Spotify挂牌纽交所：“非主流”IPO 腾讯持有7.5﹪股权

雷帝网 雷建平 4月3日报道

在美国云存储企业Dropbox挂牌纳斯达克后，全球最大音乐流媒体平台Spotify今日也挂牌纽交所。

与企业上市时传统上采用的首次公开募股（IPO）不同，Spotify采用的是直接上市。

Spotify不发行新股，绕过证券承销商为其举办的路演活动。因此，Spotify此次上市不涉及在资本市场募集资金。

纽交所将Spotify的股票参考价格定为每股132美元。Spotify在开盘前的两个价格区别分别是145到155美元及150到160美元。

Spotify第一个价格区间（雷帝网配图）

Spotify第二个价格区间（雷帝网配图）

Spotify开盘价为165.90美元，上市前参考价上涨27%。Spotify收盘价为149.01美元，较发行价上涨12.89%。目前Spotify市值265亿美元。

Spotify开盘价为165.90美元（雷帝网配图）

Spotify此次上市的特点是，Spotify的高管并没有出席敲钟活动，而是一群艺人在纽交所敲钟。

之所以Spotify能以这样方式IPO，和纽交所寻求改革相关。

以往在纽交所上市的都是资历老、发展成熟的蓝筹股，纽交所的上市规则也更加严格，一些规定使不少科技公司失去IPO的资格。

为同全球其他证券交易所竞争，2017年3月，纽交所向美国证监会提交修改上市流程的提案，完善上市标准，以此吸引独角兽公司上市。今年2月初，纽交所允许公司直接上市的提案获批。

由此，Spotify也成为纽交所“新政”以来，首家IPO的大规模、高营收的科技公司。

Spotify的首席执行官兼联合创始人丹尼尔-埃克(Daniel Ek)曾告诉投资者，其IPO的目标之一是，确保如果员工和长期股东愿意，直接上市的方式可以使投资人和股东在上市第一天卖出手中的股票。

“如果这是一次典型的IPO，他们必须等到股票冻结期结束后再出售股票。”

丹尼尔-埃克说，“我们多年来一直允许股东和员工买卖股票。而这不应该因为我们公司的上市而停止。”

“通常，企业在上市时都会敲钟；通常，企业在上市时都会在交易大厅耗费整天时间接受采访，吹嘘自己的多股票多么值得投资；通常，企业不会采用直接上市这种做法。”

丹尼尔-埃克指出，自己虽然赞同这种方式对大多数企业有意义，但Spotify从不是一家遵规守矩的公司。“我们关注的不是在首次公开募股当天的辉煌。相反，我们将致力于长期的建设、计划和构想。”

Spotify 2017年亏了15亿美元

招股书显示，Spotify 2014年、2015年、2016年、2017年营收分别为10.85亿欧元、19.4亿欧元、29.52亿欧元、40.9亿欧元。

Spotify 2013年、2014年、2015年、2016年、2017年运营亏损分别为9800万欧元、1.91亿欧元、2.35亿欧元、3.49亿欧元、3.78亿欧元。

Spotify 2013年、2014年、2015年、2016年、2017年归属于母公司的净亏损分别为6300万欧元、1.88亿欧元、2.25亿欧元、5.39亿欧元、12.35亿欧元（约15亿美元）。

Spotify持续亏损的现状与腾讯音乐娱乐集团形成强烈反差。腾讯音乐娱乐盈利状态非常好，主要收入来源包括付费音乐、秀场、转授权、广告、游戏等。

雷帝网曾拿到一份资料，显示截至2016年底，腾讯音乐娱乐营业收入近50亿，营业利润近15亿，净利近6亿。腾讯音乐娱乐预计2017年营业收入超过90亿，净利润超过16亿。

Spotify 2017年第四季度营收为11.49亿欧元，较上一季度增长11%，较上年同期增长32%。

Spotify 2017年第四季净亏5.96亿欧元，较上年同期增601%，净利润率-52%。

Spotify 2017年第四季度的财务成本（Finance costs）为5.45亿欧元，这是亏损最大原因。

Spotify与腾讯音乐相互持股

2017年12月，Spotify与腾讯及腾讯音乐宣布股权投资，腾讯音乐娱乐和Spotify将以现金购入对方的少数股权。

此外，腾讯从Spotify现有股东购入股份。这些交易完成后，Spotify将持有腾讯音乐娱乐的少数股权，而腾讯和腾讯音乐娱乐将分别持有Spotify的少数股权。

招股书显示，2017年12月15日，Spotify发行8,552,440股普通股，以换取价值9.1亿欧元（11.092亿美元）的腾讯音乐娱乐非控股股权。

当前，Spotify持有腾讯音乐娱乐约9%的股权，并且约定无特别情况，3年时间不能出售。

截止上市前，Spotify两位创始人Daniel Ek和Martin Lorentzon分别持股25.7%和13.2%，投票权分别为37.1%和43.1%，Martin Lorentzon持股权比Daniel Ek低，但投票权却高好几个百分点。

索尼音乐持有Spotify 5.7%股权，及1.8%的投票权。腾讯持有Spotify 7.5%股权，及2.4%投票权。老虎全球基金持有Spotify 6.9%的股权，及2.2%投票权。

Spotify此次直接在纽交所上市后，两位创始人仍牢牢控制着公司的投票权。

—————————————————

雷帝触网由资深媒体人雷建平创办，其为头条签约作者，若转载请写明来源。