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1、品牌 1）如果投资不能通过定价权或重复购买等形式创造收益，那么企业的品牌就无法形成护城河； 2）可以通过涨价验证品牌的真伪。茅台涨价，产品脱销；老板电器涨价，产品滞销； 3）真正的品牌，其商品价格一定高于同类竞争商品，否则就是伪品牌； 4）品牌受欢迎的程度，并不等于品牌能形成企业的坚固的护城河； 5）消费者因为这个品牌愿意重复购买或支付更高的价格，这样品牌才是真正企业护城河。 2、专利 1）专利可以形成企业最有价值的护城河，云南白药、片仔癀是国家级别保密专利配方； 2）专利的弱点：一般是期限的，我国专利保护还需完善，有漏洞可钻； 3）能形成护城河的专利：企业不仅拥有历史悠久的创新传统和能力，还有拥有一批多种多样的专利产品。 3、特许经营权 1）好处：这是排他性的竞争优势； 2）缺点：这样的企业大多受控于政府，议价权不大，但是稳定盈利还是非常可观的，如高速、水电气、医药等； 3）如果找到一家既拥有特许经营权，又有定价权的企业，可以说你找到了一条真正的护城河； 4）固废处理业务越来越具有这个潜质。业务本身属于谁都不喜欢、却谁都离不开的业务，一个地区只能有一家企业特许经营，虽说价格受政府指导，但是基本上固废处理都是以最高价交易的，并且合同还附加了很多霸王条款，也就是变现涨价，没办法这个领域供求严重失衡。 4、总结 1）形成无比坚固的护城河，最关键的因素，要看企业的这些优势能给企业创造多少价值，以及他们能持续多久； 2）一个不能带来定价权或促使客户购买力的品牌，不管人们对它多熟悉、多喜欢，都不能形成坚固的护城河； 3）对于一个不能创造高资本回报率的特许经营权的企业，投资价值不大，如中石油、中石化； 4）一个脆弱无比、经不起任何挑战的专利组合，无论是缺乏多样性、还是缺少后续的创新，都不可能构筑起坚固的护城河。 |
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