部分。 换句话说，当A股最终完全纳入MSCI之后，这三只指数很可能会变成同一只指数。而在没有完成100%纳入前，三只指数存在一定差异，其中中国A股国际通指数与“纳入”动作的关系最为紧密。 第二步：看清各类指数基金 了解了各类指数后，再来看看跟踪指数的基金产品。MSCI中国A股国际通指数与MSCI中国A股国际指数均已出现了“首只”产品，并且均为标准指数基金。 “首只”产品以标准指数产品形式问世是有原因的。与ETF相比，标准指数基金需要准备的东西更少，更快获得审批，更有利于基金公司占领“山头”。而发起式使产品得以凭更少的募集资金快速问世。 虽说A股纳入MSCI带来增量资金，但指数未来的成长性最终还要看相关上市公司的经营和这个市场的发展和表现。另外，新发基金可参考的点不多，存在很大不确定性，所以不妨多观察一段时间更保险。 |
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